Strategiile beta inteligente au generat o vizibilitate semnificativă și au apărut numeroase fonduri tranzacționate prin schimburi (ETF) care utilizează astfel de abordări. În timp ce investitorii au multe opțiuni din cauza proliferării unor astfel de fonduri, este posibil să nu înțeleagă costurile reale ale ETF-urilor beta inteligente.

Smart Beta

Este important să înțelegeți ce înseamnă beta inteligent. Deși există definiții diferite ale termenului, ETF-urile care exploatează astfel de strategii tratează, de obicei, un indice subiacent, dar sunt diferite în măsura în care nu se bazează exclusiv pe cântărirea capitalizării de piață a diferitelor componente. În schimb, investitorul factorului inteligent al fondurilor ETF (beta), o abordare care utilizează numeroși cercetători independenți, a explicat evoluția istorică a prețurilor activelor și portofoliilor.

AD:

Cercetătorii au evidențiat 300 de astfel de variabile. Prin încorporarea acestor factori într-o abordare bazată pe reguli, ETF-urile inteligente beta încearcă să producă un randament mai puternic ajustat față de riscuri decât omologii lor pasiv gestionați. În timp ce unele dintre aceste fonduri inteligente beta încearcă să genereze un randament mai ridicat decât valorile de referință care stau la baza acestora, altele au ca obiectiv reducerea riscului. Deși acest lucru poate părea promițător, există atât costuri garantate, cât și costuri potențiale care vin împreună cu ETF-urile beta inteligente.

În timp ce un ETF beta inteligent conceput pentru a produce randamente mai puternice decât omologul său beta normal poate îndeplini acest obiectiv în timp ce piețele sunt în trend mai înalte, aceiași factori care au contribuit la producerea acestei performanțe superioare pot cauza fondul beta inteligent pentru a avea performanțe scăzute în momentul în care piețele scad. În plus, această performanță insuficientă ar putea fi mai mare decât depășirea performanțelor generate de creșterea piețelor.

Taxe ridicate

În medie, ETF-urile inteligente beta transporta taxe mai mari decât ETF-urile pe baza unor indicatori mai tradiționali ai capitalizării pe piață. În unele cazuri, taxele percepute de fondurile beta inteligente sunt doar puțin mai mari, cum ar fi fondurile care oferă expunere pe piețele emergente. În altele, comisioanele pentru fondurile beta inteligente pot fi substanțial mai mari, cum ar fi cele asociate stocurilor mari din Statele Unite. Fonturile ETF inteligente care utilizează indexul Standard & Poor's 500 au un raport mediu de cheltuieli total de trei ori mai mare decât ETF-urile gestionate pasiv care utilizează același indice subiacent.

Eroare de urmărire

Eroarea de urmărire a ETF-urilor inteligente beta poate fi mult mai mare decât cea a ETF-urilor tradiționale. Deși rulează un ETF ponderat prin capitalizare pe piață este relativ simplu, strategiile beta inteligente necesită frecvent reechilibrarea și ajustarea regulată. O modalitate perfectă de a ilustra acest lucru sunt diferitele erori de urmărire ale iShares S & P 500 ETF (NYSEARCA: IVV

IVViShs Cr S & P500260.62 + 0. 17%

creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care se bazează pe ponderarea capitalizării de piață și iShares MSCI SUA Volatilitatea minimă ETF (NYSEARCA: USMV USMViSh Edg MSCI MV51. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), un fond beta inteligent. IVV urmărește foarte mult indicele S & P 500, singura diferență fiind, în general, raportul de cheltuieli. Alternativ, USMV a avut un timp mai dificil de replicare a rezultatelor indicelui său subiacent, urmărindu-l cu aproape 40 puncte de bază uneori. Investiții excesive

Un factor care poate fi o problemă pentru ETF-urile beta inteligente este investiția excesivă pe care o pot atrage din cauza vizibilității acestora. Deși fondurile care utilizează strategii beta inteligente pot să depășească performanțele lor mai tradiționale, acest deficit de performanță ar putea scădea, deoarece astfel de fonduri atrage mai multe investiții. Dacă un ETF folosește o strategie beta inteligentă pentru a exploata o ineficiență a pieței și a genera randamente robuste, investitorii s-ar putea îngrămădi în fondul care folosește această abordare, ceea ce ar putea elimina ineficiența și, prin urmare, oportunitatea.

Provocări de punere în aplicare

Companiile care gestionează fonduri ETF inteligente ar putea deveni provocări în punerea în aplicare a strategiilor lor. În cazul în care fondul se așteaptă să genereze un alfa mic, costurile aferente de rulare a vehiculului de investiții, inclusiv taxele, taxele și punerea în aplicare, pot depăși cu ușurință această depășire.

Summing Up

Pe fondul tuturor acestor informații, investitorii ar trebui să țină cont de faptul că, deși ETF-urile inteligente beta oferă un potențial semnificativ, ele vin împreună cu numeroase costuri și potențiale capcane. Investitorii care iau în considerare aceste fonduri ar putea beneficia de efectuarea procedurilor de due diligence necesare și / sau de consultarea unui consultant de investiții.