a:

Gestiunea portofoliului poate însemna lucruri ușor diferite în contexte separate, dar în general se referă la procesul de amestecare și echilibrare a diferitelor investiții într-un portofoliu bazat pe obiectivele și preferințele investitorului. Acest proces include alocarea de active; cercetarea investițiilor; crearea unor obiective definite; evaluarea riscurilor și randamentelor; și utilizarea resurselor către scopuri specifice.

"sfârșitul trimestrului" se referă la încheierea uneia dintre cele patru perioade specifice de trei luni în calendarul financiar. Cele patru trimestre se încheie în martie sau în primul trimestru; Iunie sau trim. Septembrie sau trimestrul 3; și decembrie sau trimestrul 4. Acestea sunt considerate vremuri importante pentru investitori. Multe întreprinderi, analiști, agenții guvernamentale și Rezerva Federală eliberează la sfârșitul unui trimestru date critice noi despre diferite piețe sau indicatori economici.

Există o credință larg răspândită că multe fonduri de hedging, fonduri de pensii și societăți de asigurări își reechilibrează întotdeauna portofoliul la sfârșitul fiecărui trimestru. Deși această credință este oarecum controversată și, în general, nu are o dovadă larg răspândită, ea întărește conceptul că sfârșitul unui trimestru este semnificativ.

Chiar dacă actorii financiari majori nu reechilibrează întotdeauna la sfârșitul trimestrelor, mulți investitori folosesc de această dată pentru a-și reevalua propriul management al portofoliului. Acest lucru se realizează printr-o reechilibrare prin schimbarea activelor care cuprind portofoliul sau prin stabilirea de noi obiective de portofoliu. Nu numai că este o idee bună ca investitorii să-și monitorizeze investițiile din timp în timp, dar rareori sunt atât de multe informații noi, actuale lansate ca la sfârșitul unui trimestru.

Rebalantarea implică vânzarea și achiziționarea periodică de active în cadrul unui portofoliu pentru a menține un raport țintă. Luați în considerare un investitor care dorește un stoc de creștere de 50%, un stoc de venituri de 25% și un raport de portofoliu de obligațiuni de 25%. Dacă, în cursul trimestrului I, stocurile de creștere depășesc substanțial celelalte investiții, investitorul poate decide să vândă unele acțiuni de creștere sau să achiziționeze mai multe acțiuni și obligațiuni pentru a aduce portofoliul înapoi la o scindare de 50-25-25.

Reechilibrarea tradițională presupune tranzacționarea câștigurilor bunurilor performante, vânzând valori ridicate, pentru active mai puțin performante, prin cumpărarea redusă, la sfârșitul fiecărui trimestru. Teoretic, acest lucru contribuie la protejarea unui portofoliu de a fi prea expus sau care se îndepărtează prea mult de strategia sa originală. Cu toate acestea, reechilibrările la sfârșitul trimestrelor se bazează pe evenimente calendaristice arbitrare, care ar putea să nu coincidă cu mișcările pieței. Cu toate acestea, confluența noilor rapoarte care apar la sfârșitul trimestrelor cauzează de obicei reacții la piață și ar trebui să fie îngrijorătoare pentru majoritatea participanților.

Nu numai investitorii individuali consideră că mișcarea portofoliului se face la sfârșitul trimestrelor. Gestionarea portofoliului este, de asemenea, importantă pentru fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă sau ETF-urile. În general, există două forme de gestionare a portofoliului de fonduri: active și pasive. Fondurile pasive cuprind, în general, portofoliile lor la indicii de piață și implică mai puține schimbări în schimbul unor comisioane mai mici pentru gestionare. Fondurile active au un manager sau o echipă de manageri care adoptă o abordare mai proactivă pentru a face față randamentelor medii de piață. Aceste fonduri pot fi destul de active pe parcursul trimestrelor, mai ales dacă portofoliile lor trebuie ajustate pentru a-și îndeplini obiectivele și strategiile formulate anterior.