Volatilitatea mișcă piețele la fel de fiabil ca prețul sau volumul, extinderea și contractarea în timp ca reacție la lăcomie și frică. Perioadele de volatilitate ridicată reflectă medii cu risc ridicat, recompensă mare, în care calendarul perfect poate înregistra profituri impresionante în timp ce obținerea greșită poate declanșa pierderi grave. Mulți actori de pe piață evită anticiparea prețurilor în întregime în perioadele de stres, punând în schimb pariuri pe direcția volatilității prin contracte futures VIX sau fonduri de acțiuni specializate care reacționează la aceste contracte. Deși profitul pe aceste instrumente necesită abilități sofisticate, câștigul salarial merită efortul, mai ales atunci când volatilitatea este în creștere puternică, mai mare sau mai mică.

Creat în 1993, indicatorul de volatilitate al pieței CBOE (VIX) oferă instantanee în timp real ale nivelelor de lăcomie și frică, precum și așteptările privind volatilitatea în următoarele 30 de sesiuni. Acesta oferă baza pentru stabilirea prețurilor la contractele futures, precum și strategiile pe care timerii de piață le pot utiliza pentru a introduce intrări și ieșiri în timp în fonduri de capital bazate pe volatilitate. Introdus după prăbușirea economică din 2008, aceste instrumente complexe au devenit extrem de populare atât pentru jocurile de hedging cât și pentru jocurile direcționale.

Cumpărarea și vânzarea acestor valori mobiliare au generat un efect de lider asupra indicatorului VIX și a contractului futures VIX în ultimii ani datorită volumului enorm. Puteți vedea acest lucru atunci când fondurile izbucnesc, se descompun și se inversează înaintea indicatorului care stă la baza. Acest efect este cel mai răspândit în condiții de piață extrem de volatile.

Instrumentele de tranzacționare

În timp ce contractele futures VIX oferă cea mai pură expunere la creșterile și coborâșurile volatilității, fondurile de volatilitate atrag mult mai mult volum deoarece sunt ușor accesate prin intermediul conturilor de capital. Mai degrabă decât fondurile tranzacționate la bursă (ETF), multe dintre aceste instrumente sunt produse tranzacționate prin acțiuni (ETP) care utilizează calcule complexe care stratifică mai multe luni de contracte futures VIX în așteptări pe termen scurt și mediu.

->

Fonduri volatile și volumul mediu (3m)

(Data: noiembrie 2016 conform Yahoo Finance)

• S & P 500 VIX Futures pe termen scurt ETN (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 207-30 01. 19 pe S & P 500 VIX STF TR Seria A33 34-0 95% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - 36, 765 , 106
• S & P 500 VIX Futures pe termen mediu ETN (VXZ VXZBarclays Nota Structurată a Băncii 2016-30.1.19 privind indicele de volatilitate pe termen mediu S & P 19. 34-0 05% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - 146, 533
• VIXY Futures pe termen scurt ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27, 67-0, 97% Creat cu Highstock 4. 2. 6 - 2, 964, 192
• C-Trase ETN Citi Indicele de Volatilitate Total (CVOL) - 245, 500
• VIX pe termen scurt ETN (VIIX VIIXCS Nassau Tracker 2017-04.12. 30 (Exp. 30. 11. 30) pe S & P 500 VIX STF ER14. 07-0. 92% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - 451, 443

Fonduri de volatilitate inversă și cu volum mediu

(Data: noiembrie 2016 conform Yahoo Finance)

