a:

Interpretarea cea mai comună a unui buyback de acțiuni este că societatea emitentă este înfloritoare din punct de vedere financiar. Acțiunile de cumpărare sunt adesea făcute ca un mijloc de returnare a unei părți din profitul companiei către acționari pentru a le recompensa pentru investiția lor, ca o plată de dividende foarte generoasă fără bonusul nedorit al impozitării imediate. Utilizând efectiv capitalul propriu pentru a finanța creșterea economică, afacerea acum generează venituri suficiente pentru a-și finanța propria extindere și poate să-și revină la capital investitorilor săi. Cu toate acestea, există o serie de motive pentru care o companie poate fi motivată să efectueze o răscumpărare care nu este chiar atât de altruistă.

Retragerea acțiunilor nu înseamnă neapărat că societatea nu mai necesită fonduri de capital, ci mai degrabă că a găsit o modalitate mai ieftină de ao ridica. În cea mai mare parte, finanțarea datoriei vine la un cost mai mic decât echitatea, din cauza riscului mai scăzut pentru creditori. Întrucât plățile pentru datorii sunt impuse de lege, indiferent de rentabilitatea afacerii, creditorii pot percepe o rată a dobânzii mai mică pentru privilegiul de acces la fonduri.

Acționarii, pe de altă parte, primesc numai dividende în cazul în care societatea realizează un profit, astfel încât rentabilitatea estimată a investiției este mai mare pentru a ține cont de acest risc crescut. O companie poate decide să utilizeze finanțarea datoriei nou achiziționate pentru a executa un buyback, menținând astfel aceeași sumă din capitalul total la un cost mai mic. În acest scenariu, o răscumpărare este o manevră strategică de reducere a costurilor, mai degrabă decât o redistribuire benevolă a profiturilor.

Chiar și întreprinderile care au nevoie de capital propriu pot efectua un buyback. În cazul în care acțiunile unei companii sunt subevaluate, o răscumpărare poate permite companiei să răscumpere acțiuni la preț redus și apoi să le emită după ce piața sa stabilizat. Profitând de evaluarea redusă a stocurilor prin utilizarea unei strategii de cumpărare reduse pentru vânzări, companiile pot să mențină numărul total de acțiuni în circulație stabilizând în același timp creșterea capitalului total.

Cumpărările pot indica, de asemenea, că societatea emitentă a devenit ținta unei preluări ostile. Atunci când o societate achiziționează un altul, orice numerar pe care compania-țintă îl are la dispoziție este folosit pentru a-și achita datoriile. Utilizând excedentul de numerar pentru a răscumpăra acțiuni, companiile se pot transforma în obiective de preluare mai puțin atractive.

Retragerile de acțiuni sunt, de asemenea, o modalitate simplă de a stimula indirect compensarea executivului. Prin reducerea numărului total de acțiuni în circulație, o serie de valori financiare importante sunt automat umflate. Multe planuri de compensare a executivului impun ca întreprinderea să atingă anumite valori de referință financiare pentru ca bonusurile să fie plătite. Raportul privind câștigurile pe acțiune este una dintre cele mai frecvente valori utilizate pentru a indica o gestionare eficientă, astfel încât o lovitură instantanee a raportului EPS prin efectuarea unui buyback poate însemna o parte mai mare a profitului companiei în buzunarele directorilor săi.Ca bonus avantajos, reducerea numărului de acțiuni în circulație reduce, de asemenea, diluarea proprietății și povara totală a dividendelor companiei, ceea ce înseamnă că mai rămâne un profit mai mare pentru cei care rămân. Deși o răscumpărare în acest scenariu poate să nu fie o reflectare pozitivă sau negativă a sănătății financiare a unei companii, este un factor important de luat în considerare la evaluarea unei investiții potențiale.

Deoarece răscumpărările pot servi atât de multe scopuri, este important să se ia o imagine globală a finanțelor unei întreprinderi și a performanțelor istorice atunci când se evaluează sănătatea sa financiară.