a:

Nu există nicio diferență între structura pe termen și o curbă a randamentului; curba randamentului este pur și simplu un alt nume pentru a descrie structura pe termen a ratelor dobânzii.

Care este structura pe termen a dobânzilor?

Structura pe termen a ratelor dobânzii este un grafic care descrie randamentele obligațiunilor similare pe axa Y cu scadențele sau timpul în axa X.

Motivul pentru care structura pe termen a ratelor dobânzii și o curbă a randamentului sunt aceleași se datorează faptului că graficul structurii pe termen a ratelor dobânzilor descrie literalmente randamentele diferite oferite de obligațiuni cu scadențe diferite. Structura pe termen a ratelor dobânzii poate lua una din cele trei forme ale curbei randamentului: normal, inversat sau plat.

O curbă obișnuită a randamentului înseamnă că, pe măsură ce scadența obligațiunilor crește în timp, la fel și randamentele, creând o formă convexă.

O curbă inversată a randamentului înseamnă randamentele pe termen scurt sunt mai mari decât randamentele pe termen lung, iar curba se înclină în jos în mod concav. Aceasta înseamnă că randamentele și scadențele sunt inversate negativ.

O curbă plată a randamentului înseamnă că există o variație mică sau deloc între randamente și scadențe și toate maturitățile au randamente similare. Aceasta face ca curba randamentului să fie paralelă cu axa X.

De ce are importanța structurii dobânzilor?

În general, structura pe termen a ratelor dobânzilor reprezintă o bună măsură a așteptărilor viitoare de creștere economică. Dacă există o curbă normală foarte pozitivă, este un semnal investitorii cred că creșterea economică viitoare va fi puternică, iar inflația va fi ridicată. Dacă există o curbă foarte negativă inversată, este un semnal investitorii consideră că creșterea economică viitoare este lentă, iar inflația este scăzută. O curbă plată a randamentelor înseamnă că investitorii nu sunt siguri în legătură cu viitorul.