a:

Sectorul bancar se îndreaptă în aceeași direcție cu piața mai largă, însă volatilitatea sa este mult mai scăzută. Stabilitatea sectorului îl face popular printre investitorii conservatori care acceptă câștiguri mai lente în vremuri bune, în schimbul unor riscuri mai puține în perioadele nefavorabile. Banca nu este complet izolată de declinul pieței; sectorul se diminuează pe piețele ursului, însă numai aproximativ jumătate decât un sector mediu.

Investitorii care acoperă expunerea la sectorul bancar au două școli de gândire. Unul este acela de a investi în sectoare ciclice mai mult ca să compenseze câștigurile parțiale ale băncilor în timpul piețelor bull. Cealaltă este să investească în sectoare anticiclice pentru a compensa pierderile bancare - chiar dacă acestea sunt mai mici decât media - pe piețele de urși.

O măsură cunoscută sub numele de coeficient beta măsoară volatilitatea fiecărui sector în raport cu piața mai largă. Un beta de 1 indică volatilitatea medie; o beta mai mare înseamnă o volatilitate mai mare, iar o beta mai mică înseamnă o volatilitate mai mică. Betas negativ înseamnă sectoare care se mișcă invers cu piața mai largă; acestea sunt cunoscute ca sectoare anticiclice. Sectorul bancar are un beta de 53. Sectorul câștigă numai aproximativ jumătate din câștigurile pieței mai extinse în timpul expansiunii, dar suferă doar o jumătate din pierderile în timpul contracției. Banca își datorează stabilitatea la dimensiunea și performanța consistentă a băncilor mari; cu excepția anului 2008, aceste instituții au depășit cu succes bursele și coborâșurile pieței.

Coeficientul beta ajută investitorii să identifice cele mai bune portofolii de portofoliu împotriva sectorului bancar în funcție de obiectivele lor individuale. Primul mod de acoperire împotriva riscurilor bancare este de a investi în sectoare care oferă profituri mai mari pe piețele bull. Un portofoliu alocat în mare măsură băncilor, în timp, acumulează randamente mai slabe decât media, deoarece tendințele de piață mai largi cresc pe termen lung.

Pentru a compensa câștigurile înguste ale băncilor, investitorii se asigură prin alocarea spațiului de portofoliu în sectoare mai volatile decât piața mai largă. Investitorii identifică aceste sectoare prin căutarea unor coeficienți beta mai mari decât 1. Alegerile potențiale includ piese auto (1.35), energie regenerabilă (1.32) și publicitate (1.18). Acest hedging funcționează în ambele sensuri, deoarece stabilitatea băncii oferă izolare împotriva pierderilor din sectoare mai volatile în timpul declinului pieței.

Alți investitori aleg să acopere pierderile bancare pe piețele de urși, chiar dacă sectorul aproape întotdeauna pierde mai puțin decât piața mai largă. Sectoarele anticiclice care se deplasează invers cu piața oferă cel mai bun hedging împotriva oricărui sector cu beta pozitiv.

Aceste sectoare includ aurul și argintul, care, de la Marea Depresiune, s-au transformat în cele mai bune performanțe atunci când piețele bursiere au fost împovărate în crize.

Investitorii recunosc sectoarele anticiclice prin beta-urile lor negative. Mulți oameni consideră că astfel de investiții oferă echilibru portofoliilor lor. Câștigurile din sectoarele anticiclice în timpul piețelor de acțiuni ajută la compensarea pierderilor înregistrate de alte sectoare.