a:

Prețul unei obligațiuni premium este întotdeauna mai mare decât valoarea nominală a obligațiunii. Când o obligațiune vinde la un preț mai mic decât par, se numește o obligațiune cu discount.

Valoarea parității

Valoarea nominală a unei obligațiuni este valoarea declarată a garanției determinată de compania emitentă. Valoarea nominală a unei obligațiuni este suma care va fi plătită deținătorului de obligațiuni odată ce obligațiunea ajunge la maturitate. Această valoare este fixată la emitere; în timp ce prețul de vânzare al obligațiunilor poate fluctua pe scară largă, plata datorată la scadență este stabilită în piatră. De exemplu, dacă un investitor achiziționează o obligațiune de 1.000 $, care scade exact în 10 ani, atunci compania emitentă va plăti investitorului 1 000 de dolari la sfârșitul acelei perioade.

Dobânda

Se pare că cumpărarea de obligațiuni premium inerent înseamnă că investitorul pierde bani prin plata mai mult pentru obligațiune decât merită. Cu toate acestea, deoarece majoritatea obligațiunilor plătesc dobânzi periodice la rate fixe, această diferență poate fi ușor creată în plățile de dobânzi pe durata valorii obligației. Ratele dobânzilor obligațiunilor, numite rate de cupon, sunt fixate la emisiune și exprimate ca procent din valoarea nominală. Astfel, o garanție de 1 000 de dolari, cu un cupon de 6%, este garantată să plătească în fiecare an dobândă de 60 de dolari.

Stabilirea obligațiunilor

Dobânda plătită de obligațiuni este principalul factor care determină modificarea prețurilor. De exemplu, presupuneți că o obligațiune de 30 de ani, de 1 000 de dolari, are o rată a cuponului de 8% și în prezent vinde la valoarea nominală sau 1 000 de dolari. Dacă banca centrală scade apoi ratele dobânzilor la 7% o nouă rată a cuponului mai mică. Bondajul inițial crește automat în valoare, deoarece randamentul său până la scadență este mai mare decât cel al noilor obligațiuni. Datorită interesului crescut față de alte obligațiuni de pe piață, această obligațiune se poate vinde acum pentru 1, 200 de dolari. Deoarece acest nou preț este mai mare decât valoarea nominală a obligațiunii, se numește o obligațiune premium.