Vânzătorul de date VelocityShares Daily 2X VIX pe termen scurt ETN (NYSEARCA: TVIX TVIXCS Nassau Tracker de bază 2017-04.12.30) pe S & P 500 VIX STF ER8. 14-1. 33% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) a înregistrat o performanță istorică inferioară Indicele Standard & Poor's 500 (S & P 500) de la data de 29 noiembrie 2010. TVIX a urmat modelul istoric și a scăzut cu 82%, 27% până în prezent (YTD) și 86,8% cu 86% în cursul celor șase luni anterioare datei de 31 iulie 2016. Datorită structurii ETN, volatilitatea implicită pe termen scurt a S & P 500, compozitia afecteaza puternic performantele TVIX. În consecință, acestea au fost factorii-cheie ai performanței prețurilor ETN pe termen scurt pe termen scurt pe durata celor șase luni.

-> ->

TVIX Prezentare generală

Vânzătorul VelocityShares Daily 2X VIX pe termen scurt ETN este un produs cu efect de îndatorare care urmărește să ofere rezultate de investiții care corespund de două ori performanței zilnice a indicelui S & P 500 VIX pe termen scurt , care este indicele său de bază sau de referință. Indicele futures S & P 500 VIX pe termen scurt este alcătuit din contracte futures pe termen scurt și futures CBOE pe termen scurt VIX, rezultând o scadență medie de o lună. Indicele de volatilitate pe termen scurt CBOE (VIX) măsoară volatilitatea implicită (IV) a S & P 500 utilizând cotații opționale S & P 500 în timp real.

TVIX ianuarie și februarie 2016 Performanță

CBOE pe termen scurt VIX a scăzut de la 24. 72 la 4 ianuarie 2016 la 11 14 la 29 iulie 2016. Prin urmare, scăderea semnificativă în Indicele IV al S & P 500 pe parcursul perioadei de șase luni, TVIX a scăzut cu peste 80% în această perioadă. Cu toate acestea, în lunile ianuarie și februarie 2016, CBOE pe termen scurt VIX a sporit datorită scăderii prețurilor petrolului și a preocupărilor macroeconomice globale. În consecință, incertitudinea pieței energiei, alături de decizia RB privind rata dobânzii și preocupările macroeconomice ale Chinei, au determinat creșterea pe termen scurt a VIX de peste 30 USD pe 20 ianuarie 2016. Deoarece TVIX oferă o expunere de două ori pe efect de levier și este supusă efectele de amestec, prețul său a crescut foarte mult. TVIX sa închis la 176 USD. 25 pe 4 ianuarie 2016 și a crescut cu 57%, ajungând la 277 USD. 25 pe 20 ianuarie 2016.

Deși VIX sa retras după 20 ianuarie 2016 la 22 USD. 47, pe 29 ianuarie 2016, a revenit la aproape 30 de dolari în februarie 2016, din cauza incertitudinii continue a pieței. Inaltul IV a împins TVIX peste 300 de dolari și sa închis la 318 $. 50 pe 11 februarie 2016. Câștigurile masive ale TVIX într-o perioadă atât de scurtă sunt atribuite, în primul rând, expunerii sale la levier și compoziției volatilității.

TVIX martie până în iulie 2016 Performanță

După performanța stelară a TVIX în ianuarie și începutul lunii februarie 2016, a înregistrat un declin semnificativ datorită scăderii volatilității.În consecință, TVIX a scăzut cu peste 60% între 11 februarie 2016 și 31 martie 2016. Volatilitatea implicită a S & P 500 a scăzut din cauza noului pachet de stimulare din China și a consolidării datelor economice din S.U.A., ceea ce a dus la scăderea incertitudinii pieței. Ulterior, VIX pe termen scurt a rămas la niveluri depresive între aprilie și mai. Deși indicele a fost în intervalul scurt între martie și mai 2016, TVIX a scăzut de la 109 USD. 75 pe 31 martie 2016 la 60 de dolari. 50 la data de 31 mai 2016. Această discrepanță între performanța sa și cea a subiacentei sale este atribuită contango, efectului de levier TVIX și compoziției randamentelor zilnice.

Cu toate acestea, TVIX a înregistrat o creștere meteorică din cauza referendumului Uniunii Europene (UE) din iunie 2016. La 1 iunie 2016, TVIX sa închis la 59 USD. 75, înregistrând un nivel ridicat de 94 $. 50 la 16 iunie 2016, deoarece votul referendumului UE a fost apropiat. Cu toate acestea, deoarece volatilitatea implicită este cunoscută ca fiind o revenire medie, CBOE pe termen scurt VIX a scăzut după ce referendumul din UE a votat de la 29 dolari. 89 pe 24 iunie 2016 la 13 USD. 11 pe 1 iulie 2016. În consecință, TVIX a renunțat la câștigurile sale și a scăzut la 51 USD. 25 la 1 iulie 2016, o scădere de 45% față de cea ridicată. Incertitudinea pieței, preocupările macroeconomice globale, revenirea la prețurile petrolului și mișcarea Fed-ului de a lăsa ratele dobânzilor neschimbate au împins TVIX cu 45%, în scădere cu 85% în iulie.

Linia de jos

Vânzările VelocityShares Daily 2X VIX pe termen scurt ETN au înregistrat o creștere meteorică în primele două luni ale anului 2016, însă scăderea nivelului volatilității implicite a afectat negativ prețul acțiunilor. În plus, efectul de influență al TVIX și expunerea la contango și combinarea randamentelor zilnice au determinat scăderea în continuare a prețului acțiunilor. Investitorii care caută o investiție în ETN nu ar trebui să o considere pe termen lung datorită structurii sale, care de obicei determină scăderea prețului acțiunilor în timp.