Tesla Motors, Inc. (NASDAQ: TSLA TSLATesla Inc306, 05 + 1, 08% care este probabil inadecvat pentru majoritatea conturilor individuale de pensionare (IRA). Investițiile de tip pensionare au, de obicei, profiluri de risc mai scăzute. Dacă un investitor este pe deplin confortabil plasând economiile la pensie într-o oportunitate cu risc ridicat, atunci acțiunile Tesla sunt mai potrivite pentru un IRA Roth decât un IRA tradițional, deoarece Tesla este o companie care nu plătește dividende. Serviciul de venituri interne (IRS) permite investitorilor să deducă contribuțiile tradiționale ale IRA din veniturile impozabile, dar toate distribuțiile din cont, inclusiv câștigurile de capital pe termen lung, sunt impozitate ca venituri regulate la eventuala retragere. Contribuțiile Roth IRA nu sunt deductibile, dar câștigurile obținute din fondurile Roth IRA nu sunt supuse impozitului la retragere.

AD:

Potențialul de dividend pe termen lung și potențialul de creștere pe termen lung sunt cele mai importante atribute ale investițiilor de capital ale IRA. Investițiile pe termen scurt nu sunt ideale pentru IRA, deoarece cifra de afaceri ridicată a portofoliului generează, de obicei, comisioane excesive de tranzacționare, în timp ce distribuțiile timpurii din aceste conturi de pensii sunt penalizate. Prin urmare, dacă toți ceilalți factori sunt egali, cele mai bune investiții IRA sunt deținute pentru perioade lungi de timp. Dividendele reprezintă o formă de întoarcere a investitorilor, în care numerarul deținut de afacerea de bază este distribuit acționarilor. În multe cazuri, dividendele oferă venituri regulate acționarilor și nu necesită închiderea unei poziții.

-> ->

Stocurile care plătesc dividende mari sunt ideale pentru IRA tradiționale, deoarece aceste venituri nu sunt impozitate pe durata de viață a contului, iar veniturile obținute din dividende retrase sunt impozitate la aceeași rată după pensionare ca rata la care ar fi au fost impozitate în momentul distribuirii fără beneficii fiscale de la IRA. Alternativ, stocurile cu creștere ridicată sunt mai potrivite pentru IRA Roth. Câștigurile de la aprecierea prețului acțiunilor pe parcursul expansiunii afacerii subiacente nu sunt impozitate în IRA Roth, în timp ce aceste câștiguri ar fi supuse impozitării la rate regulate ale veniturilor într-o rată tradițională a IRA sau câștiguri de capital în absența unor avantaje fiscale ale IRA.

Creștere

Tesla este considerată mai degrabă un stoc de creștere decât un stoc matur sau valoric. Această clasificare este comună pentru companiile tinere care oferă tehnologii perturbatoare, iar Tesla se încadrează în această descriere care a fost înființată în 2003 ca ​​dezvoltator de vehicule electrice inovatoare și premium. Începând cu anul 2010, Tesla a înregistrat o creștere medie anuală de 95%, cu 5%, și a crescut cu 24% față de anul precedent în al doilea trimestru al anului 2015. Analiștii se așteaptă la o creștere a veniturilor de 51% 2% pentru întregul an 2015 și 61 de ani.Creștere de 5% în 2016. Acestea sunt cifre impresionante în comparație cu societățile cotate la bursă în general și remarcabile în special pentru firmele comparabile cu Tesla în ceea ce privește veniturile și capitalizarea bursieră.

Oportunitățile viitoare de creștere ale companiei includ dezvoltarea de noi modele de vehicule și extinderea acestora pe piața de stocare a energiei mai largă. Aceste eforturi permit Teslei să susțină rate de creștere ridicate, chiar dacă concurenții pot aduce pe piață noi produse care atenuează cererea ofertei curente. Perspectiva bullish asupra potențialului de creștere este împărțită de aproape jumătate din analiștii de cercetare de capital care au urmat Tesla. Potrivit cercetării Zacks Investment Research, șapte din 16 analiști prețuiesc Tesla, în ciuda evaluării sale bogate.

