Amazon. com, Inc. (NASDAQGS: AMZN AMZNAmazon.com Inc, 120. 66 + 0, 82% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este o companie Fortune 50 și cel mai mare retailer online din lume de produse de consum. În timp ce acționarii companiei Amazon și-au văzut acțiunile apreciate cu peste 150% în ultimii trei ani, mulți ar fi surprinși să știe că majoritatea structurii de capital a Amazonului constau în datorii.

AD:

Capitalul de capital

Structura de capital a unei companii este doar un calcul al valorii datoriei față de capitalul propriu pe care o deține în bilanț. Capitalul propriu indică pur și simplu ce parte a unei societăți este deținută de acționari și este, în general, măsurată prin scăderea valorii stocului de trezorerie din suma acțiunilor comune și a rezultatului reportat. Capitalul propriu al acționarilor Amazon se ridică la 13 USD. 384 miliarde de euro, începând cu data de 10-K pentru anul încheiat în decembrie 2015. Aceasta cuprinde capital suplimentar plătit și acțiuni comune la valoarea nominală de 13 dolari. 399 miliarde de dolari, câștiguri reținute de 2 USD. 545 miliarde de dolari, stoc de trezorerie de 1 dolar. 837 miliarde și au acumulat alte pierderi totale de 723 milioane de dolari. Începând cu 8 august 2016, Amazon are 474 milioane de acțiuni în circulație și 10 milioane în titluri convertibile, cunoscute sub numele de acțiuni diluate. Retailerul online tranzacționează în apropierea a 766 dolari pe acțiune, reprezentând o capitalizare de piață (limită de piață) de aproximativ 363 dolari. 35 miliarde de euro.

Capitalizarea datoriilor

Celălalt factor al structurii capitalului, datoriilor, măsoară suma totală de bani datorată creditorilor. La fel ca activele unei companii, datoria este împărțită în două categorii: datorii curente, care au o maturitate într-un an, și toate celelalte datorii care se datorează în mai mult de un an. Distincția dintre aceste două tipuri de datorii este importantă deoarece pasivele curente pot deveni o amenințare imediată la adresa solvabilității unei întreprinderi. Amazon's 10-K din decembrie 2015 arată că compania are 33 de dolari. 899 miliarde de pasive curente, cu 20 de dolari. 397 miliarde de cont în plată, 10 dolari. 384 miliarde din cheltuielile acumulate și veniturile nerecuperate de 3 USD. 118 miliarde de euro. Datoria pe termen lung și alte datorii pe termen lung se ridică la 8 USD. 235 miliarde și 9 dolari. 926 miliarde, respectiv, ducând la datorii totale de 52 USD. 06 miliarde, un câștig de 144% din decembrie 2012.

Leverage

Din cauza politicii monetare acomodice a Rezervei Federale (Fed), ratele dobânzilor au fost la un nivel istoric scăzut ca urmare a crizei financiare din 2008. Acest lucru a determinat multe corporații, inclusiv Amazon, să-și mărească levierul prin emiterea de obligațiuni. De la începutul anului 2009, Amazon a subscris aproape 8 miliarde de dolari în obligațiuni la o rată a dobânzii ponderată medie de 3.44% și o valoare medie de 3,3%. Cu toate acestea, această creștere a valorii datoriei a modificat în mod semnificativ structura de capital a Amazonului. Începând cu luna decembrie 2012, rata actuală și testul acid al companiei Amazon au scăzut la 1,8 și, respectiv, 774, ceea ce a făcut mai dificilă îndeplinirea de către companie a obligațiilor financiare pe termen scurt.

Mai mult decât atât, datoria Amazon / Equity a înregistrat o creștere considerabilă. Această măsură a efectului de levier este utilizată la calcularea dreptului de proprietate asupra unei societăți față de suma pe care o datorează creditorilor. Raportul datoriilor / capitalurilor proprii se constată prin împărțirea totală a datoriilor pe acțiuni. În decembrie 2012, Amazon a avut deja un raport ridicat de 336% în comparație cu concurenții săi, cum ar fi Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL AAPLApple Inc174, 25 + 1 .01% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care a avut un raport de 49%. Cu toate acestea, în ultimii trei ani, acest raport a crescut în continuare la 389%.

Enterprise Value

Valoarea întreprinderii (EV) este folosită frecvent de către bancherii de investiții pentru a măsura prețul unei companii dacă ar fi vândut astăzi pe piață. EV este determinată prin calcularea mai întâi a sumei datoriei totale și a plafonului de piață al unei societăți, apoi scăderea acestui număr de numerar total și alte active lichide. Din 2012 până în 2015, EV Amazon a crescut cu 166%, de la 146 dolari. 117 miliarde la 389 dolari. 255 miliarde de euro, datorită creșterii plafonului de piață și datoriei nete cu 168% și, respectiv, 145%. În timp ce volumul amortizării Amazonului poate provoca incertitudine în rândul investitorilor, este noul standard pentru majoritatea întreprinderilor. Atâta timp cât Fed păstrează ratele dobânzilor de aproape 0%, tendința acumulării datoriilor este probabil să continue.