Fondul petrolier al Statelor Unite (NYSEARCA: USO Unitățile de parteneriat ale Fondului petrolier de petrol11, 51 + 2, 95% creat cu Highstock 4. 2. 6 fondul de tranzacționare (ETF) destinat să ofere investitorilor o expunere la titeiul intermediar West Texas. USO este cel mai mare și mai lichid produs tranzacționat la bursă din segment și oferă expunerea de mărfuri care necesită un cont futures pe mărfuri.

Pentru a urmări mișcările zilnice ale prețurilor și pentru a oferi expunere la țiței WTI, fondul deține contracte futures pe termen scurt pe petrol brut. De exemplu, la data de 30 iulie 2015, fondul deține 54, 786 de contracte futures NYMEX WTI, care expiră în septembrie 2015 la 48 USD. 52, iar valoarea de piață totală a acestei participații este de 2 USD. 66 miliarde de euro.

La data de 30 iunie 2015, USO are un randament anual de -12. 45% de la înființarea sa la data de 10 aprilie 2006. Pe baza informațiilor de cinci ani care au urmat, USO are un randament anual de -14. 55% la 30 iulie 2015. În ultimul an, valoarea de piață a Fondului petrolier al Statelor Unite a crescut cu 56,3% datorită unei surplusuri de țiței.

Caracteristici

Fondul petrolier al Statelor Unite este listat la Bursa din New York Arca, iar investitorii pot tranzacționa ETF pe mai multe platforme. Administratorul fondului este Brown Brothers Harriman & Company, iar partenerul general este United States Commodity Funds, LLC.

Întrucât Fondul petrolier al Statelor Unite trebuie să schimbe compoziția contractelor futures pe termen lung pentru West Texas Intermediary, trebuie să-și schimbe contractele vânzând contractele futures ale petrolului WTI care expiră în luna apropiată și cumpărând contractele futures ale petrolului WTI care expiră în luna următoare. De exemplu, presupuneți că este mijlocul lunii iulie; fondul va vinde poziția sa în contractele futures ale petrolului WTI care expiră în luna august și vor achiziționa contractele futures ale petrolului WTI în septembrie.

Datorită rulajului contractelor futures, fondul plătește o rată a cheltuielilor de 0,72%, în timp ce colegii săi plătesc o medie de 0,7%. Acest raport nu include taxele de broker; investitorii ar trebui să țină cont de acest lucru.

Suficiența și recomandările

Deoarece USO urmărește prețurile la țiței WTI, investitorii ar trebui să acorde atenție prețurilor petrolului, precum și rapoartelor privind statutul de petrol publicate de Asociația Informațională a Energiei din SUA. Investitorii și potențialii investitori ar trebui să acorde o atenție specială deosebită fluctuațiilor butoilor de țiței săptămânal.

La 29 iunie 2015, USO are o alfa de cinci ani de -7 ani. 74, o beta de 1,21, o deviație standard sau o volatilitate de 26. 95 și un raport Sharpe de -0. 26.
Bazându-se pe teoria portofoliilor moderne (MPT), alpha de cinci ani indică faptul că fondul a înregistrat un indice insuficient al indicelor MSCI ACWI NR USD cu 7 anual.74%. Cu un beta de 1.21, USO este teoretic cu 21% mai volatilă decât piața și, prin urmare, fondul prezintă mai mult risc. În mod similar, raportul USO Sharpe indică faptul că fondul nu a oferit investitorilor o rentabilitate adecvată, având în vedere valoarea riscului luat.

Dacă prețul țițeiului va continua să se alunece, alfa-ul alocat de USO va continua să scadă și ar putea să nu depășească indicele MSCI ACWI NR USD cu mai mult de 7,7%, iar rata Sharpe va continua să scadă, fără rata de rentabilitate bazată pe riscuri.

USO este un joc cu risc mare, care nu este potrivit pentru toată lumea. Potrivit MPT, USO este potrivit pentru investitorii de valoare, comercianții și speculanții care cred că prețul țițeiului este gata să revină.

Datorită creșterii aprovizionării cu țiței, valoarea de piață a SUS a scăzut cu peste 50% în ultimul an. Prin urmare, investitorii valori pot considera fondul drept subevaluat și cred că cererea de țiței va crește în următorii câțiva ani, provocând USO să-și revină la maximele anterioare. În mod similar, acest fond este potrivit pentru comercianți și speculatori care doresc să obțină expunere la prețurile petrolului brut WTI după ce raportul săptămânal privind starea petrolului este eliberat de EIM.