Majoritatea investitorilor sunt familiarizați cu cele mai frecvente căi de a pierde bani pe piața cu venit fix, dar există și alte modalități, mai puțin cunoscute - și la fel de eficiente - venituri. Aici încercăm să le cercetăm pe toate, astfel încât să puteți învăța să evitați problemele potențiale și să vă pregătiți mai bine pentru cele inevitabile.

Tutorial: Concepte Advanced Bond
1. Pierderi de tranzacționare Pierderea de bani este ușoară dacă cumpărați și vindeți obligațiuni ca comerciant. Iată principalele metode de sângerare a numerarului.

• Mișcări de dobândă După cum toți comercianții de obligațiuni știu, atunci când ratele cresc, prețurile obligațiunilor scad. Dacă nu ați citit în mod eficient rata climatului, veți fi răniți. Aceasta este probabil cea mai mare sursă de pierderi de tranzacționare pe piață. ( Managementul riscului de rată a dobânzii pentru a învăța cum să minimalizați acest risc.)
• Scăderea creditelor
  Câteva sferturi necorespunzătoare sau un eveniment de pedeapsă o singură dată pot forța agențiile de rating să reconsidere ratingul de credit, demnitatea unui împrumutat. În cazul în care o singură notch va fi cioplit de la un emitent, obligațiunile sale vor avea un impact semnificativ. (Aflați mai multe despre notarea corporativă și personală a creditului în Care este ratingul corporativ al creditelor? și Raportul privind creditul de consum: Ce se întâmplă atunci )
• Restructurarea / companiile sunt fuzionate sau cumpărate, merg private sau publice, întreaga structură de capital a fostei entități corporative se poate schimba și peste noapte. Schimbările în structura corporativă ar putea lăsa deținătorii de obligațiuni care se confruntă cu totul, de la o pierdere abruptă a valorii obligațiunilor la o mare, fără grăsime nimic din investiția lor. Urmăriți următorii factori: Motivele restructurării
  • Ce fel de formă financiară sunt companiile
  • Care este prospectul fostei obligațiuni
  • Ce este mandatul noului acord >
  • Pierderile legate de lichiditate (spread-uri comerciale mari)
  În cea mai mare parte, produsele cu venit fix se tranzacționează deasupra contorului, ceea ce înseamnă că nu există întotdeauna o mare vizibilitate în anumite aspecte. Nu veți avea acces la toate informațiile relevante privind prețurile - în special, informații despre distribuția totală a ofertei / cererii. În cazul în care răspândirea este deosebit de largă, puteți avea probleme.
• De exemplu, ați putea cumpăra obligațiunile societății ABC pentru 96 atunci când spread-ul de ofertă / cerere a fost 88/96 și apoi l-ați vândut cu o lună mai târziu când a apreciat și oferta / oferta a fost de 95/103 - dar prețul dvs. de vânzare 95 este încă un punct mai mic decât prețul de achiziție. Lichiditatea înseamnă că apelul dvs. a avut dreptate, dar ați pierdut unde a numărat. (Pentru mai multe informații despre riscul de lichiditate, a se vedea Opțiunile de risc care pot afecta portofoliul dvs.

  .)

  2. Inflația
  Următoarea posibilitate de a pierde bani provine din inflație. Foarte scurt, dacă câștigați 5% pe an în portofoliul dvs. cu venit fix, iar inflația este de 6%, pierdeți bani.Este la fel de simplu ca asta. (Pentru citirea ulterioară, verificați

Copierea cu riscul inflației și Reducerea efectelor inflației .) 3. Obligațiuni indexate la inflație sau sfaturi Iată unul în care nu sunt atât de mulți investitori familiarizați. Obligațiunile cu titluri de valoare protejate împotriva inflației de tip Treasury (denumite "obligațiuni reale de întoarcere" pentru investitorii canadieni) ar trebui să fie răspunsul la această problemă de inflație. Din păcate, există încă trei moduri diferite de a pierde bani pe aceste investiții.

Deflație Aceasta nu este o întâlnire de zi cu zi, dar cu siguranță o posibilitate. Din cauza modului în care se calculează valorile din TIPS, o perioadă extinsă de deflație vă poate reveni la scadență

• mai puțin pe scadență decât ați investit inițial. Puterea ta de cumpărare ar putea fi intactă, dar ar apărea cu mai puțin decât o obligațiune obișnuită care ți-ar fi plătit. (Pentru a afla mai multe despre deflație, citiți Ce înseamnă deflația pentru investitori? ) Indicele prețurilor de consum Modificările în calculul indicelui prețurilor de consum (IPC) Din nou, nu un eveniment zilnic, dar a fost făcut și noile metode de calcul sunt testate și promovate în mod regulat pentru a avea ca rezultat o reducere a valorii TIPS. (911).
• Impozitarea În cele din urmă, TIPS sunt impozitate atât pe randamentul, cât și pe aprecierea capitalului (CPI-linked) porțiuni ale legăturii. Este destul de posibil ca perioadele mari de inflație să genereze facturi fiscale semnificative care ar face ca randamentul real al obligațiunii să fie mai mic decât rata inflației. Conturile protejate prin conturi fiscale sunt, prin urmare, cele mai bune pentru păstrarea acestor instrumente. ( Sfaturi fiscale pentru investitorii individuali vă pot ajuta să vă păstrați mai mulți bani în buzunar.)
• 4. Fondurile de obligațiuni și de piața monetară Există două moduri diferite de a pierde din fonduri. Răscumpărarea Ar trebui să existe un apel mare pentru a răscumpăra din fond (la plecarea unui manager popular, suspiciune de corupție etc.), conducerea ar putea fi nevoită să vândă exploatații semnificative pentru a plăti investitorilor. În cazul în care aceste probleme vor fi nelichide, atât fondul, cât și investitorii ar realiza pierderi. În unele cazuri, taxele de răscumpărare ar putea, de asemenea, să adauge semnificativ pierderile. Citiți mai multe despre riscurile legate de răscumpărare în

Greșeli comune de investitori cu venit fix .

