La intrarea în 2016, piețele financiare se pregătesc pentru ca Federația Federală să înceapă să majoreze ratele dobânzilor după ce le menține pe fundul lor timp de mai mulți ani. Mulți investitori, îngrijorați de efectele potențiale ale creșterii ratei dobânzii, caută investiții care oferă atât oportunități de venit mai mari, cât și siguranță suplimentară. Pentru astfel de investitori, obligațiunile convertibile, amestecând beneficiile datoriilor și piețelor de capital, ar putea fi o investiție atrăgătoare.

->

Explicarea obligațiunilor convertibile

Obligațiunile convertibile sunt obligațiuni corporative care oferă deținătorilor de obligațiuni posibilitatea de a schimba obligațiunile pentru un anumit număr de acțiuni comune sau preferențiale, dacă prețul acțiunilor companiei crește peste nivelul specificat, denumit pretul de conversie. În caz contrar, obligațiunile convertibile sunt la fel ca alte obligațiuni corporative, emise la o valoare nominală și având rate și scadențe de cupon fixe.

Avantajul obligațiunilor convertibile este acela că acestea permit titularului de obligațiuni posibilitatea de a profita de o societate atât pe piața datoriei, cât și pe cea a acțiunilor, cu un risc minim. Compromisul este că, în schimbul oportunității suplimentare pentru profit, cumpărătorii de obligațiuni trebuie să accepte o reducere semnificativ mai mică a cuponului decât ar fi oferită cu obligațiuni similare tradiționale.

Prețul obligațiunilor convertibile se mută, de obicei, în concordanță cu prețul acțiunilor companiei. Obligațiunile poartă un risc mai redus decât o investiție simplă a capitalului, deoarece acestea pot fi răscumpărate la paritate la scadență, iar în caz de faliment, deținătorul de obligațiuni se află în fața acționarilor.

Există foarte puține fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care oferă investitorilor o expunere specifică la obligațiunile convertibile. Două dintre cele trei ETF-uri disponibile începând cu 2015 au fost introduse abia recent, iar cel mai vechi fond existent datează numai din 2009. Cu toate acestea, este probabil ca mai multe să fie introduse, deoarece mediul ratei dobânzii începe să se schimbe.

SPDR Barclays Convertible Secs ETF

Modelul SPDR Barclays Convertible Secs ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 03 + 0,8% creat cu Highstock 4. 2. 6 lansat de către State Street Global Advisors în 2009 și a obținut mai mult de 2 dolari. 5 miliarde de active administrate (AUM). Fondul urmărește să furnizeze rezultate de investiții care să urmărească prețul și randamentul randamentului Barclays U. S. Convertible Bond> 500 milioane USD. Indicele subiacent este un indice ponderat în funcție de piață, conceput astfel încât să reflecte performanța globală a pieței americane a obligațiunilor convertibile, atât pe categorii de investiții, cât și pe cele neinvestiționale, care au dimensiuni de emisiune mai mari de 500 de milioane de dolari. Fondul este, de obicei, cel puțin 80% investit în valori mobiliare cuprinse în index sau titluri pe care managerul fondului le identifică ca având caracteristici esențiale în esență identice cu caracteristicile valorilor mobiliare incluse în index. Peste jumătate din participațiile CWB sunt în titluri de valoare cu valoare nominală BBB sau mai mici, sau în titluri de creanță neevaluate. Alocarea activelor fondului este puternic ponderată în sectoarele tehnologiei, utilităților, serviciilor non-ciclice și ale serviciilor financiare care, împreună, reprezintă aproape 60% din alocarea activelor fondului. Scadența medie a portofoliului de acțiuni al fondului este de 11. 52 ani, cuponul mediu fiind de 4,8%. Topul portofoliilor include Watson Pharmaceuticals la 5. 5%, Wells Fargo la 7. 5%, Fiat Chrysler la 7. 875% și Intel la 3. 25%. Rata de cifra de afaceri a portofoliului este de 38%.

