Principalele riscuri asociate swap-urilor de rată a dobânzii, care sunt cele mai comune tipuri de swap, sunt riscul ratei dobânzii și riscul de contrapartidă. Un swap pe rata dobânzii este un acord între două părți de a schimba fluxurile de trezorerie la o anumită oră în viitor. Acordurile swap implică două picioare: piciorul fix și piciorul variabil. Titularul piciorului fix al swap-ului efectuează plăți pe baza unui nivel al ratei dobânzii fixe. Titularul piciorului variabil efectuează plăți la o rată variabilă a dobânzii, determinată de obicei de un indice al ratei dobânzii, cum ar fi LIBOR.
Riscul ratei dobânzii este semnificativ deoarece ratele dobânzilor nu se mișcă întotdeauna așa cum era de așteptat. Ambele părți au un risc al ratei dobânzii. Titularul piciorului fix riscă să scadă rata dobânzii flotantă, pierzând astfel dobânda pe care ar fi primit-o altfel. Titularul limitei de variabilă riscă să scadă ratele dobânzilor, ceea ce duce la pierderea fluxului de numerar, deoarece titularul de picior fix trebuie să facă fluxurile de plăți către contrapartidă.
Celălalt risc principal asociat swapurilor este riscul de contrapartidă. Acesta este riscul ca contrapartida unui swap să se întoarcă și să nu-și poată îndeplini obligațiile care îi revin în condițiile acordului de swap. În cazul în care titularul piciorului variabil nu este în măsură să efectueze plăți în temeiul contractului de swap, titularul piciorului fix are expuneri de credit la modificările acordului privind rata dobânzii. Acesta este riscul pe care deținătorul piciorului fix dorea să-l evite.
Neplata contrapartidei pentru swap-uri a fost un motor al crizei financiare globale din 2008. Guvernul Statelor Unite a încercat să aducă transparență și să reducă riscul sistematic pentru tranzacționarea swap-urilor cu trecerea Actului Dodd-Frank. Dodd-Frank solicită majoritatea swap-urilor pentru a tranzacționa pe facilitățile de executare a swap-urilor, spre deosebire de contor, și de asemenea necesită difuzarea publică a informațiilor pentru tranzacționarea swap-urilor. Această nouă structură a pieței va contribui la prevenirea efectului de inflație asupra economiei mai mari în cazul neîndeplinirii obligațiilor contrapartidei.
Care sunt riscurile implicate în păstrarea banilor mei într-un cont de pe piața monetară?
Care aloca fonduri într-un cont pe piața monetară poate fi o strategie de investiții sigură, dar investitorii ar trebui să fie conștienți de riscurile inerente opțiunilor pieței monetare.
Care sunt riscurile implicate în tranzacționarea OTC (over the-counter)?
Aflați despre dezavantajele și riscurile semnificative pe care le implică investitorii care doresc să tranzacționeze acțiuni de tip over-the-counter (OTC).
Care sunt riscurile implicate în acceptarea unui bancher?
Aflați ce este acceptarea unui bancher, cum funcționează și de ce ar trebui considerat un instrument sigur și lichid de piață monetară.