Unul dintre cele mai elementare concepte pe care investitorii ar trebui să-i cunoască este cum se prețuiesc obligațiunile. Obligațiunile nu se tranzacționează la fel ca acțiunile. Mecanismele de stabilire a prețurilor care provoacă modificări pe piața obligațiunilor nu sunt la fel de intuitive ca și creșterea stocului de acțiuni sau fonduri mutuale. Obligațiunile sunt împrumuturi; atunci când achiziționați o obligațiune, faceți un împrumut societății emitente sau guvernului. Fiecare obligațiune are o valoare nominală și poate tranzacționa la par, la primă sau la reducere. Dobânda plătită pentru o obligațiune este fixă, dar randamentul - plata dobânzii în raport cu prețul obligațiunilor curente - fluctuează pe măsură ce prețul obligațiunilor fluctuează.
Puneți pur și simplu, prețurile obligațiunilor fluctuează pe piața liberă ca răspuns la oferta și cererea de obligațiuni. Prețul unei obligațiuni este determinat prin actualizarea actualului flux de numerar așteptat folosind o rată de actualizare. Trei influențe principale asupra prețului obligațiunilor pe piața liberă sunt oferta și cererea, ratingul de vârstă până la scadență și ratingurile de credit.
Obligațiunile sunt emise cu o valoare nominală nominală și tranzacția la par, atunci când prețul curent este egal cu valoarea nominală. Obligațiunile sunt tranzacționate la o primă când prețul curent este mai mare decât valoarea nominală. De exemplu, o obligațiune cu valoare nominală de 1 000 de dolari, vândută la 1, 200, se tranzacționează la o primă. Loterele de reducere sunt opusul vânzării pentru o valoare mai mică decât valoarea nominală listată.
Obligațiunile cu un preț inferior au randamente mai mari și, prin urmare, sunt mai atractive. De exemplu, o obligațiune cu valoare nominală de 1.000 de dolari, care are o rată a dobânzii de 6%, plătește anual 60 de dolari în interes anual, indiferent de prețul curent de tranzacționare. Plata dobânzii este fixă. Atunci când obligațiunea este în prezent tranzacționată la 800 USD, această plată a dobânzii de 60 USD creează un randament actual de 7,5%. Deoarece preferați să plătiți 800 $ pentru a câștiga 60 $ decât să plătiți 1 000 $ pentru a câștiga aceleași 60 $, obligațiunile cu randamente mai mari sunt mai bune.
Vârsta unei obligațiuni raportată la scadența acesteia are un efect semnificativ asupra prețului. Obligațiunile sunt plătite integral (la valoarea nominală) atunci când se maturează, deși există opțiuni de a apela sau de a răscumpăra anumite obligațiuni înainte de a se maturiza. Întrucât un deținător de obligațiuni este mai aproape de a primi valoarea nominală completă la data scadenței, prețul obligațiunii se mută spre par, pe măsură ce aceasta se îmbătrânește.
Vârsta și cererea de prețuri de influență a obligațiunilor, iar evaluările acordate obligațiunilor și emitenților acestora au un impact mare. Există trei agenții de rating primare, iar ratingurile pe care le atribuie acționează ca semnale pentru investitori cu privire la bonitatea și siguranța obligațiunilor. Deoarece posesorii de obligațiuni au o probabilitate mai mică de a cumpăra obligațiuni cu rating scăzut (și, astfel, o șansă mai mică de rambursare de către emitent), prețul acestor obligațiuni este probabil să scadă.
Care este diferența dintre tranzacțiile de piață deschisă și tranzacțiile de pe piața închisă?
Persoanele insidente sunt adesea binecuvântați de faptul că dețin o parte semnificativă din acțiunile companiei. Această proprietate partajată este adesea sub forma dreptului de proprietate asupra acțiunilor directe sau prin opțiuni de acțiuni. Întrucât acești insideri proprii - sau au posibilitatea de a deține - o mulțime de acțiuni, este în interesul lor să cumpere sau să vândă acțiunile ori de câte ori consideră necesar, să realizeze un profit.
Comercianții, producătorii de piață, specialiștii sau alții determină în mod deliberat prețul unei acțiuni, pentru a "scutura" ultimii vânzători?
Mulți investitori individuali au avut experiența de a închide poziția lor într-un stoc doar pentru a vedea momentele de reluare a prețurilor mai târziu. Atunci când se întâmplă acest lucru, acesta poate conduce investitorul să creadă că prețul a fost manipulat, iar la rândul său, ridică întrebări ca acesta. Conform secțiunii 9 din Actul privind schimburile de valori mobiliare din 1934, este ilegală ca una sau mai multe persoane să efectueze "o serie de tranzacții cu orice titlu de valoare înregi
De ce prețul unei obligațiuni nevărsate nu depășește prețul de achiziție atunci când ratele dobânzilor scad?
O obligațiune scursă oferă emitentului (entitatea împrumutată) o opțiune de răscumpărare a obligațiunii înainte de scadența inițială. Abilitatea de a solicita o obligațiune oferă emitentului o modalitate de a răspunde ratelor dobânzilor în scădere, o circumstanță care permite emitentului să refinanțeze această datorie la o rată mai mică a dobânzii.