Corgetul țintă (TGT TGTTarget Corp59, 29-0, 12% creat cu Highstock 4. 2. 6 de astazi. Odată ce liderul în chic ieftine, savvy cumpărători de internet caută în altă parte pentru moda la fel de drăguț și prețuri mai ieftine. În 2011, Target a anunțat o extindere în Canada. Această extindere a eșuat în cele din urmă, iar acționarii care rămân sunt cei care sunt atrași de Target nu din cauza istoriei sale de creștere puternică, ci din cauza dividendului său în creștere constant.

AD:

Target Vechi

Înainte de expansiunea canadiană, Target deschidea 75 - 100 de magazine pe an. Magazinele s-au răspândit pe întreg teritoriul țării, iar retailerul cu cutie mare a fost ca și cum ar deveni la fel de omniprezent în peisajul american ca Wal-Mart Stores Inc. (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88, 70-1, 09% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ).

Cu interesul de a deține acțiuni țintă pentru potențialul lor de creștere, acționarii au considerat dividendul mic trimestrial drept un bonus. Actiunile au crescut, iar dividendul a fost consistent si poate fi usor platit din fluxul de numerar al companiei. Noua țintă

Apoi a venit 2013. În 2013, nu numai că Target a descoperit că piața canadiană a comerțului cu amănuntul era destul de diferită de piața americană de retail, dar compania a suferit o încălcare masivă a datelor care a afectat 70 de milioane de clienți. (Pentru citirea aferentă, a se vedea:

Față țintă încă un proces împotriva încălcării datelor

.) Target Canada pierdea bani - în suma de aproape 1 miliard de dolari în 2013 - deoarece comerciantul a încercat să umple rafturile magazinelor și să revină clienții care și-au vizitat magazinele goale o singură dată și și-au promis că nu se vor întoarce niciodată . Target USA pierdea venituri, clienții evitând magazinul care și-a pierdut informațiile personale și financiare ale clientului. Peste tot în situațiile financiare pe care acționarii le-au arătat, au văzut veste groaznice. Managementul nu poate pierde încrederea acționarilor. În schimb, Target a decis să ridice dividendul de la $ 0. 17 pe trimestru în 2010 la 0 $. 56 pe trimestru astăzi. Randamentul dividendelor de astăzi este mai mult decât dublu decât a fost doar acum cinci ani. Această majorare a fost motivată în totalitate pentru acuzația acționarilor și nu ca rezultat al unei societăți mai bogate.

Target Today

Target nu se descurcă bine financiar. Compania ar putea fi în cele din urmă scuturat de pe urma efectelor experimentului său canadian, dar statul companiei, după cinci ani tremule, nu este puternic. Astăzi, Target se luptă cu furnizarea de alimente proaspete în magazinele sale americane, precum și cu site-urile sale interne și internaționale. Ținta se străduiește, de asemenea, să găsească noi modalități de extindere.

Pe scurt, managementul Target, atât de înțepenit de problemele din ultimii cinci ani, este prea frică să se extindă atât la nivel internațional, cât și pe plan intern.Obiectivul trebuie să creeze o creștere a pieței urbane. Înarmat cu planuri și experimente de succes cu obiectivele de dimensiuni mai mici în locații urbane, Target nu și-a pus încă resursele să lucreze și să deschidă mai multe ținte de dimensiuni mai mici în întreaga țară. În schimb, comerciantul cu amănuntul își cheltuie banii pe îmbunătățiri mediocre pe site-ul și rețeaua sa, fără o revizuire majoră sau investiții în creșterea afacerii. (

Acționarii

Acționarii care caută o creștere au dispărut de mult. Acționarii de astăzi sunt un lot nou, interesat de o companie cu o istorie îndelungată de a plăti un dividend, un randament de 3% și un program de răscumpărare de acțiuni uriașe. Acționarii nu sunt interesați să cheltuiască miliarde de cheltuieli pentru a-și eficientiza sistemul de inventar și nu sunt interesați să cheltuiască banii pentru a deschide noi obiective mai mici în locații urbane. Acești acționari nu sunt, de asemenea, interesați să crească compania și să-și mărească prețul acțiunilor, sunt interesați să se plătească. Prin urmare, Target ar fi promis mai mult decât poate livra. Compania, deși profitabilă, nu dispune de fluxul de numerar necesar pentru a-și plăti dividendul și pentru a-și acoperi planul de răscumpărare a acțiunilor de 10 miliarde de dolari. În schimb, Target se bazează pe rezervele de numerar pentru a plăti acționarilor - un plan care funcționează doar cu mult timp înainte ca societatea să fie nevoită să reevalueze. Practica sa actuală de a redistribui acționarilor este drăguță pe termen scurt, dar probabil nesustenabilă pe termen lung. (Mai mult, vezi: Răscumpărarea acțiunilor Wal-Mart nu este bună

.)

Investitorii care se uită la Target astăzi ar trebui să fie atenți la viitorul său. Anii de crestere puternica a Target sunt in spatele ei si acum va ramane stagnanta, in timp ce canalizeaza tot fluxul de numerar liber (si apoi unii) inapoi acționarilor. Obiectivul, refuzând să investească bani în sine acum, va începe să-și piardă acționarii față de comercianții cu amănuntul concurenți. Această pierdere a veniturilor, împreună cu dividendul său scump, va însemna o eventuală reducere a dividendului, precum și prețul acțiunilor distribuitorului.

Linia de jos Tinta a fost un stoc de crestere foarte mic, cu un management care era nerabdator sa se extinda si sa ia compania internationala. Managementul defectuos și un an dezastru au condus la îngrijorarea cu managementul și teama de a pierde încrederea acționarilor. Într-un efort de a-și liniști acționarii și fără încredere să investească foarte mult în sine, Target a început să restituie sume imense de bani acționarilor săi sub forma unor programe de majorare a dividendelor și a acțiunilor de răscumpărare a acțiunilor. Astăzi, Target este un fond de dividend stabil, mai degrabă decât stocul de creștere interesant a fost acum 15 ani.