Evaluare

Acțiunile sunt numai investiții bune pentru IRA dacă prețurile sunt atractive, indiferent de optimizarea fiscală. Prețul de piață al lui Tesla de 247 USD este o evaluare speculativă cu ipoteze implicite. Raportul preț-câștig (P / E) al Teslei este de 101, chiar dacă se așteaptă ca aceasta să atingă estimările analiștilor de 2016 câștiguri pe acțiune (EPS) de 2 USD. 45. Compania este de așteptat să piardă 83 cenți pe acțiune pentru întregul an 2015. Cu un raport PE mai mare de 100 și o creștere estimată de cinci ani de 51,2%, raportul preț / câștiguri către creștere (PEG) al Teslei este de 1,97 .Compania tranzacționează la un raport preț-la-carte (P / B) de 43. 8. Aceste valori relative de evaluare sunt foarte mari, în special pentru un producător de automobile. Această evaluare speculativă este mai frecventă pentru firmele de tehnologie promițătoare, iar perspectivele lui Tesla se aseamănă mai mult cu o companie de tehnologie decât cu o firmă de automobile stabilă.

Natura speculativă a evaluării Teslei este ilustrată de modelele câștigurilor reziduale. Modelele cu venituri reziduale calculează valoarea intrinsecă adăugând valoarea contabilă prezentă la suma câștigurilor viitoare preconizate, care depășesc rentabilitatea capitalului propriu (ROE). Aceste modele sunt, prin urmare, instrumente utile pentru evaluarea creșterii implicate de prețul pieței. Prețul de piață actual implică faptul că Tesla va avea o creștere medie de 9,5% pe o perioadă de 50 de ani, după cinci ani, în creștere cu 51%. Acest nivel implicit de creștere este foarte realizabil în orice an, în special în anii precedenți. Cu toate acestea, fereastra de 50 de ani este foarte lungă pentru a presupune acel nivel de creștere.

Pentru a face investiții de succes în mod fiabil, investitorii trebuie să înțeleagă nivelul speculațiilor implicate în evaluare. După cum sa arătat mai sus, prețul de piață al Teslei presupune deja performanțe operaționale puternice cu mulți ani în viitor. Investitorii pe termen lung care decid să ia poziții lungi se bazează pe aceste predicții speculative. Investitorii care se confruntă cu riscuri mai mari cu fondurile lor de pensii sunt, prin urmare, puțin probabil să fie interesați de Tesla.

Acest lucru nu ar trebui să descurajeze participanții de pe piață care înțeleg riscurile asociate unei astfel de investiții, deoarece companii mari, de succes, cum ar fi Apple, Inc. și Google, Inc., au fost la un moment dat investiții speculative care au fost plătite pentru investitorii timpurii . Taurii lui Tesla recunosc potențialul disruptiv al tehnologiei dezvoltate și valoarea de orientare a CEO-ului Elon Musk, astfel încât acestea sunt confortabile, presupunând riscurile suplimentare asociate cu o evaluare bogată.

Concluzii

Tesla nu se potrivește profilului tipic pentru economiile pentru pensionare, deoarece este atât de speculativ. Investițiile cu risc înalt nu sunt de obicei un element al unui portofoliu de pensii. Cu toate acestea, Tesla poate fi atractivă pentru un investitor cu o toleranță ridicată la speculații și pentru persoanele care caută oportunități cu riscuri ridicate și recompense mari. Consultanții de investiții recomandă, în general, titluri de risc mai înalte pentru clienții mai tineri, obligațiunile reprezentând o proporție crescândă de portofoliu, pe măsură ce investitorul îmbătrânește. Aceasta reflectă trecerea de la câștiguri la protecție. Dacă Tesla este cumpărat ca parte a unui IRA, este mai potrivit pentru un IRA Roth, deoarece aprecierea nu este taxată în acest program. Un IRA tradițional este mai puțin adecvat deoarece elimină beneficiile fiscale oferite de rata câștigurilor de capital, iar investitorii Teslei nu sunt capabili să realizeze niciun fel de beneficii asociate cu veniturile din dividende amânate din impozit.