Nivelul datoriei naționale a reprezentat un subiect important al controversei privind politica internă a Statelor Unite. Având în vedere cantitatea de stimulente fiscale care a fost pompată în economia Statelor Unite în ultimii ani, este ușor de înțeles de ce mulți oameni încep să acorde o atenție deosebită acestei probleme. Din păcate, modul în care nivelul datoriei este transmis publicului larg este de obicei foarte obscur. Cuplați această problemă cu faptul că mulți oameni nu înțeleg modul în care nivelul datoriilor naționale afectează viața lor de zi cu zi și aveți o piesă centrală pentru discuții.

Datoria națională față de deficitele bugetare

Înainte de a aborda modul în care datoria națională afectează un popor și o națiune, este mai întâi important să înțelegem care este diferența dintre deficitul bugetar anual al guvernului federal și datoria națională a țării. Pur și simplu explicat, guvernul federal generează un deficit bugetar ori de câte ori cheltuiește mai mulți bani decât aduce prin activități generatoare de venit, cum ar fi impozitele. Pentru a funcționa în acest mod, Departamentul de Trezorerie trebuie să emită facturi de trezorerie, note de trezorerie și obligațiuni de trezorerie pentru a compensa diferența. Prin emiterea acestor tipuri de titluri de valoare, guvernul federal poate dobândi numerarul necesar pentru a furniza servicii guvernamentale. Datoria națională este pur și simplu acumularea netă a deficitelor bugetare anuale ale guvernului federal.
-> ->

O scurtă istorie a datoriei din S.U.A.

Datoria a făcut parte din operațiunile acestei țări de la fondarea sa economică. Cu toate acestea, nivelul datoriei naționale a crescut semnificativ în timpul mandatului președintelui Ronald Reagan, iar președinții ulteriori au continuat această tendință ascendentă. Numai pe scurt în timpul zilelor de pe piețele economice de la sfârșitul anilor 1990, nivelul datoriei din SUA a scăzut într-o manieră semnificativă.

Din punct de vedere al ordinii publice, emiterea datoriilor este de obicei acceptată de către public, atâta timp cât veniturile sunt folosite pentru a stimula creșterea economiei într-o manieră care va conduce la lunga durată a țării - prosperitatea teritorială. Cu toate acestea, atunci când datoria este crescută doar pentru a finanța consumul public, cum ar fi veniturile utilizate pentru Medicare, Securitate Socială și Medicaid, utilizarea datoriei pierde o cantitate semnificativă de sprijin. Atunci când datoria este utilizată pentru a finanța expansiunea economică, generațiile actuale și viitoare vor să profite de recompense. Cu toate acestea, datoriile utilizate pentru consumul de combustibil prezintă doar avantaje pentru generația actuală.

Evaluarea datoriei naționale

Deoarece datoria joacă o parte integrantă a progresului economic, trebuie măsurată corespunzător pentru a transmite impactul pe termen lung pe care îl prezintă. Din păcate, evaluarea datoriei naționale a țării în raport cu produsul intern brut (PIB) al țării nu este cea mai bună abordare. Iată trei motive pentru care datoria nu trebuie evaluată în acest mod.
PIB-ul este prea complex pentru a face o comparație relativă a nivelului datoriei publice acceptabile.

1. În teorie, PIB reprezintă valoarea totală de piață a tuturor bunurilor și serviciilor finale produse într-o țară într-un anumit an. Pe baza acestei definiții, trebuie să se calculeze suma totală a cheltuielilor care au loc în economie pentru a estima PIB-ul țării. O abordare este utilizarea metodei de cheltuieli, care definește PIB-ul ca sumă a întregului consum personal pentru bunuri de folosință îndelungată, bunuri și servicii nedeductibile; plus investiții private brute, care include investiții fixe și stocuri; plus consumul guvernamental și investițiile brute, care includ cheltuielile din sectorul public pentru servicii precum educația și transportul, plăți mai mici pentru transferuri pentru servicii precum securitatea socială; plus exporturile nete, care sunt pur și simplu exporturile țării minus importurile sale. Având în vedere această definiție largă, trebuie să ne dăm seama că componentele care alcătuiesc PIB-ul sunt greu de conceptualizat într-un mod care să faciliteze o evaluare semnificativă a nivelului datoriei naționale adecvate. În consecință, raportul dintre datorie și PIB poate să nu indice în întregime amploarea expunerii datoriei naționale.

