Fondul Vanguard Mid-Cap Value (NYSEARCA: VOE VOEVng Mid-Cap VI106. este un fond de schimb valutar pasiv, sau ETF, care urmărește un portofoliu mare de companii cu capitalizare pe piața de acțiuni din SUA. VOE oferă o abordare low-cost, full-replication și nu face discriminare pe baza sectorului de piață.

AD:

Acest ETF încearcă să reproducă performanța, înainte de taxe și cheltuieli, a Indicele de Valori al Capului Central al CPSP din S.U.A. sau "indicele subiacent". Indicele de bază conține aproximativ 210 stocuri individuale cu capacitate medie. Pentru a fi eligibil pentru includere, o firmă trebuie să fie inclusă în indexul MSCI U. S. Mid Cap 450 și să fie considerată de Vanguard drept o "alegere a valorii". Valoare, care înseamnă o valoare mai mică a prețului-la-carte (P / B) și valoarea de piață decât valoarea intrinsecă estimată de firmă.

Stocurile de la mijlocul capului ocupă un loc dulce în universul de capital. Companiile cu o capitalizare de piață mai mare de 10 miliarde de dolari sunt considerate capete mari și sunt considerate relativ stabile. În schimb, companiile cu o capitalizare a pieței mai mică de 2 miliarde de dolari, sau capace mici, sunt mai riscante, dar au tendința de a avea o creștere mai mare. Câștigurile de mijloc se situează între intervalul de 2 miliarde și 10 miliarde de dolari; acestea sunt în general văzute ca fiind mai sigure decât capacele mici și mai agresive decât capacele mari.

Cum o urmărește

Ca majoritatea ETF-urilor Vanguard, VOE este totul despre indicele subiacent. Aceasta înseamnă un acces larg la societățile de valoare din spațiul de acțiuni din S.U.A., fără o mulțime de tranzacții active în numele administrării fondurilor. Indicele VOE este extrem de diversificat; nouă sectoare de piață diferite primesc cel puțin 5% din totalul activelor fondului.

Această ETF este puternic îndreptată spre bunurile de consum, cum ar fi ciclicii și non-ciclicele, industriile, îngrijirea sănătății și materialele de bază. Există o ponderare corespunzătoare în domeniul financiar, utilităților, tehnologiei și telecomunicațiilor.

Stocurile financiare reprezintă încă cel mai mare sector, la aproximativ 23% din portofoliul total, cu investiții notabile în Fidelity Inc. și Hartford Financial Services Group. Ciclicii consumatorilor și stocurile defensive combinate reprezintă până la 22%. Tehnologia, industriile și utilitățile scad în fiecare interval între 8,5 și 11%.

Cele mai mari trei exploatații individuale sunt Delphi Automotive PLC, Boston Scientific Corporation și AmerisourceBergen Corporation. Nici un stoc unic nu constituie mai mult de 1,5% din totalul activelor. Ponderarea combinată a primelor 10 exploatații este de aproximativ 10,5%, ceea ce este scăzut pentru categorie.

VOE investește toate sau aproape toate activele sale în stocurile exacte care cuprind indicele subiacent. Se urmareste foarte eficient, chiar si pentru un ETF Vanguard. De exemplu, fondul are o perioadă de 36 de luni "bună de fit", sau R-squared, de 0.98 comparativ cu valoarea sa de referință. Acesta este un testament al taxelor reduse și al managementului extrem de eficient. Este foarte dificil să mențineți o eroare de urmărire de numai 0,02 pe o perioadă atât de lungă de timp.

Managementul

Vanguard este liderul în industria ETF-urilor și al fondurilor mutuale cu taxe reduse, pasive. Strategia de indexare a companiei se traduce în costuri administrative mai reduse și, de asemenea, limitează riscul de sincronizare a pieței pentru tranzacțiile cu fonduri. VOE este administrată de Vanguard Equity Investment Group. Potrivit site-ului Vanguard, managementul "folosește software proprietate pentru a implementa deciziile de tranzacționare care să țină cont de fluxul de numerar și să mențină o corelație strânsă cu caracteristicile indexului".

