Succesul unui portofoliu de manager de fond de hedging depinde de elaborarea unei strategii concise de investiții și de stabilirea unei baze de experiență de primă mână. După ce a studiat managementul fondurilor și stilurile de investiții în cadrul lui Julian Robertson la Tiger Management și alte câteva companii, John Griffin a reușit să construiască un fond de hedging cu mare succes, Blue Ridge Capital LLC, și să stabilească o serie de alte proiecte cu același succes. În timp ce o parte din portofoliul deținut poate părea în afara locului, acestea se află în poziția perfectă de a genera profituri substanțiale și profit pentru toți cei implicați.

- Griffin și Blue Ridge Capital LLC

Griffin este unul dintre cei mai atrași pui de tigru și unul dintre primii Robertson a adus în Tiger Management la sfârșitul anilor 1980. Griffin și-a câștigat deja diploma de licență de la Universitatea din Virginia și a primit MBA de la Stanford Graduate School of Business în timpul primilor ani de activitate în cadrul Robertson. El a devenit președinte Tiger Management după ce Robertson a demisionat în 1993. Griffin a ieșit pe propriile sale trei ani mai târziu, fondând Blue Ridge Capital în 1996. Are o serie de pălării în 2016. Este un profesor adjunct de finanțe la Columbia Business School, un profesor invitat la Universitatea din Virginia și un membru fondator al consiliului iMentor, Fundația Robin Hood și Fundația Robertson.

Blue Ridge Capital a avut un succes sălbatic. Anul cel mai important al fondului a fost anul 2007, când Griffin a reușit să obțină un profit de 65%. De asemenea, a supraviețuit crizei financiare din 2008, cu o pierdere nesemnificativă de 8%, în timp ce alte fonduri au fost abandonate sau distruse. Activele sale aflate în administrare (AUM) depășesc 8 miliarde de dolari, începând cu actualizarea ultimului trimestru din septembrie 2015.

Strategia de investiții

Majoritatea puiilor de tigru au o strategie de investiții similară. Griffin are o abordare lungă / scurtă, cu o tendință mai mare spre poziții lungi. Cele mai multe poziții lungi sunt stocurile cu performanțe ridicate și limite mari de piață, în timp ce tranzacțiile scurte implică, de obicei, companii care se confruntă cu probleme sau firme nedescoperite. Deși Griffin evaluează o industrie a unui stoc cu o listă completă de verificare, el se implică de multe ori în cercetarea de jos în sus în ceea ce privește fundamentele unei companii pentru a-și explora perspectivele pe termen lung. Cercetarea și analiza sa explorează temeinic o varietate de întrebări despre fiecare companie, inclusiv managementul, riscurile și modelul de afaceri.

Topul celor mai importante cinci exploatații din Griffin

Sectorul tehnologiei informației deține cel mai mult active în portofoliul Griffin cu o pondere de portofoliu de 26%, urmată de sectorul discreționar al consumatorilor cu ponderare de portofoliu de 16%. Alte sectoare de vârf includ industriile și serviciile de sănătate. Cele cinci poziții de top ale lui Griffin sunt listate mai jos.

Allergan PLC

, fostul Actavis, este cea mai mare exploatație a lui Griffin, reprezentând 5,1% din activele portofoliului său. Compania a achiziționat diverse alte companii pentru a se transforma într-o companie farmaceutică specializată. În timp ce prețul acțiunilor a scăzut destul de regulat de la 298 dolari la 266 dolari pe parcursul primei părți a lunii ianuarie 2016, acesta a început să urce din nou. Rentabilitatea companiei și rentabilitatea activelor sunt mai mari decât media din industrie, la 7,2% și, respectiv, 7,7%, și sunt pe cale să crească odată cu creșterea prețurilor acțiunilor.

Charter Communications Inc.

Compania de servicii prin cablu Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc348, 40 + 3, 87% deși relativ de neimaginat, este cea de-a doua poziție cea mai mare a lui Griffin, la o pondere a portofoliului de 4. 88%. Carta de comunicații a fost o companie relativ neexploatată, iar cea mai mare parte a cifrelor sale este pe aceeași poziție cu media din industrie. Cu toate acestea, analiștii indică faptul că este pregătită pentru o creștere și o rentabilitate viitoare. Venitul mediu pe trei ani al companiei este, de asemenea, în creștere, mai mare decât media din industrie, ajungând la 9,1% față de 6,1% din industrie. Priceline Group Inc.

Lucrurile mari sunt anticipate pentru Grupul Priceline Inc. (NASDAQ: PCLN

PCLNThe Priceline Group Inc1, 903. 00 + 0. 45% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), la care Griffin a alocat 3,8% din activele portofoliului său. Priceline este cea de-a treia companie din lume și se așteaptă să-și extindă afacerea globală de călătorii online în următorii 10 ani, alimentată de pozițiile de lider ale companiei în China și Europa. Printre alte cifre, creșterea medie a venitului net pe trei ani a companiei este fenomenală de 31,9%, comparativ cu media din industrie de 5,5%. Autodesk Inc.

Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK

ADSKAutodesk Inc123, 82-0, 83% este creat cu Highstock 4. 2. 6 companie care oferă companiilor soluții tehnologice pentru operațiunile de afaceri. Griffin a investit mai mult de 300 milioane dolari din activele fondului său în Autodesk în 2015, ceea ce îl face a patra poziție cu cea mai mare pondere a portofoliului de 3,5%. Compania a devenit un lider printre modelele asistate de calculator pentru companii din întreaga lume și se așteaptă să-și continue extinderea operațiunilor. Prețul acțiunilor sale a cunoscut mai multe șanse și coborâșuri notabile de la înființarea sa în 2006, însă a înregistrat o creștere constantă de la cel mai scăzut preț din 2009. Aproape toate cifrele companiei sunt negative sau sunt de neegalat, ceea ce pare să urmeze Strategia lui Griffin de poziții scurte în firme relativ necunoscute sau cu performanțe scăzute, cu potențial de creștere exponențială. W. R. Grace & Company

W. R. Grace & Company (NYSE: GRA

GRAW R Grace & Co (Vechi) 75. 65 + 0. 44% , și reprezintă o altă companie relativ necunoscută în portofoliul lui Griffin.Creșterea medie a veniturilor companiei pe trei ani, creșterea venitului net și marja netă sunt în scădere, iar raportul preț-la-carte de 18,4 este mult mai mare decât media industriei de 4,0. Cu toate acestea, condiția aparent supraevaluată a acțiunilor sale pune investitorii într-o poziție bună de a cumpăra odată ce prețul scade. Din moment ce Griffin a cumpărat suficiente acțiuni pentru a deveni al cincilea său cel mai mare holding, reprezentând 3,4% din activele portofoliului său, analiza sa trebuie să indice un potențial de rentabilitate substanțială.