Parteneriatele de tip "master" (MLP) au devenit o alternativă atractivă pentru investitorii cu venit fix care caută randamente mai mari, dar regulile fiscale care le guvernează pot oferi o surpriză neplăcută clienților care nu reușesc să citească imprimare fină atunci când cumpără în ele. MLP sunt parteneriate cu răspundere limitată, care sunt tranzacționate în mod public și sunt alcătuite din parteneri generali și limitați. Parteneriatul este finanțat prin investiții de la partenerii limitați care cumpără unități ale parteneriatului. Partenerii limitați primesc apoi venituri din activitățile parteneriatului, în timp ce partenerii generali gestionează parteneriatul și sunt compensați în funcție de performanța acestora.

Un MLP diferit de animale

a devenit vehiculul ales în sectorul petrolului și al gazului, datorită capacității sale de a furniza atât venituri curente din producția de energie, cât și aprecierea capitalului. Dar, deși, de obicei, aceștia sunt tratați ca acțiuni de către investitori, aceștia nu sunt impozitați ca acțiunile și trec prin veniturile lor către investitori, care sunt raportate pe formularul K-1. Investitorii trebuie să raporteze veniturile afișate pe K-1 cu privire la declarațiile lor fiscale personale. MLP-urile distribuie numerar acționarilor sub formă de dividende pe tot parcursul anului, însă aceste dividende sunt adesea scutite parțial sau total de impozitare, în funcție de natura venitului. (Pentru mai multe informații, consultați: MLP: Timpul de investire sau timpul petrecut? )

Venitul generat din producția de petrol și gaze beneficiază adesea de un tratament fiscal special, ceea ce înseamnă că dividendele primite de investitori pot fi scutite de impozitare. Din acest motiv, MLP-urile pot oferi o rentabilitate solidă a capitalului cu o datorie minimă în timp ce investitorul deține unitățile. Dar vânzarea acestor instrumente poate genera o factură fiscală substanțială pentru investitor, deoarece aceste dividende fără impozite sunt scutite de la baza costurilor unităților din parteneriat. Aceasta înseamnă că investitorul trebuie să raporteze un câștig mai mare asupra vânzării decât ar fi fost necesar în caz contrar. Cei care și-au păstrat unitățile pe perioade lungi de timp pot vedea că baza lor este complet eliminată, iar întregul sold al vânzării trebuie raportat ca venit impozabil.

În plus, parteneriatele nu sunt eligibile pentru un tratament de câștiguri de capital, ceea ce înseamnă că această sumă va fi impozitată ca venit obișnuit la nivelul maxim de impozitare marginal al investitorului. Ceea ce face ca acest lucru să fie extrem de dificil pentru investitori este acela că suma dividendelor care trebuie recuperate nu va fi cunoscută decât în ​​anul în care parteneriatul este vândut. Dar cu cât este mai mare suma veniturilor fără impozit care a fost primită, cu atât este mai mare suma veniturilor impozabile care vor fi generate din vânzare. Din păcate, informația contabilă pe care investitorul are nevoie să o calculeze în prealabil în general nu este disponibilă, ceea ce face ca planificarea fiscală să fie dificilă.(Mai mult, vezi: Investitorii MLP au lovit cu legea fiscală surprinzătoare privind venitul IRA )

Această problemă a afectat mulți investitori care și-au vândut acțiunile de parteneriate energetice în ultimii ani cu declinul în prețurile petrolului. Unele MLP-uri iau în considerare posibilitatea restructurării unora dintre datoriile lor pentru a-și îmbunătăți fluxul de numerar, dar investitorii vor realiza venituri impozabile egale cu sumele oricăror datorii care sunt iertate. Unele MLP au ales să se restructureze ca corporații C, care protejează investitorii de necesitatea de a recunoaște acest venit.

Și investitorii IRA care încearcă să evite impozitarea prin deținerea de acțiuni ale MLP în IRA pot fi, de asemenea, răspunzători pentru impozitul pe venit neafiliat (UBIT). Cotele de impozitare pentru veniturile generate de parteneriat sunt aceleași ca și pentru trusturile care au cele mai mari rate de impozitare din codul fiscal. Gradul de impozitare de 39% este atins după ce a primit doar $ 12,400 din venit. Nu toate veniturile din parteneriat pot fi impozabile, dar investitorii care intenționează să primească o sumă substanțială de venit din acest tip de investiție trebuie să fie pregătiți să plătească acest impozit.

Linia de fund

În ciuda tratamentului lor fiscal, MLP pot fi investiții adecvate pentru investitorii care înțeleg cum funcționează. Multe dintre ofertele mai slabe din acest sector au fost lichidate, iar cele rămase pot oferi în continuare un câștig competitiv. (Pentru mai multe informații, consultați: Pro și Contra Parteneriate Master Limited .