a:

Este benefic pentru subscriitorii să vândă acțiuni sub rata minimă dacă le permite să lichideze o poziție într-o garanție care este probabil să piardă valoare și să ducă la pierderi. Există multe aranjamente diferite prin care subscriitorii sunt de acord să distribuie acțiuni în numele emitenților. Poate fi pe baza celor mai bune eforturi, în cazul în care subscriitorul are dreptul de a returna acțiunile emitentului dacă nu este în măsură să-l vândă. Au existat cazuri când tranzacțiile de subscriere au părea a fi profitabile și fără risc, astfel încât subscriitorii au convenit să ia un inventar al stocurilor care nu au fost vândute. În unele dintre aceste cazuri, subscriptorii au înregistrat pierderi substanțiale.

Un exemplu în care a fost benefic pentru un subscriitor de a vinde acțiuni sub rata minimă a fost atunci când Shearson Lehman Brothers și Salomon Brothers au subscris o ofertă a ceea ce era atunci cunoscută sub numele de British Petroleum (BP) toamna anului 1987. Această ofertă nu a fost subscrisă pe baza celor mai bune eforturi. Cei mai mulți adepți s-au așteptat ca privatizarea companiei petroliere de succes să crească substanțial valoarea sa. Shearson Lehman Brothers și Salomon au convenit să cumpere acțiunile la 5 USD. 68, dar din cauza prăbușirii piețelor financiare pe 19 octombrie, acțiunile BP pe piață au scăzut rapid sub 5 USD. Valoarea totală a ofertei era de aproape 12 miliarde de dolari. Acest lucru a afectat, de asemenea, acțiunile Morgan Stanley și banca canadiană de investiții Wood Gundy.

În cele din urmă, Banca Angliei a intervenit și a garantat că va cumpăra acțiunile cu 1 USD. 20, iar ulterior au ajuns în mâinile guvernului kuweitian. În 1989, BP a cumpărat o parte din acțiuni înapoi pentru 4 USD. 32 de miliarde de euro, lăsând Kuwaitis cu un profit de 300 de milioane de dolari.