a:

Prețul unei obligațiuni premium va scădea spre valoarea nominală pe măsură ce scadența se apropie de scadență.

Bonds Premium Vs. Obligațiuni de scadență

Toate obligațiunile sunt emise cu o valoare nominală sau parțială, adică suma primită de investitorul său după maturitatea obligațiunii. Obligațiunile tranzacționează pe piața deschisă, cum ar fi acțiunile sau mărfurile, de la momentul emiterii acestora până la data scadenței. Prețul obligațiunilor va crește peste sau va scădea sub valoarea nominală, în conformitate cu ratele dobânzilor și forțele de cerere și cerere de pe piață. Obligațiunile care tranzacționează peste valoarea nominală sunt obligațiuni premium, în timp ce obligațiunile care tranzacționează sub valoarea nominală sunt obligațiuni cu discount.

AD:

La prima emitere, o obligațiune are un cupon dictat care reprezintă dobânda plătită la valoarea nominală. De exemplu, o obligațiune cu o valoare nominală de 1 000 de dolari și un cupon de 5% vor plăti 50 de dolari pentru investitori pe an, indiferent de modul în care prețul obligațiunilor oscilează pe piață. În cazul în care prețul obligațiunilor crește la $ 1, 100 pe o perioadă de un an, se tranzacționează la o primă. Această obligațiune oferă investitorilor încă 50 de dolari pe an, dar tranzacționează acum cu o rată a randamentului de până la 4. 54%. Cu toate acestea, dacă prețul obligațiunii scade la 900 de dolari, randamentul până la scadență se ridică corespunzător la 5,66%.

Ratele dobânzilor se modifică în mod constant, iar obligațiunile își ajustează prețurile, astfel încât rata randamentului la scadență corespunde ratei dobânzilor emise de obligațiuni nou emise. Randamentele până la maturitate și prețurile obligațiunilor se mută în direcții opuse. Există, de obicei, un număr mai mare de tranzacționare de obligațiuni premium pe piață atunci când ratele dobânzilor scad.

Durata

Prețurile la obligațiunile pe termen scurt sunt mai puțin afectate de abordarea datei scadenței. Obligațiunile cu durata scurtă de viață rămân, în general, relativ apropiate de valoarea nominală. Obligațiunile cu o durată mai lungă de viață tind să fluctueze din ce în ce mai departe de valoarea nominală a obligațiunii din cauza fluctuațiilor mai mari ale ratelor dobânzilor care se produc pe perioade mai lungi de timp.

Ambele prime și reduceri la obligațiuni scad în cele din urmă până la zero după data scadenței, permițând obligațiunii să plătească la valoarea nominală. Dacă există mai puțin timp între emitere și scadență, există o primă sau o reducere potențială mai mică.

Obligațiuni de emisiune

Investitorii care au în vedere modul în care abordarea de la data scadenței va afecta prețul unei obligațiuni ar trebui să fie, de asemenea, conștienți de efectul pe care o caracteristică de apel îl are asupra obligațiunii. Obligațiunile de emisiune pot fi răscumpărate înainte de data scadenței la discreția emitentului.

Din cauza posibilității de răscumpărare anticipată, dacă dobânzile au scăzut, prețul obligațiunii va acționa într-un mod care să reflecte o abordare a maturității; această situație face ca emitentul să fie mai atrăgător pentru a răscumpăra devreme obligațiunile.Dacă rata dobânzii a crescut, o dată apropiată a apelului nu va afecta în mod semnificativ prețul obligațiunilor, deoarece emitentul este mai puțin probabil să exercite opțiunea de a solicita obligațiunea.