Rata de cheltuieli pentru SPDR Barclays Convertible Secs ETF este de 0,4%. Randamentul dividendelor pe 12 luni, începând din noiembrie 2015, este de 4. 54%. Rentabilitatea anuală a fondului în anul 2015 este de 7,5%. Morningstar evaluează fondul ca oferind venituri peste medie cu risc mediu, făcând acest fond o potrivire potrivită pentru investitorii care caută un ETF obligațiuni convertibile stabilite, oferind un profil favorabil de risc / recompensă.

iShares Convertible Bond ETF

Bondul iShares Convertible ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55 70 + 0. 18% creat cu Highstock 4. 2. 6 Blackrock în iunie 2015 și a acumulat aproape 20 de milioane de active în valoare totală din noiembrie 2015. Acest fond urmărește să urmărească performanța și randamentul Barclays US Convertible Cash Pay Bond> $ 250MM Index, un subset al Barclays US Convertible Cash Pay Indicele obligațiunilor. Indicele subiacent este un indice ponderat la valoarea pieței, proiectat pentru a reflecta performanța obligațiunilor convertibile denominate în dolari americani cu emisiuni restante mai mari de 250 milioane USD. Fondul este de obicei de 90% sau mai mult investit în valorile mobiliare ale indicelui subiacent. Acesta poate investi maximum 10% din active în contracte futures, opțiuni sau swap sau în valori mobiliare cu caracteristici similare cu cele cuprinse în index. Ca și celelalte fonduri din această categorie, mai mult de 50% din participațiile la portofoliul de titluri convertibile iShares Convertible ETF sunt în valori mobiliare cu un rating BBB sau mai mic. Portofoliul alocă cea mai mare parte a activelor sale în sectoarele tehnologiei, sănătății, defensivei și serviciilor financiare ale consumatorilor. Scadența medie ponderată a deținerilor fondului este de 8. 48 de ani, iar cuponul mediu ponderat este de 1. 95%. Deși niciun cont de securitate nu reprezintă mai mult de 5% din activele portofoliului, activele majore includ Verisign, Inc. la 4.30%, Intel Corporation la 3.25% și Gilead Sciences la 1. 63%.

ETF-ul Bond Convertible iShares Convertible are un raport de cheltuieli de 0,35%. Fondul nu a fost tranzacționat suficient timp pentru a stabili cifra anuală a dividendelor sau a profitului, și nici nu a fost suficient de lungă pentru a obține ratinguri de risc / randament de la Morningstar. Acest fond este cel mai potrivit pentru investitorii care doresc o expunere la obligațiuni convertibile, care sunt dispuși să ia șansa unui fond relativ nou și care preferă o gamă mai largă de fonduri de investiții potențiale de obligațiuni în comparație cu ETF Barclays Convertible Securities SPDR.

Primul Trust SSI Strat Conversie Secs ETF

Primul Trust SSI Strat Conversia Secs ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29.26 + 0. 31% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost lansat în noiembrie 2015 de către First Trust Advisors. Până în prezent, fondul a obținut doar 5 milioane de dolari din activele totale. Acest fond este un ETF administrat în mod activ, cu obiectivul de investiții declarat de a furniza o rentabilitate maximă totală a investiției posibil printr-un portofoliu diversificat de titluri convertibile interne și externe ale S.U.A. Fondul este de obicei 80% sau mai mult investit în astfel de titluri. Managerul de fond utilizează analize cantitative și fundamentale pentru a încerca să identifice valorile mobiliare convertibile care oferă o valoare peste medie și caracteristici de risc / recompensă. Spre deosebire de celelalte două ETF-uri din această categorie, acest fond nu este limitat în ceea ce privește geografia, calitatea creditului sau dimensiunea emisiunii. Fondul poate deține titluri de creanță denominate în alte valute decât dolarul american. Cea mai mare parte a titlurilor de creanță din portofoliul FCVT sunt evaluate cu BBB sau mai mici. Activele fondului sunt concentrate în sectoarele tehnologiei, sănătății, defensivei și serviciilor financiare ale consumatorilor. Mai mult de jumătate din deținerile curente ale fondului au scadențe între unu și cinci ani. Cuponul mediu ponderat este de 2,2%. Deținerile majore includ Allergan Plc, Seria A la 5. 5%, Hologic cu o rată variabilă, Nvidia la 1% și Tesla Motors la 0. 25%.

Rata de cheltuieli pentru primul Trust SSI Strat Convertizor Secs ETF este 0. 95%, mai mult de două ori față de celelalte două ETF-uri din această categorie. Întrucât fondul este nou, nu există date disponibile pentru randamentul dividendelor sau rentabilitatea anuală. Din același motiv, Morningstar nu a stabilit încă nicio evaluare a riscului sau returnării pentru fond. Acest fond este cel mai potrivit pentru investitorii care sunt dispuși să plătească rata de cheltuieli substanțial mai mare din partea fondului, din cauza convingerii că managementul activ al fondului și stilul de investiții larg deschise vor avea ca rezultat randamente superioare. Având în vedere că fondul este nou și nu are un istoric stabilit, acesta nu este potrivit pentru investitorii care nu au riscuri în general.