• Gestionarea defectuoasă Pierderile din fonduri sunt mai frecvent rezultatul unor maniere prea agresive, probleme de calitate - care apoi implicit. (Citiți mai multe despre dacă trebuie să aveți încredere în managerul fondului dvs. în Este fondul dvs. mutat în siguranță? și
• trebuie să vă urmați managerul de fonduri? ) 5. Obligațiuni externe Iată patru moduri interesante de a-ți pierde veniturile cu venituri mari, utilizând biroul de legături externe. Controalele de schimb valutar Natiunile tale prietenoase, emitente de obligatiuni straine, hotaraste sa impuna controale de schimb valutar. Nici un ban nu poate părăsi țara. Păcat, străin.

Rata de fluctuație Rata de schimb dintre națiunea dvs. emitentă de obligațiuni străine și a ta proprie are un efect de rău.Veți pierde foarte mult (o mulțime) de bani. Același lucru este valabil și pentru creșterea ratelor dobânzilor în acea țară străină. Legile privind obligațiunile sunt universale: prețul obligațiunilor dvs. va scădea odată cu creșterea ratelor. (Citiți mai multe despre cursul de schimb valutar în

• Rate de schimb flotante și fixe .)
• Impozitare Unele națiuni prietenoase cu emiterea de obligațiuni străine nu dispun de regimuri fiscale foarte prietenoase. S-ar putea să ajungeți mult mai puțin odată ce omul de taxă local (străin) musca. Dacă ieșiți cu randamente mai mici decât inflația, din nou pierdeți. Naționalizarea Dacă căutați randament în ținuturi îndepărtate, este posibil să întâlniți unii cu culturi care nu sunt ale noastre. În unele dintre ele, guvernul în mod legal preia întreprinderile prin decret. Când se întâmplă acest lucru, veți realiza că nu mai sunteți în Kansas - și veți experimenta în primul rând modul în care agențiile de rating se simt în legătură cu această problemă. (Citiți despre o instanță a restructurării naționale în
• economiile de stat: de la public la privat .)
• 6. Titluri de valoare garantate cu ipotecă Această investiție oferă o modalitate destul de necomplicată de a vă separa de banii dvs. Titlurile garantate cu ipotecă (MBS) sunt garantate prin plățile lunare ipotecare ale deținătorului de locuințe John Q. Când se confruntă cu probleme financiare personale sau atunci când valoarea casei sale se depreciază în mod semnificativ, el poate să-și achite ipoteca. Dacă se vor alătura destule vecini, MBS dvs. va pierde o mare valoare și va tranzacționa probabil fără lichiditate. Când decideți în cele din urmă să o vindeți, veți pierde bani. (Citiți despre un exemplu de implicare ipotecară la scară largă în Combustibilul care a alimentat pragul de depreciere subprime

.) 7. Obligațiuni municipale

Iată trei modalități de a pierde cu "munis". Scad taxele Da, corect, scade. Obligațiunile municipale sunt, în general, evaluate pentru a fi scutite de impozitarea federală - și adesea de impozitele de stat și locale. Atâta timp cât aceste taxe sunt semnificative, există un avantaj pentru a cumpăra munis. Dar când cotele de impozitare scad, la fel și valoarea deținerii municipalităților - împreună cu prețurile acestora. (Pentru citirea de bază a acestui tip de obligațiuni, a se vedea

Elementele de bază ale obligațiunilor municipale .)

• Modificarea reglementărilor Pentru a-și menține statutul de scutire de impozit, la cerințele legale solicitante. Dar legile se schimbă în mod regulat, și, de asemenea, statutul de emitenți de obligațiuni municipale. În acest caz, muni dvs. va fi repreciat împotriva unor probleme similare, cu randament mai mare (și la prețuri mai mici). De exemplu, municipalitățile, uneori (deși nu adesea) au ratinguri de credit retrogradate după ce agențiile decid că un buget recent conține cheltuieli imprudente sau că un portofoliu de investiții a suferit pierderi semnificative. O retrogradare ar putea apărea, de asemenea, dacă societatea care asigură obligațiunile îi pierde ratingul AAA.
• emitenți privați

  În cele din urmă, aveți grijă de companiile private care emite obligațiuni municipale sub numele municipalității în care operează (de ex. municipale pentru a construi un nou terminal aeroportuar).Nu puține dintre aceste societăți au intrat în situația de neplată - deși obligațiunile au primit ratinguri AAA municipale, garanții erau companii private. (Pentru citirea ulterioară, vezi Seducția fatală a asigurătorilor de obligațiuni municipale .)

• 8. CD-uri Încasarea rapidă a certificatului de depozit (CD) (dacă este permisă) poate declanșa o penalizare. Când această pedeapsă este compensată împotriva dobânzii acumulate și a inflației, șansele sunt destul de bune că veți pierde bani. (Citiți despre un alt risc asociat cu CD-urile din CD-uri care pot fi tipărite: Verificați Fine Print .)

Concluzie Aici aveți: , există mult mai multe modalități de a pierde bani pe piața obligațiunilor decât își imaginează oamenii. Vestea bună este că, înarmați cu aceste cunoștințe, veți fi mai în măsură să evitați aceste nenorociri financiare înainte ca ele să apară.