Cumpărarea opțiunilor subevaluate (sau chiar cumpărarea la prețul potrivit) este o cerință importantă de a profita de tranzacționarea opțiunilor. La fel de important (sau chiar mai important) este să știi când și cum să rezerve profiturile. Volatilitatea extrem de ridicată observată în prețurile opțiunilor permite obținerea unor oportunități semnificative de profit, dar lipsa oportunității potrivite de a renunța la poziția opțională profitabilă poate conduce la creșterea potențialului de profit nerealizat la pierderi mari. Mulți comercianți de opțiuni se termină pe partea care pierde, nu pentru că intrarea lor este incorectă, ci pentru că nu reușesc să iasă la momentul potrivit sau nu respectă strategia de ieșire corectă.

Provocări practice cu opțiuni de tranzacționare:

• Spre deosebire de acțiunile care pot fi deținute pentru o perioadă infinită, opțiunile au expirat. Durata comerțului este limitată și o dată ratată, este posibil ca o oportunitate să nu revină din nou pe durata scurtei durate de viață a opțiunii.
• Strategiile pe termen lung, cum ar fi "medierea în jos" (cum ar fi cumpărarea repetată pe scufundări) nu sunt potrivite pentru opțiuni din cauza vieții sale limitate.
• Cerințele de marjă pot afecta grav cerințele privind capitalul de tranzacționare.
• Factorii multipli de determinare a prețului opțiunilor îngreunează trecerea la un preț favorabil. De exemplu, acțiunile care stau la baza se mișcă favorabil pentru a permite profituri mari pe o poziție opțională, dar alți factori, cum ar fi volatilitatea, scaderea timpului sau plata dividendelor, pot eroda aceste câștiguri pe termen scurt.

Datorită unor astfel de constrângeri, devine importantă cunoașterea și urmărirea unor strategii adecvate de luare a profitului. Acest articol prezintă câteva metode importante pentru cum și când să se înregistreze profitul în tranzacționarea opțiunilor.

Trailing Stop

O strategie de profit foarte populară, la fel de aplicabilă tranzacționării opțiunilor, este strategia de oprire în cazul în care un procent predeterminat (adică 5%) este stabilit pentru o anumită țintă. De exemplu, presupuneți că ați cumpărat 10 contracte opționale la 80 USD (în valoare de 800 USD), cu 100 de dolari ca profit și cu 70 de dolari ca oprire-pierdere. Dacă se atinge obiectivul de 100 USD, obiectivul următor devine 95 USD (cu 5% mai mic). Să presupunem că trendul ascendent continuă cu prețul care se deplasează la 120 $, noua oprire din urmă devine 114 $. O creștere ulterioară până la 150 de dolari modifică stopul de la sfârșitul anului la 142 USD. 5. Acum, dacă prețul se schimbă și începe să scadă de la 150 $, opțiunea poate fi vândută la 142 $. 5.

Pierderile de oprire la sfârșit vă permit să beneficiați de o protecție continuă împotriva creșterii câștigurilor și să închideți comerțul odată ce direcția se schimbă.

Comercianții o utilizează în mai multe variante, în funcție de strategia și de amenajarea lor.

• Pe măsură ce prețul apreciază, nivelul procentual poate fi variat (inițial 5% din obiectivul de 100 $ poate fi schimbat la 4% sau 6% la 120 USD, pe strategia comerciantului).
• Nivelul inițial de stop-pierdere poate fi setat la același nivel de 5% (în loc să fie setat separat 70 $).
• De asemenea, se poate baza pe mișcările de preț care stau la baza, în locul prețurilor opțiunilor.

Punctul cheie este acela că nivelul pierderilor de oprire nu ar trebui să fie prea mic (pentru a evita declanșatoarele frecvente) sau prea mare (făcându-l imposibil de atins). (Pentru mai multe variante cu exemple: Trailing-Stop / Stop-Loss Combo duce la câștigarea tranzacțiilor.)

Rezervarea parțială a profitului la obiective regulate

Traderii cu experiență adesea urmează o practică pentru a rezerva profituri parțiale - dacă se ajunge la prima poziție stabilită (100 $), să se delimiteze o poziție de 30% sau 50%. Oferă două avantaje pentru tranzacționarea opțiunilor:

1. Rezervarea parțială a profitului protejează capitalul de tranzacționare într-o bună măsură, prevenind pierderile de capital în cazul unei reluări bruște a prețurilor, observată frecvent în tranzacționarea opțiunilor. În exemplul de mai sus, comerciantul poate vinde cinci contracte (50%) când se atinge obiectivul stabilit de 100 USD. Acesta îi permite să-și păstreze capitalul de 500 de dolari (din capitalul inițial de 800 de dolari pentru a cumpăra 10 contracte la 80 de dolari) .
2. O poziție deschisă de relaxare permite comerciantului să profite de potențialul câștigurilor viitoare. O lovitură țintă de 120 $ oferă o chitanță de 600 $ (120 $ * 5 contracte), aducând un total de $ 1, 100. O altă variantă este de a vinde 50% / 60% din restul, permițând spațiu pentru profit ulterior la nivelul următor. Spunem că trei contracte sunt închise la 120 $, iar celelalte două sunt închise la 150 $ (chitanța de 300 $), valoarea totală a vânzării va fi de $ 1, 160 (500 $ + 360 $ + 300 $).