Prin urmare, o abordare mai ușor de interpretat este pur și simplu să se compare cheltuielile cu dobânzile plătite pentru datoria națională exigibilă în raport cu cheltuielile care se fac pentru anumite servicii guvernamentale, cum ar fi educația, apărarea și transportul. Atunci când datoria este comparată în acest mod, devine plauzibil pentru cetățeni să determine dimensiunea relativă a sarcinii datorate de datorie la bugetul național.

PIB este foarte dificil de măsurat cu exactitate.

1. Deși datoria națională poate fi măsurată cu exactitate de Departamentul Trezoreriei, economiștii au opinii diferite cu privire la modul în care PIB ar trebui măsurat efectiv. Prima problemă cu măsurarea PIB este faptul că ignoră producția de uz casnic pentru servicii precum curățarea casei și pregătirea produselor alimentare. Pe măsură ce o țară se dezvoltă și devine mai modernă, oamenii tind să externalizeze sarcinile tradiționale ale gospodăriilor către terți. Având în vedere această schimbare a stilului de viață, compararea PIB-ului unei țări astăzi cu PIB-ul său istoric este semnificativ defectuoasă, deoarece modul în care oamenii trăiesc astăzi în mod natural crește PIB-ul prin externalizarea serviciilor personale.

În plus, PIB-ul este utilizat de obicei de către economiști pentru a compara nivelurile datoriei naționale între țări. Cu toate acestea, acest proces este de asemenea defect, deoarece persoanele din țările dezvoltate tind să externalizeze mai multe servicii interne decât persoanele din țările care nu sunt dezvoltate. Ca rezultat, orice tip de comparare istorică sau transfrontalieră a datoriei în raport cu PIB este complet înșelătoare.

A doua problemă cu PIB-ul ca instrument de măsurare este că ignoră influențele negative ale diferitelor efecte externe ale afacerilor. De exemplu, atunci când companiile poluează mediul înconjurător, încalcă legile muncii sau plasează angajații într-un mediu de lucru nesigur, nu se scade nimic din PIB pentru a ține cont de aceste activități. Cu toate acestea, capitolul, munca și munca juridică asociate cu stabilirea acestor tipuri de probleme sunt luate în calcul la calcularea PIB.

A treia problemă cu utilizarea PIB-ului ca instrument de măsurare este că PIB-ul este puternic influențat de progresele tehnologice. Tehnologia nu numai că sporește PIB-ul, ci și îmbunătățește calitatea vieții pentru toți oamenii. Din nefericire, progresele tehnologice nu au loc în mod uniform în fiecare an. În consecință, tehnologia poate înrăutăți PIB-ul în cursul anumitor ani, ceea ce, la rândul său, poate face ca nivelul datoriei naționale relative să pară acceptabil, când, de fapt, nu este. Cele mai multe rapoarte trebuie comparate pe baza schimbării lor în timp, însă fluctuațiile PIB au drept rezultat erori de calcul.

Datoria națională nu este plătită cu PIB.

1. Datoria națională trebuie returnată cu venituri fiscale, nu cu PIB, deși există o corelație între cele două. Folosind o abordare care se concentrează pe datoria națională pe o bază pe cap de locuitor oferă un sens mult mai bine în cazul în care nivelul datoriei țării este stabilit. De exemplu, dacă li se spune că datoria pe cap de locuitor se apropie de 40 000 de dolari, este foarte probabil ca ei să înțeleagă amploarea problemei. Cu toate acestea, dacă li se spune că nivelul datoriei naționale se apropie de 70% din PIB, magnitudinea problemei nu va fi transmisă în mod corespunzător.

Compararea nivelului datoriei naționale cu PIB-ul este asemănător unei persoane care compară valoarea datoriei personale cu valoarea bunurilor sau serviciilor pe care le produce pentru angajator într-un anumit an. În mod evident, acesta nu este modul în care cineva își va stabili propriul buget personal și nici modul în care guvernul federal ar trebui să-și evalueze operațiunile fiscale.

