John "Jack" Grupul Bangu's Vanguard a acumulat 3 dolari. 5 trilioane de la înființarea primului său fond de indice înapoi în 1976. Bogle și-a scris teza sa superioară privind rentabilitatea pieței în 1951, unde a afirmat că fondurile mutuale gestionate activ "nu pot pretinde superioritate față de mediile pieței. "Și-a apărat filosofia de atunci.

Bogle a lansat inițial Vanguard 500 Index Fund (VFINX), care urmărește Indexul Standard & Poor's 500, în 1976, ca o modalitate de a oferi investitorilor un mod mai ieftin de a cumpăra pur și simplu piața în loc să încerce să-l bată prin intermediul managementului activ. Această abordare a generat o opoziție extraordinară din partea multora din industrie, deoarece a atras în sute de miliarde de dolari administratorii fondurilor active de-a lungul anilor și a avut un impact major asupra piețelor de-a lungul timpului. (Pentru mai multe, vezi: Investitorii cei mai mari: John (Jack) Bogle )

->

Ceea ce face Bogle Tick

Bloomberg News a intervievat recent Bogle pentru a afla ce îi face încă să bifeze. El le-a spus că a sărbătorit aniversarea a 40 ^{aniversare a Fondului Vanguard 500 cu un prânz pentru toți susținătorii fondului. Bogle a spus că asigurătorii și-au amintit că se gândesc la momentul în care fondul a început să primească 250 de milioane de dolari pentru a începe. Acest număr s-a redus constant până când suma reală primită a fost de numai 11 USD. 3 milioane, probabil cea mai proastă subscriere din istoria Wall Street. Dar ideea fundamentală sa dovedit a fi una dintre cele mai de succes de acest gen, una care a afectat substanțial industria.} Bloomberg la întrebat pe Bogle unde credea că trendul fondului indexului pasiv va merge de aici, având în vedere că este doar o mică parte din activele administrate în industrie. El a răspuns că este convins că industria va continua să crească și că industria fondurilor mutuale se află în mijlocul unei revoluții, care schimbă întoarcerea pe Wall Street pe Main Street. El a spus că nu mai suntem la început, dar că sfârșitul este încă departe.

Când a fost întrebat dacă a crezut că pendulul spre indexare sa învârtit prea mult, Bogle a explicat că a văzut multe din acești 65 de ani în afaceri și că nu simte că ultimul leagăn în favoarea indexării este o mișcare trecătoare. El crede că mai mulți oameni vor utiliza fondurile indexate în 2025 decât sunt acum și că utilizarea fondurilor index este o tendință fundamentală, fundamentală. (Mai mult, vezi:

Bogle prezice profitul anual de 5% in deceniul urmator

)

Bloomberg a intrebat ce a crezut despre o lucrare recenta a unui strategist Sanford C. Bernstein care a afirmat ca investitiile pasive sunt mai rele decât marxismul.Lucrarea a susținut că indexarea excesivă ar putea determina supra-corelarea stocurilor și ar împiedica alocarea eficientă a capitalului. Bogle a spus că lucrarea a fost absurdă și că piețele nu aveau nimic de-a face cu alocarea de capital. El a afirmat că doar 10% până la 15% din piețe au fost indexate acum, ceea ce ar putea ajunge la 50%. Dar acest lucru ar fi probabil bun pentru investitori, deoarece ar reduce valoarea cifrei de afaceri pe piețe. Bogle recunoaște că atunci când piețele devin ineficiente, atunci managementul activ poate câștiga, dar pentru fiecare manager activ câștigătoare, există și un ratat. Indexarea este un mediu stabil cu cel mai mic cost. El vede piața ca pe casa casei de pe Wall Street, iar casa întotdeauna câștigă. El crede că matematica din spatele strategiei de indexare este inconfundabilă. De asemenea, el crede că corporațiile ar trebui să fie conduse în interesul acționarilor lor și nu al conducerii acestora. Când a fost întrebat despre posibilitatea ca Vanguard să plătească sume de miliarde de dolari înapoi în impozite, el a răspuns că nu sa uitat personal la litigiu, dar consideră că este absurd că societatea lui ar putea datora într-adevăr că, având în vedere structura lor de afaceri necontestată aprobare inițială de către Comisia pentru valori mobiliare și de burse (SEC). (Mai mult, vezi:

Bogle respinge criticile privind indexarea investiției

.)

Bogle aprobă regula fiduciară, dar consideră că este în cele din urmă inutilă, deoarece consumatorii devin mai educați și au mai multe opțiuni de alegere pe piață. În plus, el nu se simte amenințat de apariția pieței fondurilor tranzacționate pe piața valutară (ETF), deoarece consideră că, în esență, o piață de tranzacționare pe care o mulțime de investitori și manageri folosesc pentru a genera profituri mai mari, ceea ce nu se axează pe Vanguard . Vorbind despre viitorul piețelor, Bogle simte că suntem acum într-o perioadă de randamente mai scăzute și că apariția unor consultanți robo este un lucru bun, deși nu pot aduce multă valoare. El susține ferm investițiile sociale și speră că Donald Trump nu va face nimic pentru a restrânge liberul schimb. El va fi, de asemenea, înspăimântat dacă Trump va abroga impozitul pe moștenire. El consideră că securitatea socială trebuie rezolvată, însă această problemă este politică și nu economică. Linia de fund

La patruzeci de ani de la lansarea primului fond de indice Bogle se lipsește încă de filozofia sa de investiții. Activele din fondurile indexului continuă să crească și rămân o alegere populară în rândul investitorilor. (Pentru mai multe informații, consultați:

Efectul Vanguard: cheltuieli mai mici, randamente mai mari

.