Caracteristici

VOE a fost lansat în august 2006 și a devenit rapid lider de segment. Acesta este structurat din punct de vedere juridic ca un fond de investiții cu scadență deschisă în conformitate cu Legea societăților de investiții din 1940. Caracteristica principală a VOE este eficiența. Costurile administrative totale adaugă până la o taxă de 0,9% investitorilor, făcându-l cel mai ieftin ETF din segment și unul dintre cele mai ieftine pe întreaga piață. De fapt, raportul de cheltuieli cu 9 puncte de bază al VOE este cu 93% mai mic decât media. Fondul are, de asemenea, o bază mare de active și tranzacționează peste 20 de milioane de dolari pe zi.

Investitorii se pot plânge de dezvăluiri. VOE eliberează lunar doar exploatațiile și există o tendință de întârziere. În afara acestei probleme minore, fondul este un studiu de caz în domeniul managementului eficient.

Suficiența și recomandările

Acesta este un ETF foarte bun pentru investitorii care doresc o expunere ieftină la o gamă largă de acțiuni la mijlocul limitei. VOE este stabilă, bine gestionată, efectuează taxe reduse și este solidă în ceea ce privește lichiditatea. Cu toate acestea, orice ETF la nivel mediu are un risc de piață și tinde să ofere performanțe ciclice. De asemenea, este foarte posibil ca exploatațiile individuale ale VOE să nu se mențină în timp.

Întreprinderile cu nivel mediu nu dispun în mod normal de aceleași avantaje competitive ca și companiile majore cu capital mare. Acestea sunt ceea ce Warren Buffett se referă la "șanțuri economice" care protejează compania de competiție sau ajustează gusturile consumatorilor. Din acest motiv, investitorii conservatori ar putea dori să-și limiteze expunerea la VOE sau pur și simplu să rămână cu fonduri cu capital mare.

În afară de conservatorii de bază cu aversiune cu risc ridicat, VOE face o alegere solidă atât pentru comercianți, cât și pentru investitori. Comparativ cu indicele cu cele mai bune performanțe, VOE are un beta de 36 de luni de 0.90, ceea ce nu este de așteptat pentru un ETF de capital mediu și o valoare alfa mai mare decât 1. 50. Aceasta arată o deviație standard de doar 9 23 în aceeași perioadă, comparativ cu S & P 500 la 8. 56. Ratele Sharpe se situează în jur de 2. 00. Cu alte cuvinte, VOE este un superstar al teoriei portofoliului.

Cum ar putea fi utilizatorii acestui Consiliu Financiar acest ETF

Nu ar trebui să fie dificil să găsești un loc pentru ETF-ul Vanguard Mid-Cap în aproape orice portofoliu. Investitorii pe termen lung ar trebui să iubească eficiența VOE; la urma urmei, banii economisiți pe comisioanele de taxe în timp, la fel ca performanțele mai bune ale fondurilor. Clienții mai agresivi observă lichiditatea ridicată și potențialul de capturare în timpul perioadelor de creștere economică.

VOE ar putea servi absolut ca o bază de bază pentru un portofoliu de acțiuni al UE, atâta timp cât este susținut de expunerea internațională în altă parte. Cu toate acestea, prea multă pondere în acest fond ar putea duce la riscuri inutile pentru clienții mai vechi sau mai puțin agresivi. Investitorii critici au dificultăți în a găsi o vină cu VOE. Este fundamental o piesă de valoare, oferă o diversitate ridicată, prezintă statistici puternice și gestionează o bază uriașă.

Concurenții principali și alternativele

VOE este singurul fond care urmărește indicele MSCI US Mid Cap sau indicele de valoare CRSP Mid Cap, dar are încă o concurență destul de mare în spațiul intermediar. Cel mai mare concurent este ETF-ul iShares Russell Mid-Cap BlackRock, care gestionează un impresionant 7 miliarde dolari în active și tranzacționează mai mult de 2 5 ori mai frecvent decât VOE.

iShares oferă, de asemenea, S & P Mid-Cap 400 Value ETF. Acest fond urmărește S & P MidCap 400 / Citigroup Value Index și are un plafon aproape identic cu VOE. Cu toate acestea, acest iShares ETF are de trei ori raportul de cheltuieli al VOE și este doar jumătate lichid.