a:

Un fond mutual neînregistrat este un nume general dat societăților de investiții care nu sunt înregistrate în mod oficial la Comisia pentru Valori Mobiliare (SEC). În unele ocazii, aceste companii încalcă legea prin desfășurarea de portofolii de investiții neînregistrate. Cu toate acestea, în majoritatea cazurilor, termenul de fond mutual neînregistrat este interschimbabil cu fondul de hedging.

Deși fondurile mutuale și fondurile speculative au în general aceleași funcții (gestionarea portofoliilor de investiții), fondurile mutuale sunt înregistrate la SEC, iar fondurile speculative nu sunt. Fondurile de hedging sunt neînregistrate din cauza uneia dintre cele două scutiri din Legea societăților de investiții din 1940:

1. Fondurile de hedging nu trebuie să se înregistreze la SEC dacă au mai puțin de o sută de investitori, toți considerați investitori acreditați.
2. Un fond de hedging este scutit de înregistrare dacă toți investitorii fondului (indiferent de numărul acestora) sunt considerați investitori calificați.

Prin îndeplinirea uneia dintre aceste două avertismente, fondurile speculative pot evita înregistrarea, permițându-le să-și asume poziții mai riscante în derivate și opțiuni, să utilizeze vânzarea în lipsă, să dețină poziții mai mari și să utilizeze efectul de levier pentru a-și mări rentabilitatea (sau pierderile).

Pe de altă parte, fondurile mutuale sunt legate de mai multe restricții decât verii lor neînregistrați, ceea ce le face o alegere mai accesibilă și adecvată pentru investitorul mediu. Diferența dintre un fond mutual înregistrat și neînregistrat este mică atunci când vine vorba de operațiuni, dar foarte diferită atunci când vine vorba de modul în care sunt gestionate portofoliile lor. (Pentru a afla mai multe, consultați

Tutorialul privind fondurile mutuale și Privind fondurile de hedging )