Fluctuațiile de preț în rata spot Bitcoin pe bursele Bitcoin sunt determinate de mulți factori. Volatilitatea este măsurată pe piețele tradiționale de indicele de volatilitate, cunoscut și sub denumirea de Indexul de volatilitate CBOE (VIX). Volatilitatea în Bitcoin nu are încă un indice general acceptat, deoarece criptocurrencyul ca clasă de active se află încă în stadiul său inițial, dar știm că Bitcoin este capabil de volatilitate sub forma unei modificări de 10 ori a prețului față de dolarul american, perioadă scurtă de timp (consultați Centrul BitCoin Investopedia pentru actualizările curente privind prețul unui bitcoin).

Iată doar câțiva dintre numeroșii factori care stau la baza volatilității lui Bitcoin:

1. Rata de adopție este împiedicată de presa proastă: Evenimentele de știri care îi sperie pe utilizatorii Bitcoin includ evenimentele geopolitice și declarațiile guvernelor potrivit cărora Bitcoin este probabil reglementat. Adopții timpurii ai Bitcoin-ului au inclus câțiva actori malici, producând știri de știri care au generat teamă în rândul investitorilor. Headline-making Bitcoin știri include falimentul Mt. Gox la începutul anului 2014 și utilizarea profundă a Bitcoin în tranzacțiile de droguri prin intermediul Silk Road care sa încheiat cu închiderea FBI a pieței în octombrie 2013. Ambele incidente și panica publică care au asigurat că au condus la valoarea valutelor Bitcoins versus fiat în jos rapid. Cu toate acestea, investitorii favorabili Bitcoin au considerat acele evenimente ca dovezi că piața se maturizează, determinând valoarea Bitcoins față de dolar considerabil înapoi în perioada scurtă imediat după evenimentele de știri.

2. Valoarea percepută de Bitcoin fluctuează: Unul dintre motivele pentru care Bitcoin poate fluctua în raport cu monedele fiat este stocul perceput de valoare față de moneda fiat. Bitcoin are proprietăți care îl fac asemănător cu aurul. Acesta este reglementat de o decizie de proiectare de către dezvoltatorii de tehnologie de bază pentru a limita producția la o sumă fixă, 21 milioane BTC. Deoarece aceasta diferă semnificativ de moneda fiat, care este gestionată de guvernele care doresc să mențină o inflație scăzută, o ocupare ridicată și o creștere satisfăcătoare prin investiții în resurse de capital, deoarece economiile construite cu monede fiat arată semne de putere sau slăbiciune, investitorii pot aloca mai multe mai puțin din activele lor în Bitcoin.

3. Variația prea mare a percepțiilor privind valoarea și metoda valorii lui Bitcoin: volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, determinată în mare parte prin percepția variabilă a valorii intrinsece a criptocurrencyului ca stoc de valoare și metoda transferului de valori. Un magazin de valoare este funcția prin care un activ poate fi util în viitor cu o anumită predictibilitate. Un magazin de valoare poate fi salvat și schimbat pentru ceva bun sau serviciu în viitor. O metodă de transfer de valori este orice obiect sau concept utilizat pentru a transmite proprietatea sub formă de active de la o parte la alta.Volatilitatea lui Bitcoin în prezent îl face un magazin oarecum neclar de valoare, dar promite un transfer de valori aproape fără fricțiune. Din moment ce acești doi șoferi ai prețului curent Bitcoin variază în raport cu dolarul și alte monede fiat, vedem că valoarea lui Bitcoin se poate schimba pe evenimente de știri, așa cum observăm cu monedele fiat.

4. Valoarea mică a opțiunii pentru deținătorii mari ai monedei: volatilitatea Bitcoin este, de asemenea, într-o anumită măsură determinată de deținătorii unor proporții mari din fluctuația totală a monedei. Pentru investitorii Bitcoin cu participații curente de peste 10 milioane de dolari, nu este clar cum ar lichida o poziție atât de mare, încât să se transforme într-o poziție fiabilă fără a mișca în mod grav piața. Din moment ce volumul Bitcoin se aseamănă cu un stoc mic de cap, moneda nu a lovit ratele de adoptare pe piața masivă care ar fi necesare pentru a oferi valoare opțiunilor pentru deținătorii mari ai monedei.

5. Știri despre încălcările securității îi fac pe investitori să reacționeze: Bitcoin poate deveni volatil și atunci când comunitatea Bitcoin expune vulnerabilitățile de securitate într-un efort de a produce răspunsuri masive cu surse deschise sub forma unor soluții de securitate. Această abordare a securității este, în mod paradoxal, una care generează rezultate excelente, cu multe inițiative de software de tip open source, inclusiv Linux. Dezvoltatorii Bitcoin trebuie să dezvăluie preocupări de securitate publicului pentru a produce soluții robuste. Ultimele vulnerabilități OpenSSL atacate de bug-ul Heartbleed și raportate de Neel Mehta de la echipa de securitate a Google la data de 1 aprilie 2014 par să fi avut un efect descendent asupra valorii Bitcoin în luna următoare, cu o scădere a valorii de aproximativ 10% pentru luna aprilie față de dolarul american. Bitcoin și dezvoltarea software-ului open source sunt construite pe baza aceleiași premise fundamentale pe care o copie a codului sursă este gratuită pentru ca utilizatorii să le examineze și să le modifice la nevoie. Acest concept face responsabilitatea comunității de a-și exprima îngrijorarea cu privire la proiectarea software-ului, iar atunci când comunitatea face acest lucru, valoarea Bitcoin reflectă nivelul de încredere în proiectarea protocolului în ansamblu. Este normal ca valoarea să fluctueze cu evenimentele de știri despre încălcările securității.

