a:

În sens larg, prețurile acțiunilor bancare sunt conduse de aceleași forțe ca și celelalte acțiuni. Factorii majori, abstracți, includ sentimentul general al pieței, așteptările privind viitorul, evaluarea fundamentală și cererea de servicii bancare. Băncile sunt oarecum unice, deoarece activitatea băncii centrale, cum ar fi politica Federal Reserve din Statele Unite, joacă un rol cu ​​adevărat semnificativ în operațiunile bancare.

Evaluarea stocurilor trebuie să reflecte întotdeauna sănătatea actuală a unei afaceri și potențialul său de creștere viitoare. Pentru bănci, aceasta înseamnă că puteți să faceți împrumuturi sănătoase, să primiți dobânzi și comisioane în alte conturi și să limitați riscul de contrapartidă.

Componentele de evaluare

Investitorii folosesc o mare varietate de metode de evaluare (în special investitori fundamentali), dar există mai multe componente care sunt universale sau aproape universale. Acestea includ riscurile asumate, creșterea preconizată, rentabilitatea viitoare redusă și costul capitalului.

Creștere

Creșterea ar trebui să fie durabilă. Investitorii cei mai importanți și cei mai valoroși caută dividende și diverse alte valori contabile pentru a arăta potențialul de creștere. În special pentru bănci, politica monetară influențează creșterea și rentabilitatea prin manipularea ratelor dobânzilor. Uneori - cum ar fi după criza financiară din 2007-2008 - guvernele chiar emite în mod direct capital suplimentar băncilor pentru a susține sectorul financiar.

Este probabil ca băncile să crească și să producă profit prin atragerea deponenților, prin acordarea de împrumuturi durabile, prin acordarea de credite în alte forme sau prin realizarea de investiții. Deoarece societatea federală de asigurare a depozitelor (FDIC) garantează deponenților până la 250.000 de dolari, o mare parte din riscul inerent pentru bănci este atenuat.

Riscuri

Stocurile băncilor sunt puternic influențate de trei tipuri de risc: riscul ratei dobânzii, riscul de contrapartidă și riscul de reglementare.

O mare majoritate a activelor și pasivelor bancare sunt sensibile la rata dobânzii. În general, băncile urmăresc să maximizeze dobânda pe care o generează din împrumuturi și să reducă la minimum dobânda pe care o plătesc la depozite. Rețineți că depozitele sunt datorii și împrumuturi - creanțe - sunt active pentru bănci.

Activele unei bănci sunt la fel de bune ca și debitorii cu care se tranzacționează. Atunci când se face un împrumut ipotecar sau de autoturism, băncile efectuează subscrieri pentru a se asigura că împrumutatul poate rambursa împrumutul. Cu toate acestea, certitudinea de rambursare este foarte greu pentru investitori pentru a obține un bun simț al. Două bănci, fiecare cu 100 milioane USD în creanțe de împrumut, pot avea expunere de risc la contrapartidă foarte diferită.

Regulamentul bancar este un subiect controversat. Mulți dau vina regulilor bancare pentru vulnerabilitatea băncilor din S.U.E. înainte de Marea Depresiune; încă alții dau vina pentru dereglementarea crizei financiare din 2007-08.Oricum, prețurile acțiunilor bancare sunt sensibile la impactul perceput al schimbării influenței guvernamentale.

Câștigurile și returnările viitoare

Băncile cu un raport mai mare al prețurilor-câștiguri (P / E) sau cu valori mai mari ale prețului-la-carte (P / B) tind să aibă prețuri mai mari ale acțiunilor. Dat fiind că băncile sunt puternic îndrăgite de natură, este foarte important ca fluxul de numerar să fie suficient de semnificativ pentru a acoperi obligațiile pe termen scurt.

Costul capitalului

Costul capitalului este dificil de evaluat la bănci, prin urmare nu este foarte clar cât costul capitalului este reflectat de fapt în evaluarea băncilor. Acest lucru se datorează faptului că majoritatea băncilor au o mulțime de instrumente în afara bilanțului și, în SUA, o relație specială de creditare cu Rezerva Federală.

Principala sursă de capital bancar provine din conturile deponenților. În mediile cu rată scăzută a dobânzii, băncile trebuie să echilibreze costul pierdut al capitalului cu dificultatea relativă de a atrage noi depozite.