a:

Raportul Sharpe și raportul Sortino sunt atât evaluări ale rentabilității investiției ajustate la risc. Raportul Sortino este o variație a raportului Sharpe, care nu are decât un factor de risc.

Rata Sharpe se calculează prin scăderea ratei rentabilității unei investiții considerate fără risc, cum ar fi o factură a Trezoreriei SUA, din randamentul așteptat sau real al unui portofoliu de investiții de capital sau dintr-un stoc individual, apoi împărțirea acelui număr prin deviația standard a stocului sau a portofoliului. Raportul Sharpe indică cât de bine funcționează o investiție în capitaluri proprii în comparație cu o investiție fără riscuri, luând în considerare nivelul de risc suplimentar asociat cu deținerea investiției în capitaluri proprii. Un raport Sharpe negativ indică faptul că investitorul ar avea o rată de rentabilitate mai bună ajustată la risc folosind o investiție fără risc. Un raport Sharpe de 1 sau mai mare este în general considerat a fi o rată bună de returnare ajustată la risc.

Variația raportului ratio Sortino a ratei Sharpe este mai degrabă decât factorul negativ sau volatilitatea negativă, mai degrabă decât volatilitatea totală utilizată la calcularea raportului Sharpe. Teoria din spatele variației Sortino este că volatilitatea în sus este un plus pentru investiție și, prin urmare, nu ar trebui inclusă în calculul riscului. Prin urmare, raportul Sortino preia volatilitatea în sus din ecuație și utilizează numai deviația standard descendent în calculul său, în locul deviației standard totale care este utilizată la calcularea raportului Sharpe.

Analiștii preferă în general să utilizeze raportul Sharpe pentru a evalua portofoliile de investiții cu volatilitate scăzută și variația Sortino pentru a evalua portofoliile cu volatilitate ridicată.