a:

În sectorul financiar, titlurile de stat și private cu venit fix, cum ar fi obligațiunile și notele, sunt considerate ca fiind de gradul de investiție dacă au un risc scăzut de neplată. Gradul de investiție este determinat pe baza unei scări relative de către agențiile de rating de credit, cum ar fi Standard & Poor's și Moody's. Aceste ratinguri de credit exprimă capacitatea și disponibilitatea unei organizații împrumutate de a-și rambursa datoriile și se bazează pe numeroși indicatori financiari și economici care influențează bonitatea debitorului. Titlurile de valoare cu un rating de BBB sau mai mare de la Standard and Poor's sau Baa3 sau mai mare de la Moody's sunt considerate a fi gradul de investiție.

Ratingurile de credit reprezintă declarații anticipative privind bonitatea și riscul de credit al unei anumite organizații în îndeplinirea obligațiilor sale financiare. Ratingurile de credit oferă o indicație a riscului de neplată pentru o datorie individuală, o obligațiune municipală, o obligațiune guvernamentală sau titluri garantate cu ipotecă (MBS).

Atunci când își evaluează ratingul, agenția de rating de credit ia în considerare o multitudine de factori pentru a prezenta o imagine bine echilibrată a riscului de credit. Leverage-ul, fluxurile de numerar, câștigurile, rata de acoperire a dobânzii și alte rapoarte financiare sunt indicatori comuni pe care agenția de rating de credit le consideră a acorda un grad de investiție unei anumite garanții.

O garanție are o cotă de investiție dacă are un rating care se încadrează în intervalul de la Aaa la Baa3 de la Moody's sau AAA la BBB- pentru Standard & Poor's. Titlurile de valoare ale companiei au ratinguri de gradul de investiție dacă au o capacitate puternică de a-și îndeplini angajamentele financiare.

Rating-ul BBB- de la Standard & Poor's și Baa3 de la Moody's reprezintă cele mai scăzute ratinguri posibile pentru ca o garanție să fie considerată ca fiind gradul de investiție. Ratingurile BBB și Baa3 indică faptul că societatea care a emis astfel de valori mobiliare are o capacitate adecvată pentru a-și îndeplini obligațiile, dar poate fi supusă unor condiții economice nefavorabile și modificări ale situației financiare.

Este comun ca o garanție să-și piardă ratingul de gradul de investiție. Motivele pentru astfel de evenimente variază și pot fi legate de schimbări în mediul general de afaceri, cum ar fi recesiunea, problemele specifice industriei sau problemele financiare proprii ale companiei.

Dacă există o recesiune, este foarte probabil că multe companii se luptă să genereze suficiente fluxuri de numerar pentru a-și acoperi ratele dobânzilor și principalilor, iar agențiile de credit pot reduce ratingul companiilor din diferite sectoare. O schimbare a tehnologiei sau apariția unui rival în cadrul unei industrii poate, de asemenea, justifica scăderea ratingului de titluri de valoare de la nivelul investițional la cel de speculație. Un alt motiv obișnuit pentru pierderea gradului de investiție al unei titluri se datorează propriilor probleme ale companiei, cum ar fi luarea prea multor pârghii, probleme legate de colectarea creanțelor și modificările de reglementare.

Clasamentele de la agenții de rating al creditelor ar trebui luate cu prudență. În timpul crizei financiare din 2009, a devenit evident că agențiile de rating de credit au înșelat publicul prin acordarea unui rating triplă A unui MBS foarte complex. Sa dovedit că aceste MBS au fost extrem de riscante, iar ratingurile lor au fost reduse de la gradul investițional până la gradul speculativ.