Factorii economici care influențează randamentele obligațiunilor corporative sunt ratele dobânzilor, inflația, curba randamentelor și creșterea economică. Toți acești factori afectează randamentele obligațiunilor corporative și exercită o influență reciprocă. Valorificarea randamentelor obligațiunilor corporative este un proces multivariabil și dinamic în care există întotdeauna presiuni concurente.
De exemplu, creșterea economică este în creștere pentru corporații, deoarece duce la creșterea veniturilor și a profiturilor companiilor, facilitând astfel împrumuturile de bani și serviciul datoriei, ceea ce duce la un risc redus de neplată și la randamente mai mici. Cu toate acestea, perioadele prelungite de creștere economică au condus la un risc de inflație și la o presiune ascendentă asupra salariilor. Creșterea economică conduce la o concurență sporită pentru forța de muncă și la diminuarea capacității excesive.
Salariile mai mari încep să mănânce la marjele de profit, făcându-le mai vulnerabile la alunecarea creșterii economice. Riscul inflației determină băncile centrale să majoreze ratele dobânzilor. Atunci când rata de rentabilitate fără riscuri crește, randamentele obligațiunilor corporative trebuie să crească și pentru a compensa. Randamentele mai mari contribuie la creșterea costurilor, creând astfel o mai mare vulnerabilitate la stumblele economice.
Astfel, randamentele pot urca în timp ce costurile se ridică dacă economia intră într-o recesiune și veniturile scad; investitorii încep să prețuiască într-o șansă crescută de neplată. Atunci când preocupările legate de creștere încep să pericliteze riscurile inflaționiste, banca centrală reduce ratele dobânzilor, ducând la o presiune descendentă asupra randamentelor obligațiunilor corporative. Scăderea ratei de rentabilitate fără riscuri face ca toate instrumentele generatoare de randament să fie mai atractive.
Cele mai mari scenarii pentru obligațiunile corporative sunt creșterea economică datorită creșterii productivității, care nu declanșează inflația. În contrast, scenariul cel mai scăzut este o economie slabă, cu riscuri inflaționiste care duc la rate ridicate ale dobânzii.
De ce sunt randamentele obligațiunilor calculate în termeni de puncte de bază?
Aflați de ce analiștii financiari și publicațiile urmăresc și citează randamentele obligațiunilor în puncte de bază sau bps, în loc să declare pur și simplu procente.
De ce sunt randamentele obligațiunilor de trezorerie importante pentru investitorii altor titluri de valoare?
Aflați despre impactul amplu al randamentelor titlurilor de stat din SUA asupra tuturor celorlalte instrumente purtătoare de dobândă din economia pe care investitorii le aleg.
Care factori economici influențează randamentele trezoreriei?
Descoperi factorii economici care influențează randamentele Trezoreriei. Recoltele de trezorerie reprezintă randamentul de referință pentru restul lumii, iar toate notele se bazează pe acestea.