a:

Relaxarea cantitativă este încă un instrument relativ nou al politicii monetare, iar impactul său nu este bine înțeles. Unele dintre consecințele relaxării cantitative sunt cunoscute: sprijinirea anumitor instituții financiare favorizate, creșterea ofertei de bani în economie, scăderea ratelor dobânzilor și afectarea încrederii investitorilor. Rămâne de văzut cum sunt în cele din urmă afectați consumatorii și dacă acestea afectează mai mult anumite segmente de consum decât altele.

Ce este relaxarea cantitativă?

Băncile centrale urmăresc relaxarea cantitativă ca formă de politică economică expansivă. Scopul este de a stimula împrumuturile și cheltuielile de consum în speranța de a crește cererea agregată. Ea se realizează în mod similar cu programele tradiționale de cumpărare a obligațiunilor guvernamentale, cu excepția faptului că banca centrală cumpără active financiare de la băncile comerciale și alte instituții private. Această strategie este pusă în aplicare atunci când ratele dobânzilor pe termen scurt se apropie de zero, iar politica monetară standard ar fi mai puțin eficientă.

Atunci când Federal Reserve cumpără active financiare de la o altă bancă, creează noi bani pentru achiziții. Teoretic, băncile pot împrumuta noii bani pentru a genera o creștere economică. Această politică are, de asemenea, efectul suplimentar al reducerii ratelor dobânzilor în economie, deoarece oferta de fonduri disponibile a crescut.

Consecințele economice ale relaxării cantitative

Economiștii și analiștii politici nu sunt de acord cu privire la consecințele și eficacitatea relaxării cantitative. Cu toate acestea, anumite instituții financiare trebuie alese pentru a achiziționa active, oferindu-le un avantaj competitiv față de cele care nu sunt alese, deși acest lucru are probabil doar implicații directe și directe asupra consumatorilor.

Reducerea ratelor dobânzilor în economie încurajează consumatorii să împrumute mai mult, să cheltuiască mai mult și să economisească mai puțin. Formele tradiționale de planificare a economisirii și a pensionării (cum ar fi conturile de depozite la cerere și obligațiunile guvernamentale) devin mai puțin atractive, obligând unii economiști să caute investiții mai riscante pentru a genera profituri suficiente.

Potrivit teoriei cantitative a banilor, injecțiile mari de lichidități prin sistemul bancar pot duce la niveluri mari de inflație. Viteza și nivelul inflației ar depinde de viteza banilor. Dacă băncile comerciale mari decid să stea pe banii băncii centrale, mai degrabă decât să le împrumute, banii noi ar circula mult mai încet în economie. În cazul în care prețurile ar crește, consumatorii s-ar afla relativ mai răi.

Cu toate acestea, dacă relaxarea cantitativă a băncii centrale conduce la scăderea șomajului, la sporirea încrederii investitorilor și la creșterea activității de afaceri, atunci consumatorii ar fi mai bine.Pe de altă parte, o economie care nu răspunde la relaxarea cantitativă ar putea să se refere la investitori și să reducă și mai mult creșterea economică.

Politica macroeconomică - fie prin reglementări, stimulente, comerț sau impozite - este dificil de evaluat. Economia nu este o știință ușor verificabilă și verificabilă, cum ar fi fizica sau chimia; nu pot fi efectuate experimente controlate. Chiar dacă Rezerva Federală a selectat corect combinația potrivită de variabile pentru a se ajusta, ar avea totuși problema de a aștepta ca economia să răspundă. Chiar și atunci, determinarea măsurilor care trebuie utilizate pentru evaluare este la fel de controversată. Chiar și în termeni generali, relativi, este dificil să se propună dacă relaxarea cantitativă face consumatorii mai bine sau mai rău.