• VIX pe termen scurt ETN (XIV XIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX pe termen scurt Exch Trd Nts 2010-4 .12 30 Linked to S & P 500 VIX Futures pe termen scurt Index113 62 + 1 .02% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - 23, 931, 133
• Scurte VIX futures pe termen scurt ETF (SVXY SVXYPrShrs Trust II109 .03 +0.84% ​​ Creat cu Highstock 4. 2 6 ) - 5, 105, 156
• Ultra VIX Futures pe termen scurt ETF (UVXY UVXYPrShrs Trust II14. >) - 36, 136, 753 zilnic 2x VIX pe termen scurt ETN (TVIX TVIXCS Nassau Tracker de bază 2017-04.12.30 pe S & P 500 VIX STF ER8. 082. 06%
• Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - 8, 989, 613 Zilnic Inverse VIX pe termen mediu ETN (ZIV ZIVCS Nassau VelocityShares Daily Inverse VIX Medium Term Exch Trd N ts 2010-4. 12. 30 Conectat la S & P 500 VIX Futures pe termen mediu Index80. 49-0. 05%
• Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) - 47, 006 Tarifarea în timp real a fondurilor scade prin contango, care reflectă variațiile de timp dintre contractul futures și prețurile spot. Aceste calcule pot strânge profituri pe piețele volatile, determinând securitatea să nu depășească cu mult performanța indicatorului. Ca rezultat, acestea funcționează cel mai bine în strategiile pe termen scurt care utilizează tehnici de ieșire agresive, strategii pe termen lung și garduri vii și, în combinație cu opțiunile VIX și opțiunile de protecție. Analiza VIX

Strategiile fondului de volatilitate necesită o abordare în două etape, care examinează acțiunile VIX, precum și acțiunile de preț asupra fondului vizat. O înțelegere a analizei tehnice VIX poate atenua efectul de atenuare a profitului contango prin identificarea nivelurilor și a punctelor de cotitură în care fondurile vor pierde dinamica tendinței. Funcționează deoarece contractele futures cu termene mai lungi utilizate pentru a calcula prețurile sunt mai puțin sensibile la mișcarea VIX pe termen scurt, exercitând un efect mai mare atunci când ritmul de trend scade.

Diagrama VIX generează vârfuri verticale care reflectă perioade de stres ridicat, induse de catalizatori economici, politici sau de mediu. Cel mai bine este să urmăriți nivelele absolute când încercați să interpretați aceste modele ciudate, căutând inversări în jurul unor numere mari de rotunde, cum ar fi 20, 30 sau 40 și vârfuri apropiate de cele anterioare. Acordați atenție, de asemenea, interacțiunilor dintre indicator și EMA-urile de 50 și 200 de zile, acele niveluri acționând ca suport sau rezistență.

Mențineți un VIX în timp real pe ecranele dvs. atunci când vă gândiți să intrați în fonduri de volatilitate. Comparați tendința cu acțiunile asupra prețurilor la contractele futures pe indicele popular, inclusiv SP-500 și Nasdaq-100. Relațiile de convergență și de divergență (vezi

Citiți tendințele pieței cu analiză convergență-divergență)

între aceste instrumente generează observații care ajută la calendarul de piață și managementul riscului: Ritmul VIX + creșterea indexului SP-500 și Nasdaq-100 contracte futures = divergențe medii care prevăd reducerea apetitului pentru risc și risc ridicat pentru o inversare a dezavantajelor. Creșterea VIX + care se încadrează SP-500 și Nasdaq-100 index futures = convergenta bearish care ridică șansele pentru o zi tendință descendentă.

• Falling VIX + care se încadrează SP-500 și Nasdaq-100 index futures = divergență bullish care prezice creșterea apetitului pentru risc și potențial ridicat pentru o inversare inversă.
• Falling VIX + crescând SP-500 și Nasdaq-100 index futures = convergență bullish care ridică cote pentru o zi tendință de creștere.
• Acțiunea divergentă între futures pe indicele SP-500 și Nasdaq-100 scade fiabilitatea predictivă, producând adesea bătăi de cap, confuzie și condiții limită.
• Măsurați tendințele de volatilitate cu diagrame VIX pe termen lung și pe termen scurt, căutând jucări de fond simpatic. Ritmul VIX tinde să crească corelația dintre indicii de capital și componentele care stau la baza, ceea ce face ca expunerea la fondurile pe termen lung să fie mai atractivă. Falling VIX inversează această ecuație, susținând intrările de scurtă durată care necesită profituri, în timp ce VIX revine la mediile pe termen mai lung.
• Linia de jos

Fondurile de volatilitate oferă expunere la niveluri ridicate de "lăcomie și frică", evitând în același timp prezicerile privind direcția prețurilor. Construcția complexă a fondurilor le face mai potrivite pentru strategiile de tranzacționare pe termen scurt în condiții volatile și pe strategii pe termen lung pe termen lung, în condiții benigne și liniștite, inclusiv în medii de piață ale băncilor.