Cum datoria națională afectează pe toți

Având în vedere că datoria națională a crescut recent mai repede decât dimensiunea populației americane, este corect să ne întrebăm cum această datorie în creștere afectează indivizii medii. Deși este posibil să nu fie evident, nivelurile datoriei naționale afectează direct persoanele în cel puțin cinci moduri directe.
În primul rând, pe măsură ce crește datoria națională pe cap de locuitor, crește probabilitatea ca guvernul să nu îndeplinească obligațiile privind serviciul datoriei și, prin urmare, Departamentul Trezoreriei va trebui să sporească randamentul titlurilor de trezorerie nou emise pentru a atrage noi investitori. Acest lucru reduce cuantumul veniturilor fiscale disponibile pentru cheltuieli pentru alte servicii guvernamentale, deoarece mai multe venituri fiscale vor trebui plătite ca dobânzi la datoria națională. De-a lungul timpului, această schimbare a cheltuielilor va determina oamenii să se confrunte cu un nivel mai scăzut de trai, deoarece împrumuturile pentru proiectele de creștere economică devin mai dificile.

În al doilea rând, pe măsură ce rata oferită pentru titlurile de trezorerie crește, corporațiile care operează în America vor fi considerate mai riscante, ceea ce va necesita, de asemenea, o creștere a randamentului obligațiunilor nou emise. Aceasta, la rândul său, va impune societăților să ridice prețul produselor și serviciilor lor pentru a-și satisface costul crescut al obligației de serviciu al datoriei. În timp, aceasta va determina oamenii să plătească mai mult pentru bunuri și servicii, ceea ce va duce la inflație.

În al treilea rând, pe măsură ce randamentul oferit pentru titlurile de trezorerie crește, costul împrumutului de bani pentru achiziționarea unei locuințe va crește, de asemenea, deoarece costul monetar pe piața creditelor ipotecare este legat direct de ratele dobânzilor pe termen scurt stabilite de Federal Reserve și randamentul oferit titlurilor de trezorerie emise de Departamentul de Trezorerie.Având în vedere această interdependență stabilită, o creștere a ratelor dobânzilor va determina scăderea prețurilor la locuințe, deoarece potențialii cumpărători de case nu se vor mai califica pentru un împrumut ipotecar, deoarece vor trebui să plătească mai mult din banii lor pentru acoperirea cheltuielilor cu dobânzile aferente creditului pe care le primesc. Rezultatul va fi o presiune mai scăzută asupra valorii locuințelor, care la rândul său va reduce valoarea netă a tuturor proprietarilor de case.

În al patrulea rând, deoarece randamentul titlurilor de trezorerie din S.U.A. este în prezent considerat o rată de rentabilitate fără riscuri și, pe măsură ce randamentul acestor titluri crește, investițiile riscante, cum ar fi datoriile corporative și investițiile în capitaluri proprii, vor pierde apelul. Acest fenomen este un rezultat direct al faptului că va fi mai dificil pentru corporații să genereze venituri înainte de impozitare suficient pentru a oferi o primă de risc suficientă pentru obligațiunile și dividendele lor pentru a justifica investițiile în compania lor. Această dilemă este cunoscută sub numele de efectul de excludere și tinde să încurajeze creșterea dimensiunii guvernului și reducerea simultană a dimensiunii sectorului privat.

În al cincilea rând, și poate cel mai important, deoarece riscul unei țări care nu respectă obligațiile privind serviciul datoriei crește, țara își pierde puterea socială, economică și politică. Aceasta la rândul său face ca nivelul datoriei naționale să fie o problemă de securitate națională.

Linia de fund

Nivelul datoriei naționale este una dintre cele mai importante aspecte ale politicii publice. Când datoria este folosită în mod corespunzător, ea poate fi utilizată pentru a stimula creșterea și prosperitatea pe termen lung a unei țări. Cu toate acestea, datoria națională trebuie evaluată într-o manieră adecvată, cum ar fi compararea cuantumul cheltuielilor cu dobânzile plătite altor cheltuieli guvernamentale sau compararea nivelurilor datoriei pe o bază pe cap de locuitor.