a:

Sectorul drogurilor este foarte aproape de piața largă, cu o volatilitate puțin mai mare. Sectorul este unul dintre multe care menține o relație strânsă cu piața în ansamblu; împreună, aceste sectoare cuprind majoritatea portofoliului tipic al investitorului - de la 50% la 60%. Preferințele individuale determină cât de mult din acea majoritate acordă un investitor drogurilor, spre deosebire de alte sectoare cu volatilitate similară.

Diversificarea este o tehnică de administrare a portofoliului care menține portofoliul prea supus la urcușurile și coborâșurile unei investiții sau sectorului. Colapsul Enron la începutul anilor 2000, timp în care mulți investitori au pierdut totul - ca urmare a faptului că portofoliile lor au fost investite în stocul Enron - au subliniat virtuțile diversificării unui portofoliu într-o gamă largă de sectoare.

Deși nu există o metodă specifică de diversificare general acceptată ca fiind cea mai bună, majoritatea investitorilor aderă la câțiva parametri de bază în structurarea portofoliilor lor. Sectoarele care mențin relații strânse cu piața largă reprezintă, de obicei, cel puțin jumătate dintr-un portofoliu diversificat, cu 20% -25% rămase în fiecare capăt pentru investiții mai agresive și mai conservatoare. Aceste cifre reprezintă portofoliul unui investitor tipic cu o toleranță medie la risc și un apetit pentru creștere. Investitorii agresivi care doresc să-și asume riscuri în schimbul unor profituri mai puternice sporesc spațiul de portofoliu dedicat sectoarelor cu creștere înaltă, în timp ce investitorii conservatori care doresc să atenueze riscul și să se îmbogățească încet evită sectoarele volatile în favoarea stabilității.

Metrica folosită de investitori pentru a măsura volatilitatea unui sector în comparație cu piața mai largă este cunoscută sub denumirea de coeficient beta. Un sector cu un beta de 1 se mută cu piața mai largă și la același nivel de volatilitate. Un sector cu beta mai mare de 1 este mai volatil; se mișcă mai mult decât piața atunci când piața este în creștere și mai mică atunci când piața este în jos. Un sector cu beta între 0 și 1 este mai puțin volatil decât piața mai largă, în timp ce un sector cu beta negativ se mută invers cu piața - în cazul în care piața este scăzută și invers.

Segmentul farmaceutic al sectorului drogurilor, alcătuit din companii care fabrică și vând medicamente pe bază de substanțe chimice, are un beta de 1. 03. Segmentul de biotehnologie mai nou și mai înalt, cu companii care dezvoltă medicamentele din celulele vii, poartă o beta de 1. 1. Atât pe piața mai largă, dar segmentul biotehnologiei este mai volatil; este mai nou, mai puțin dovedit și necesită o tehnologie mai avansată.

Stilul de investiții determină modul în care investitorii utilizează aceste informații pentru a aloca un procent din portofoliile lor diversificate în sectorul drogurilor și ce procent din investițiile lor în medicamente se îndreaptă către sectorul farmaceutic față de sectorul biotehnologiei.Investitorii în creștere găsesc sectorul drogurilor, în special biotehnologia, atractivă pentru randamentele mai mari decât cele pe care le oferă în timpul unei piețe de tauri. Conservatorii preferă sectoare mai stabile, care scad mai puțin în timpul crizelor pieței.