Investiția de valoare este o disciplină de investiții popularizată de Benjamin Graham prin cărțile sale seminare, cum ar fi Analiza de securitate publicată în 1934 și Investitorul Inteligent în 1949. Valoarea investiției urmărește identificarea stocurilor subevaluate care se tranzacționează sub valoarea lor intrinsecă și cumpărarea și păstrarea acestora până când se vor întoarce. Astfel de stocuri de valoare tranzacționează în mod tipic la multiplii preț-câștiguri (P / E) și preț-la-carte (P / B) care sunt semnificativ mai mici decât evaluările la care se tranzacționează piața sau colegii lor. În timp ce Warren Buffett a acumulat o avere colosală prin aderarea la principiile investiției valoroase, nu există nicio îndoială că, pentru noi, muritorii mai mici, investiția valoroasă are capcanele sale în plus față de beneficiile sale incontestabile. Discutăm câteva dintre aceste argumente pro și contra de mai jos.

: Valoarea investiției oferă potențialul unor profituri spectaculoase, deoarece valoarea investitorului dorește să cumpere acțiunea atunci când este tranzacționată cu o reducere la valoarea intrinsecă și să o vândă atunci când se tranzacționează la o valoare intrinsecă sau mai mare. Stocurile care se pot întoarce cu succes pot genera profituri exponențiale în timp, pe măsură ce câștigurile lor se îmbunătățesc și li se acordă evaluări mai mari de către investitori.

• Risc atractiv / recompensă : Valoarea stocurilor de obicei se tranzacționează la valori destul de scăzute și poate avea, de asemenea, un preț scăzut în dolari, ceea ce înseamnă că riscul descendent este limitat. Pe de altă parte, după cum sa menționat anterior, există potențial pentru profituri spectaculoase, dacă valoarea investitorului a măsurat corect stocul. Această combinație face ca un câștig atractiv pentru risc / recompensă pentru un stoc tipic de valoare.
• Bazându-se pe cercetarea solidă mai degrabă decât pe sfaturi utile : Valoarea investiției se bazează pe determinarea valorii intrinseci a unei acțiuni și a "marjei de siguranță", care este perna dezavantajului disponibil investitorului valorii prin evaluarea actualizată a acțiunilor. Acest lucru necesită efectuarea unei cercetări solide asupra unui stoc valoric, a colegilor săi și a sectorului. Valoarea investitorilor este puțin probabil să-și găsească candidații la bursă prin hype sau hot tips.
• Metricile de evaluare dorite ale unui stoc de valoare, cum ar fi randamentul redus al dividendelor P / E, scăzut P / B sau peste media, înclină cântarele spre chipsuri albastre, care sunt în general mai sigure decât omologii lor cu capac mai mic. Participant devreme în Turnaround
• : Valoarea investitorilor este de obicei cea mai timpurie participantă la un stoc care se întoarce. Aceasta înseamnă că prețul lor de intrare este probabil să fie semnificativ mai mic decât cel al altor investitori care au întârziat la petrecere. Prețul redus de intrare permite volatilitatea stocului care trebuie absorbită
• : Un preț scăzut de intrare înseamnă, de asemenea, că investitorul are valoarea necesară pentru a elimina volatilitatea prețului acțiunilor, din cauza unui punct mai mic de rentabilitate. ->
• Contra costului investirii necesită o abordare contrară

: Valoarea investiției necesită o abordare contrară sau o tendință de a merge "împotriva turmei", deoarece cineva pariază împotriva opiniei majorității stocul este un caz de coș sau aproape de a deveni unul. Adoptarea unui punct de vedere contrar în mod constant este mai ușor de zis decât de făcut.

Riscul de a fi prins într-o "capcana valorică"

• : Dacă opinia majorității se dovedește a fi corectă în ceea ce privește un stoc valoric, valoarea investitorului riscă să-și unească capitalul într-o "capcană de valori" care caz în care el sau ea ar putea avea altă alegere decât să iasă din poziție la o pierdere semnificativă. Acesta este motivul principal pentru care investiția în valoare este adesea comparată cu "încercarea de a prinde un cuțit care se încadrează. " Pierderi imense pot duce la scăderea valorii medii
• : O mantra însoțită de investitori valoroși este" dacă ți-a plăcut un stoc de 20 de dolari, ar trebui să-l iubești la 10 dolari ", implicarea fiind că care continuă să scadă. Acest lucru poate avea adesea consecințe dezastruoase. Un exemplu bine cunoscut este cel al managerului fondului de stat Bill Miller, al cărui record stelară de a depăși S & P 500 pe o perioadă de 15 ani a fost afectat atunci când a încărcat bănci și instituții financiare în 2008, rezultând că fondul său a pierdut 58% perioada de 12 luni care sa incheiat in decembrie 2008. Mai poate lipsi pe sectoare fierbinti
• : Unul dintre cele mai fierbinti sectoare de pe piata taurului care a inceput in martie 2009 a fost sectorul biotehnologiei, cele mai mari firme de biotehnologie crescand cu o medie de 500% în următorii șase ani. Sectorul biotehnologiei ar fi, în majoritatea cazurilor, o anatemă pentru un investitor de valoare datorită evaluărilor sale ridicate. Valoarea investitorilor riscă astfel să risipească din sectoarele fierbinți care pot turbomoneza performanța portofoliului. Concentrația portofoliului
• : stocurile de valoare pot fi grupate în sectoare care sunt temporar nefavorabile, cum ar fi stocurile bancare în 2009 sau stocurile de energie în 2015. Acest lucru poate duce la concentrarea unui portofoliu orientat pe valoare în câteva și, prin urmare, fiind insuficient diversificată. Este dificil să se identifice candidații de bună valoare într-o piață cu taur mare și lung, deoarece majoritatea acțiunilor pot fi tranzacționate la valori premium. Investitorul de valoare poate, prin urmare, trebuie să își păstreze timpul până când există mai multe opțiuni în universul stocurilor de valoare.
• Perioade lungi de exploatare : valoarea investită necesită o capacitate de a deține un stoc de ani de zile, deoarece poate dura mult timp înainte de a exista o schimbare în averea unui stoc și sentimentul investitorilor pentru acesta.
• Linia de fund
• Valoarea investiției are avantajele sale, dar are și dezavantaje semnificative. Investitorii care au în vedere această disciplină de investiții ar trebui să fie conștienți de ambele.