Obligațiunile convertibile oferă investitorilor rate fixe ale dobânzii, precum și potențialul de creștere prin expunerea la acțiuni. Datorită opțiunii de a schimba aceste obligațiuni în poziții de capital, obligațiunile convertibile tind să aibă o performanță mai bună decât trezorerele și obligațiunile de tip investițional în medii de rată în creștere. Pentru investitorii cu venit fix, încorporarea obligațiunilor convertibile în mix prin utilizarea fondurilor tranzacționate prin schimburi (ETF) poate adăuga un element de creștere, care poate oferi o acoperire împotriva ratelor în creștere.

Un element de bază pentru obligațiunile convertibile

Obligațiunile convertibile sunt instrumente de creanță corporative care plătesc o rată fixă ​​a dobânzii și oferă investitorilor opțiunea de a converti obligațiunea pentru un anumit număr de acțiuni comune sau preferențiale stocul de bază. De exemplu, o obligațiune convertibilă cu o valoare nominală de 1 000 USD și un raport de conversie de 50 ar putea fi schimbate pentru 50 de acțiuni din stocul de bază.

Împărțirea prețului de cumpărare al obligațiunii la rata de conversie oferă prețul de rentabilitate pentru conversia acțiunilor subiacente. În acest exemplu, dacă obligațiunea este cumpărată la valoarea nominală de 1 000 de dolari, rata de conversie de 50 va pune prețul de rentabilitate pentru acțiunile suport la 20 de dolari.

Orice apreciere a prețului acțiunilor subiacente de peste 20 de dolari va crește valoarea intrinsecă a obligațiunii. Această valoare poate fi determinată prin înmulțirea raportului de conversie cu prețul acțiunilor. Cu prețul acțiunii la 25 USD, de exemplu, rata de conversie de 50 va crește valoarea intrinsecă a obligațiunii la 1, 250 USD.

În cazul în care Banca Federală a Reservelor efectuează o serie de majorări ale ratelor dobânzilor în următorii câțiva ani, potențialul de creștere și de venituri face ETF-urile de obligațiuni convertibile un plus de sensibil la portofoliul cu venit fix. Următoarele reprezintă un rezumat al celor trei ETF obligațiuni convertibile, din 16 martie 2016.

SPDR Barclays Convertible Securities ETF

Cu active gestionate de 2 USD. 16 miliarde EUR, Barierele Convertibile ale Bursei de Valori Mobiliare SPIR Barclays Convertible Securities ETF (NYSEARCA: CWB

CWBSPDR Blmbrg Brc52 03 + 0, 81% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a fost mult mai mare decât fondurile mai tinere categorie. Fondul urmărește un indice de piață ponderat, care include numai cei mai mari emitenți de obligațiuni convertibile, limitându-și participațiile la obligațiuni cu o dimensiune minimă de emisiune de 500 milioane USD. Fondul a plătit un randament de distribuție de 5,32%, generat în parte de maturitatea medie prelungită de 13 61 de ani. Combinația dintre un raport de cheltuieli competitiv de 0,4% și o rată de tranzacționare îngustă de 0,4% a făcut acest fond ieftin să dețină, să cumpere și să vândă. Media zilnică a volumului de 39 de milioane de dolari, bazată pe ultimele 45 de zile de tranzacționare, a oferit suficientă lichiditate pentru tranzacțiile mai mari.Randamentul anual anual al fondului este de 6. 57%.

Bondul iShares Convertible ETF

Începând cu data de 2 iunie 2015, iShares Convertible Bond ETF (NYSEARCA: ICVT

ICVTiShs Conv Bd55 .70 + 0 .18% Creat cu Highstock 4 2. 6 ) nu a obtinut inca tractiune cu investitorii, asa cum reiese din 17 milioane de dolari in AUM. Deținerile fondului provin dintr-o gamă mai largă de obligațiuni convertibile decât SPDR Barclays Convertible Securities ETF, deoarece se bazează pe emisiuni de peste 250 milioane USD. Fondul urmărește un indice ponderat pe piață, dar îl limitează la obligațiuni care plătesc dobânzi în numerar, excluzând cupoanele zero, conversiile obligatorii și convertibilele preferate. ETF-ul de obligațiuni convertibile iShares a menținut expunerea pe termen scurt cu o scadență medie de obligațiuni de 1. 54 de ani și o durată de 1. 3. Fondul a avut cel mai mic raport al cheltuielilor dintre cele trei ETF obligațiuni convertibile la 0. 35% poate provoca investitorii cu o rată de tranzacționare care a fost de 2,64%, ceea ce a fost semnificativ mai mare decât randamentul de distribuție de 1,68%. Rambursarea de la un an la altul a fost de -5. 11%.

Cele mai mari titluri de valoare convertibile SSI

Cele mai noi titluri convertibile ETF, Trust SSI Securities Strategic Convertible ETF (NASDAQ: FCVT

FCVTFT SSI Str Conv29 26 + 0,31% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) diferă de celelalte fonduri din acest grup prin adoptarea unei abordări de management active, bazate pe indexare. Ca rezultat, rata de cheltuieli a ETF a fost un multiplu al celorlalte două fonduri din acest grup la 0. 95%. Ca ETF-ul iShares Convertible Bond, acest fond sa străduit să atragă investitori de la data de 4 noiembrie 2015, cu numai 4 dolari. 77 milioane în AUM și o medie zilnică de tranzacționare de 14, 380 dolari. Fondul a început să plătească un dividend lunar de 3 cenți în ianuarie 2016, care pe o bază anuală ar avea ca rezultat un randament de distribuție de 1,53%. Fondul are o întoarcere de la un an la an de -1. 5%.

Linia de fund

ETF-urile cu obligațiuni convertibile oferă investitorilor o strategie care poate genera creștere și venituri în perioadele de expansiune economică și rate în creștere. În cadrul acestui grup, însă, investitorii care doresc să expună obligațiuni convertibile pot dori să evite fondurile ETF mai mici pe măsură ce încearcă să obțină tracțiune și să se concentreze asupra SPDR Barclays Convertible Securities ETF, cel mai senior, cel mai mare și cel mai bine plătit fond din grup .