În bugetul de capital, proiectele sunt adesea evaluate prin compararea ratei interne de rentabilitate (IRR), unui proiect cu rata de obstacol sau cu o rată minimă acceptabilă de rentabilitate (MARR). În cadrul acestei abordări, dacă IRR este egală cu sau mai mare decât rata de obstacol, proiectul este probabil aprobat, dar dacă nu, proiectul este de obicei respins.
Rata de obstacol este rata minimă pe care compania sau managerul se așteaptă să o câștige atunci când investește într-un proiect. IRR, pe de altă parte, este rata dobânzii la care valoarea actuală netă sau NPV a tuturor fluxurilor de trezorerie, atât pozitive cât și negative, dintr-un proiect este egală cu zero.
Proiectele sunt, de asemenea, evaluate prin actualizarea ratelor viitoare a fluxurilor de trezorerie în prezent, prin calcularea VAN, care reprezintă diferența dintre valoarea curentă a intrărilor de numerar și valoarea actualizată a ieșirilor de numerar .
În general, rata de obstacol este egală cu costurile de capital ale companiei, care reprezintă o combinație a costului capitalului propriu și a costului datoriei. Managerii ridică de obicei rata de obstacole pentru proiecte mai riscante sau când compania compară oportunități multiple de investiții.- IRR este, de asemenea, utilizat de către profesioniștii financiari pentru a calcula rentabilitatea așteptată a stocurilor sau a altor investiții, cum ar fi randamentul până la scadență pentru obligațiuni.
Deși este relativ ușor și simplu de evaluat proiecte prin compararea IRR cu MARR, această abordare are anumite limitări ca o strategie de investiții … De exemplu, aceasta privește doar rata rentabilității, spre deosebire de mărimea întoarcere. O investiție de 2 USD care întoarce 20 de dolari ar avea o rată de rentabilitate mult mai mare decât o investiție de 2 milioane de dolari care a returnat 4 milioane de dolari unei companii.
IRR poate fi utilizat numai atunci când se uită la proiecte și investiții care au un flux de numerar inițial urmat de unul sau mai multe intrări. De asemenea, această metodă nu ia în considerare posibilitatea ca diferite proiecte să aibă durate diferite.
Care este diferența dintre valoarea actuală netă și rata internă de rentabilitate? Cum se utilizează?
Ambele măsurători sunt utilizate în principal în bugetarea de capital, procesul prin care companiile determină dacă o nouă investiție sau o oportunitate de expansiune merită. Având în vedere o oportunitate de investiție, o firmă trebuie să decidă dacă întreprinderea investiției va genera profituri sau pierderi economice nete pentru companie.
Care este diferența dintre costul mediu ponderat al capitalului (WACC) și rata internă de rentabilitate (IRR)?
Care sunt diferențele principale dintre rata anuală de creștere compusă (CAGR) și rata internă de rentabilitate (IRR)?
Rata anuală de creștere compusă (CAGR), măsoară rentabilitatea unei investiții pe o anumită perioadă de timp. Rata internă de rentabilitate, sau IRR, măsoară și performanța investițiilor, dar este mai flexibilă decât CAGR.