Rezervarea parțială a profitului la intervale regulate (poziția cumpărătorului)

Similar cu scenariul de mai sus, profiturile parțiale sunt înregistrate de către comercianți la intervale regulate, pe baza timpului rămas până la expirare, dacă poziția este în profit. Opțiunile sunt active decăzute. O parte semnificativă a primei de opțiune este reprezentată de valoarea timpului de degradare (cu valoarea intrinsecă a contabilității pentru restul). Cei mai experimentați cumpărători de opțiuni păstrează o privire strictă asupra valorii timpului de degradare și poziționează în mod regulat opțiunile ca o opțiune care se îndreaptă spre expirare, pentru a evita pierderea ulterioară a pierderii de timp, în timp ce poziția este în profit. (Înrudite: Importanța decăderii de timp în tranzacționarea opțiunilor.)

Cumpărătorii unei poziții de opțiune ar trebui să fie conștienți de efectele decalajului timp și ar trebui să închidă pozițiile ca o măsură stop-pierdere dacă intră în ultima lună de expirare fără claritate schimbare mare în evaluări. Degradarea timpului poate eroda o mulțime de bani, chiar dacă prețul subiacent se mișcă substanțial.

Rezervarea profitului pe baza factorilor de sincronizare (Poziția vânzătorului)

Degradarea de timp a opțiunilor erodează în mod natural evaluarea lor cu trecerea timpului, cu ultima lună până la expirare, cu cea mai rapidă eroziune.

Vânzătorii de opțiuni beneficiază prin obținerea unor prime mai mari la început din cauza unei pierderi de timp. Dar vine la costul cumpărătorilor opțiunii care plătesc acea primă mare la început, pe care continuă să-și piardă în timpul în care ocupă poziția. Pentru vânzătorii de apeluri scurte sau scurte, potențialul de profit este limitat (limitat la primă primită). Nivelul profitului predeterminat (nivelul stabilit de comercianți ca 30% / 50% / 70%) este important pentru a obține profituri, deoarece marja de marjă este în joc pentru vânzătorii de opțiuni.În cazul inversărilor, potențialul de profit limitat se poate transforma rapid în pierderi nelimitate, cu cerințele crescânde de marjă suplimentară.

Rezervarea profitului pe aspecte fundamentale

Tranzacționarea opțiunilor nu are loc numai pe indicatorii tehnici (Related: Topul indicatorilor tehnici pentru opțiunile de tranzacționare). Mulți comercianți iau, de asemenea, poziții pe termen lung, bazate pe o analiză fundamentală, pentru a beneficia de o cerință scăzută de capital de tranzacționare (Related: Apple Stock este prea scump?

De exemplu, presupuneți că aveți o perspectivă negativă asupra unui stoc care conduce la o poziție lungă, cu doi ani până la expirare, iar obiectivul este atins în nouă luni. Comercianții de opțiuni pot evalua din nou principiile fundamentale și, dacă rămân favorabile poziției existente, comerțul poate fi menținut (după reducerea efectului de decalare a timpului pentru poziții lungi). Dacă factorii nefavorabili (cum ar fi degradarea timpului sau volatilitatea) prezintă efecte negative, profiturile ar trebui să fie înregistrate (sau pierderile ar trebui să fie reduse).

Valorile medii

Mediatizarea este una dintre cele mai grave strategii de urmat în cazul pierderilor în tranzacționarea opțiunilor. Chiar dacă poate fi foarte atrăgătoare, ar trebui evitată. În schimb, este mai bine să închideți poziția opțiunii curente la o pierdere și să începeți să o faceți cu una nouă, cu o perioadă mai lungă de expirare. Rețineți că opțiunile au date de expirare. După acea dată, ele nu au valoare. Medierea în jos poate să se potrivească stocurilor care pot fi păstrate pentru totdeauna, dar nu opțiuni. În schimb, o medie de avansare poate fi o bună strategie de explorare a profitului, cu condiția să existe suficient timp pentru a expira și o perspectivă favorabilă pentru a continua poziția.

De exemplu, dacă obiectivul de 100 $ este atins, cumpărați încă cinci contracte pe lângă cele 10 cumpărate mai devreme la 80 USD. Prețul mediu este acum ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = 86 USD. Dacă se atinge următoarea țintă de 120 USD, cumpărați alte trei contracte, luând prețul mediu la 92 USD. 22 pentru un total de 18 contracte. Dacă următoarea țintă de 150 de dolari este lovită, vindeți toate cele 18 cu un profit de (150-92.22) * 18 = 1040 $. Alte variante includ cumpărarea ulterioară (să spunem încă trei la 150 de dolari) și păstrarea unei pierderi ulterioare (5% sau 142 $ .5).

Linia de fund

Opțiunea de tranzacționare este un joc foarte volatil. Nu e de mirare ca tari precum China isi iau timpul pentru a-si deschide piata de optiuni (Related: O privire detaliata asupra pietei de optiuni a Chinei). Piața cu opțiuni extrem de volatile oferă oportunități enorme de profit, însă încercarea de a face acest lucru fără cunoștințe suficiente, ținte de profit clar stabilite și metode de stop-pierdere vor duce la eșecuri și pierderi. Comercianții ar trebui să-și testeze strategiile cu privire la datele istorice și să intre în lumea tranzacțiilor opționale cu bani reali, cu metode pre-luate în considerare pentru stop-pierderi și profit.