a:

Cuvântul "capital" are multe semnificații diferite în economie și finanțe. Capitalul financiar se referă cel mai frecvent la activele necesare unei societăți pentru furnizarea de bunuri sau servicii, măsurate în termeni de valoare monetară. Banii colectați din emisiuni de datorii și acțiuni sunt în mod normal denumiți capital. Capitalul economic este suma estimată necesară pentru a acoperi posibilele pierderi din cauza riscului neașteptat. Numărul de capital economic al unei firme poate fi văzut și ca o măsură a solvabilității.

În jargonul economic, capitalul se poate referi și la mașini, fabrici și alte instrumente folosite pentru a crea bunuri finale sau de consum. Bunurile de capital nu sunt vândute direct pentru bani, deci de obicei necesită elemente de investiții și riscuri de acumulare și utilizare. Acesta este distinct și separat de tipul de capital economic descris mai jos.

Capitalul financiar și subcategoriile acestuia

Capitalul financiar este un termen mult mai larg decât capitalul economic. Într-un sens, orice poate fi o formă de capital financiar atâta timp cât are o valoare monetară și este utilizată în urmărirea veniturilor viitoare. Majoritatea investitorilor se confruntă cu capitalul financiar în ceea ce privește datoria și capitalul propriu.

Investițiile directe într-o afacere sunt denumite "capitaluri proprii". Când cineva contribuie cu o sumă de 100 000 de dolari unei întreprinderi, în speranța de a primi o parte din profiturile viitoare, el își mărește capitalul social cu 100 000 de dolari. Corporațiile emite acțiuni sau acțiuni ale societății, în schimbul unor acțiuni suplimentare. Capitalul propriu nu este, de obicei, însoțit de o garanție a returnărilor viitoare.

Uneori, o afacere decide să-și finanțeze activitățile prin datorii în loc de capital. Capitalul datorat nu diluează dreptul de proprietate și nu dă dreptul creditorului la o parte proporțională din profiturile viitoare. Cu toate acestea, datoria reprezintă o creanță legală asupra activelor societății împrumutate și este considerată mai riscantă decât capitalul propriu. Companiile care nu își pot rambursa creditorii trebuie să depună faliment.

Capitalul Economic

Conceptul de capital economic a fost inițial dezvoltat ca un instrument pentru gestionarea internă a riscurilor. Capitalul economic răspunde la următoarea întrebare: "Cât de mult capital financiar trebuie să acopere afacerile pentru a acoperi potențialele pierderi viitoare pe baza expunerii la risc?"

Majoritatea companiilor folosesc formule specifice pentru estimarea capitalului lor economic. Modul de examinare a riscurilor și metoda de cuantificare a posibilelor pierderi s-au schimbat în timp. Unele riscuri sunt ușoare, cum ar fi riscul de credit pe un împrumut, unde suma exactă a pierderii este exprimată într-o notă la ordin și poate fi ajustată în funcție de inflație. Riscurile operaționale sunt mai dificile; costurile de oportunitate sunt și mai dificile.

Odată ce o companie crede că are un model eficient de calculare a capitalului economic, viitoarele decizii de afaceri pot fi luate strategic pentru a optimiza compromisul risc / recompensă. Cu toate acestea, acest lucru este mai ușor de zis decât de făcut. Validarea unui model prin backtesting evidențiază doar precizia sa posibilă, dar nu o poate dovedi complet. De asemenea, nu există nici o garanție că condițiile viitoare vor reflecta condițiile anterioare; abaterile semnificative în relațiile variabile pot face ca un model altfel bine construit să fie nesatisfăcător.