Transportatorii de asigurări de viață care cumpără clauze de viață înapoi de la deținătorii de polițe de asigurare care au nevoie de numerar încep să emită un nou tip de obligațiuni pentru investitori. Cunoscute ca obligațiuni L, aceste obligațiuni oferă randamente mult mai mari decât ofertele tranzacționate public, cu venit fix. Companiile precum GWG Holdings, compania mamă a GWG Life, oferă obligațiuni și acțiuni preferate investitorilor care doresc randamente mai mari decât cele care se găsesc pe piața tradițională.

-> ->

Cum funcționează obligațiunile L

Aceste obligațiuni nu sunt evaluate de agențiile de rating și au scadențe care durează de la doi la cinci ani. Deținutul de doi ani al GWG are în prezent un randament de 5,5%, în timp ce obligațiunile pe trei ani au un randament de 6,25%, iar obligațiunile pe cinci ani au un randament de 8,5%. Cu toate acestea, aceste obligațiuni sunt nelichide și investitorii nu au nici o modalitate de a accesa principalul lor în acestea până la maturitate. (Pentru mai multe detalii, consultați: Alternative pentru obligațiuni cu randament scăzut )

Compania a emis, de asemenea, acțiuni preferate cu o opțiune de conversie și o rată a dividendului de 7%. Aceste obligațiuni pot fi, de asemenea, solicitate în orice moment de către emitent, iar plățile lor se corelează cu veniturile din polițele de asigurare de viață pe care compania le-a cumpărat de la persoanele în vârstă. În cazul în care transportatorul de asigurare nu prezice cu exactitate speranța de viață a vânzătorilor săi sau dacă celelalte societăți de asigurări care vor plăti aceste beneficii mortale falimentează, atunci societatea ar putea să nu își poată plăti dobânzile, ceea ce ar putea afecta, din obligațiunile L și stocurile preferate.

Factura GWG privind aceste investiții prevede că: "Investițiile în obligațiuni L pot fi considerate speculative și supuse unui grad ridicat de risc, inclusiv riscul pierderii întregii investiții. "Fișa avertizează, de asemenea, investitorii că investiția fondurilor în asigurarea de viață pe piața secundară prezintă un risc mai mare, deoarece piața este încă nedezvoltată, iar capacitatea companiei de a investi în aceste active la un preț bun depinde de creșterea continuă a pieței.

Cu toate acestea, obligațiunile L sunt atractive pentru investitori nu numai datorită randamentelor ridicate și scadențelor relativ scurte, ci și datorită faptului că nu sunt corelate fie cu piețele de capitaluri proprii, fie cu venituri fixe în general. Acest lucru este în contrast cu alte tipuri de investiții alternative care sunt foarte corelate cu anumite segmente ale pieței, cum ar fi corelația dintre REIT și piața imobiliară sau companii de dezvoltare a afacerilor și piața cu randament ridicat. Întrucât randamentele pentru obligațiunile L sunt conduse de piața asigurărilor de viață, nu există o corelație cu niciunul dintre indicii de piață importanți. (999)> GWG a obtinut un alt miliard de dolari in valoare de obligatiuni L in ianuarie 2015 dupa ce a emis 250 de milioane de dolari din ele în august 2012.Prima emisiune a fost subscrisă în întregime până în decembrie 2014. Compania a reușit să vândă aceste titluri în valoare de aproximativ 400 milioane dolari prin utilizarea canalului broker-dealer independent, cu ajutorul a 5 000 de consilieri. Obligațiunile sunt vândute la comision și există o investiție minimă de 25.000 de dolari. Vânzările acestor obligațiuni se pot ridica, deoarece acestea sunt acum disponibile prin intermediul Companiei Depozitului Trust (DTC), care va oferi vânzătorilor accesul la o piață mult mai mare. GWG nu consideră că noua regulă fiduciară a Departamentului Muncii va împiedica vânzarea obligațiunilor, însă a menționat că brokerii care le vând vor trebui să facă acest lucru conform cerințelor BICE, potrivit Thinkadvisor.

Liniile de jos

obligațiunile L pot furniza investitorilor cu venit fix cu o alternativă frumoasă la ofertele cu randament scăzut care sunt disponibile pe piețele convenționale. Dar aceste obligațiuni vin cu propriile lor riscuri, iar piața secundară de asigurări de viață este încă în mare parte în fază incipientă. (Pentru lecturi corelate, consultați:

Ce Consultanți, Clienții ar trebui să aștepte din viitorul redus

.