a:

Diversificarea este o tehnică eficientă de administrare a portofoliului, utilizată pentru a împiedica o scădere accentuată a unei companii sau a unui sector individual de a face rău pe un întreg portofoliu. Opțiunile de diversificare sunt limitate; investitorii conservatori au tendința de a răspândi cea mai mare parte a portofoliilor lor în sectoare stabile, în timp ce creșterea investitorilor alocă porțiuni mai mari unor sectoare mai volatile, cunoscute pentru a genera randamente agresive pe piețele bull. Din punct de vedere istoric, sectorul aerospațial, format din producătorii de avioane, companiile aeriene și firmele naționale de apărare, este cu 16% mai volatil decât piața mai largă. Prin urmare, investitorii în creștere au mai multe șanse să-i dea o cotă mai mare din portofoliile lor diversificate decât sunt investitorii conservatori.

Investițiile de creștere se străduiesc să caute profituri care să bată piața mai largă. Folosind această mentalitate, investitorii în creștere caută sectoare cu volatilitate ridicată. Aceste sectoare tind să bată piața atunci când piața este în sus, dezavantajul fiind că ei pierd mai mult atunci când piața se transformă rău. Investitorii de creștere sunt dispuși să suporte pierderi mai mari pe piețele de urși, deoarece, din punct de vedere istoric, piețele au tendința ascendentă pe termen lung. De exemplu, Dow Jones a crescut de douăzeci de ori din ianuarie 1980 până în ianuarie 2015, în ciuda anilor care au intervenit cu recesiuni majore, cum ar fi recesiunea din 1981-1982, accidentul din Luna Neagră în 1987, balonul dot-com 1995-2001, atacurile teroriste din septembrie 2001 și Marea Recesiune din 2007-2009.

Investitorii conservatori, pe de altă parte, cred în îmbogățirea lentă. Aceștia sunt dispuși să accepte o creștere mai lentă pentru liniștea că portofoliile lor sunt izolate de pierderi majore în perioadele de turbulențe economice. Conservatorii investitori provin din toate vârstele și mediile, deși investitorii mai în vârstă au tendința de a schimba conservator, motivul fiind că au mai puțin timp să se recupereze de la pierderi.

Un investitor mediu - unul care nu este deosebit de conservator sau orientat spre creștere - are un portofoliu diversificat care seamănă cu o curbă clopot. Majoritatea investițiilor sale sunt distribuite în sectoare care se află în strânsă legătură cu piața mai largă. El dedică un procent mai mic, la un capăt, unor sectoare mai agresive și mai volatile, cum ar fi sectorul aerospațial, și, pe de altă parte, sectoare extrem de stabile și cu un nivel scăzut de creștere, precum utilități și chipsuri albastre.

Investitorul de creștere ascunde curba, astfel încât sectoarele aerospațiale și volatile similare să cuprindă o mare parte din portofoliul său. El dedică mai puțin spațiu sectoarelor cu volatilitate medie sau sub medie. În schimb, investitorul conservator oferă mai mult spațiu de portofoliu unor sectoare stabile cu niveluri scăzute de betas, mai puțin spațiu pentru sectoarele care urmăresc o piață mai largă și chiar mai puțin spațiu pentru sectoare volatile, cum ar fi aerospațiale.

Nu există un răspuns definitiv pentru cât de mult ar trebui să fie expus un portofoliu diversificat sectorului aerospațial. Orientările privind diversificarea dictează doar că un investitor înțelege relația pe care fiecare sector din portofoliul său o întreține cu piața mai largă și utilizează aceste informații pentru a-și structura portofoliul pe baza propriului stil de investiții.