6. Bitcoin și investițiile străine directe în țările cu inflație ridicată. Cazul de utilizare a Bitcoin ca monedă pentru țările în curs de dezvoltare care se confruntă în prezent cu o inflație ridicată este valoroasă atunci când se analizează volatilitatea Bitcoin în aceste economii față de volatilitatea Bitcoin în dolari SUA. Bitcoin este mult mai volatil față de dolarul american decât peso-ul argentinian cu inflație înaltă față de dolarul american. Acestea fiind spuse, transferul Bitcoins aproape fără fricțiune dincolo de frontiere îl face un instrument extrem de atrăgător de împrumut pentru argentinieni, deoarece rata ridicată a inflației pentru împrumuturile denominate în peso justifică un risc de volatilitate în valută intermediară într-un împrumut denominat Bitcoin finanțat în afara Argentinei. În mod similar, finanțatorii din afara Argentinei pot obține un randament mai ridicat în cadrul acestui sistem decât pot utiliza instrumentele de datorie denominate în moneda națională, potențial compensând o parte din riscul de expunere la piața argentiniană cu inflație ridicată.

7. Mt Gox: recentele pierderi recente ale Bitcoin de la Mt Gox sunt un alt factor de volatilitate. Este demn de remarcat faptul că aceste pierderi și știrile care au urmat despre pierderi au avut un dublu efect asupra volatilității. Acestea au redus volumul total de Bitcoin cu aproximativ 5%, ceea ce a dus la o creștere potențială a valorii Bitcoin-ului rămas datorită deficitului crescut. Cu toate acestea, depășirea acestei ridicări a fost efectul negativ al ciclului de știri care a urmat. În mod special, alte gateway-uri Bitcoin au privit eșecul masiv la Mt Gox ca fiind pozitiv pentru perspectivele pe termen lung ale Bitcoin, complicând în continuare povestea deja complexă din spatele volatilității monedei. Pe măsură ce firmele adoptive timpurii sunt eliminate din piață din cauza managementului deficitar și a proceselor disfuncționale, participanții ulteriori învață din erorile lor și construiesc procese mai puternice în propriile lor operațiuni, consolidând infrastructura monedei în general.

8. Tratamentul fiscal al Bitcoin afectează și volatilitatea. Anunțurile recente ale IRS, care arată că moneda este de fapt un activ în scopuri fiscale, a avut efecte mixte asupra volatilității. În sens ascendent, orice declarație care recunoaște moneda are un efect pozitiv asupra evaluării de piață a monedei. Dimpotrivă, pe de altă parte, decizia IRS de ao numi proprietate a avut două efecte negative. Prima a fost complexitatea adăugată pentru utilizatorii care doresc să plătească cu acesta. Conform noii legi fiscale, utilizatorii ar trebui să înregistreze valoarea de piață a monedei la momentul fiecărei tranzacții, indiferent cât de mică este. Acest lucru poate încetini adoptarea în mod inteligent, deoarece pare a fi prea multe probleme pentru ceea ce merită pentru mulți utilizatori. În al doilea rând, decizia de a apela valuta unei forme de proprietate în scopuri fiscale poate fi un semnal către unii participanți pe piață că IRS se pregătește să impună mai târziu reglementări mai puternice. Reglementarea foarte puternică a monedei ar putea determina încetinirea ritmului de adoptare a monedei până la punctul în care nu este capabil să realizeze adoptarea în masă, care este critică pentru utilitatea sa globală în societate. Miscari recente ale IRS nu sunt clare cu privire la motivele lor de semnalizare si, prin urmare, au semnale mixte pentru piata Bitcoin.

Linia de jos

Bitcoin prezintă o varietate de oportunități care nu au existat înainte de dezvoltarea sa. Cu toate acestea, nu a reușit încă să convertească investitorii în cauză cu privire la rata lor potențială de adoptare ca monedă alternativă. Recunoașterea recentă de către IRS a faptului că Bitcoin este un activ în scopuri fiscale a clarificat situația investitorilor, iar promisiunea transferului de valori fără fricțiune sugerează cazuri inovatoare de utilizare a investițiilor străine directe. Pe termen scurt, o mare parte a volatilității va fi determinată de percepția investitorilor asupra capacității gateway-urilor de a proteja exploatațiile individuale și de a asigura un depozit fiabil de valoare pe măsura creșterii adopției.