Principala diferență fundamentală dintre opțiuni și contracte futures constă în obligațiile pe care le-au pus asupra cumpărătorilor și vânzătorilor. O opțiune oferă cumpărătorului dreptul, dar nu obligația de a cumpăra (sau vinde) un anumit activ la un anumit preț în orice moment pe durata contractului. Un contract futures dă cumpărătorului obligația de a cumpăra un anumit activ, iar vânzătorul să vândă și să livreze respectivul activ la o anumită dată viitoare, cu excepția cazului în care poziția titularului este închisă înainte de expirare.
[Futures pot fi excelente pentru tranzacționarea pe bază de indici și mărfuri, dar opțiunile sunt valorile mobiliare preferate pentru acțiuni. Cursul de opțiuni pentru cursanți pentru cursuri de inițiativă Investopedia oferă o introducere excelentă a opțiunilor și a modului în care pot fi utilizate pentru acoperire sau speculații.]
Pe lângă comisioane, un investitor poate încheia un contract futures fără costuri inițiale, plata unei prime. În comparație cu absența costurilor inițiale ale contractelor futures, prima de opțiune poate fi văzută ca taxa plătită pentru privilegiul de a nu fi obligată să cumpere subiacenta în cazul unei schimbări nefavorabile a prețurilor. Prima este maximul pe care o poate pierde un cumpărător al unei opțiuni.
O altă diferență cheie între opțiuni și contracte futures este mărimea poziției subiacente. În general, poziția subiacentă este mult mai mare pentru contractele futures, iar obligația de a cumpăra sau de a vinde această anumită sumă la un anumit preț face futures mai riscante pentru investitorul neexperimentat.
Diferența finală majoră dintre aceste două instrumente financiare este modul în care câștigurile sunt primite de părți. Câștigul pe o opțiune poate fi realizat în următoarele trei moduri: exercitarea opțiunii atunci când este adânc în bani, mergând pe piață și luând poziția opusă sau așteptând până la expirare și colectând diferența dintre prețul activului și greva Preț. În schimb, câștigurile din pozițiile futures sunt automat "marcate pe piață" zilnic, adică schimbarea valorii pozițiilor este atribuită conturilor futures ale părților la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare - dar titularul unui contract futures poate realiza câștiguri de asemenea, mergând pe piață și luând poziția opusă.
Să analizăm un contract de opțiuni și contracte futures pentru aur. Un contract de opțiuni pentru aur de la Chicago Mercantile Exchange (CME) are activul subiacent ca un contract de futures pe aur COMEX, nu aur în sine. Un investitor care dorește să cumpere o opțiune poate achiziționa o opțiune de apel pentru 2 USD. 60 per contract cu un preț de lansare de 1600 USD, expirând în februarie 2018.Titularul acestei convorbiri are o viziune ascendentă asupra aurului și are dreptul de a-și asuma poziția futures aurită până la expirarea opțiunii după închiderea pieței la 22 februarie 2018. Dacă prețul aurului crește peste prețul de livrare de 1600 USD, investitorul își va exercita dreptul de a obține contractul futures, în caz contrar, poate renunța la expirarea contractului de opțiuni. Pierderea maximă a deținătorului de opțiuni de apel este, prin urmare, suma de 2 USD. 60 pe care la plătit pentru contract.
În schimb, investitorul poate decide să obțină un contract futures pe aur. Un contract futures are activul subiacent ca 100 uncii de aur. Cumpărătorul este obligat să accepte 100 de uncii de aur de la vânzător la data livrării specificată în contractul futures. În cazul în care comerciantul nu are niciun interes asupra mărfurilor fizice, el poate vinde contractul înainte de data livrării sau poate trece la un nou contract futures. Dacă prețul aurului crește (sau scade), valoarea câștigului (sau a pierderii) este marcată pe piață i. e. creditate (sau debitat) în contul de broker al investitorului la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare. Dacă prețul aurului de pe piață scade sub prețul contractului pe care cumpărătorul la acceptat, el este încă obligat să plătească vânzătorului prețul contractual mai ridicat la data livrării.
Pentru a afla mai multe despre opțiuni, consultați tutorialul Opțiuni de bază .
Pentru a afla mai multe despre contractele futures, consultați tutorialul Fonduri fundamentale .
Opțiuni de tranzacționare pe contracte futures
Contractele futures sunt disponibile pentru toate tipurile de produse financiare, de la indici de capital la metale prețioase. Opțiunile de tranzacționare bazate pe contracte futures înseamnă cumpărarea opțiunilor de tip call sau put pe baza direcției pe care credeți că o va muta un produs financiar subiacent sau opțiunile de scriere a veniturilor.
Cum diferă riscurile de investiții între opțiuni și contracte futures?
Aflați ce diferențe există între contractele futures și opțiuni și cum fiecare poate fi folosit pentru a acoperi riscul investițional în diferite grade.
Care este diferența dintre un contract de opțiuni și un contract futures?
Atât tranzacțiile cu contracte futures cât și opțiunile sunt considerate forme avansate de tranzacționare pe piață și necesită o pregătire suplimentară sau utilizarea unui specialist în domeniu pentru a înțelege pe deplin caracteristicile acestora. Atunci când se ocupă de ambele tipuri de contracte, cumpărătorii și vânzătorii fac atât un pariu pe termen scurt (de obicei mai puțin de un an), încât prețul mărfii, stocului sau indicelui suport se va ridica sau va scădea.