Toate cele mai mari 10 companii din lume, măsurate după capitalizarea pieței, sunt americane. În timp ce aceste companii își au rădăcinile în S.U.A. și sunt întruchiparea calităților "tuturor" americane, cum ar fi inovarea și industria, impactul lor este global și piața lor la nivel mondial. (vezi "Apple? Google? Tesla? Care va fi prima care va atinge un plafon de piață de 1 triliu de dolari?").

La 6 noiembrie, 73 de companii din întreaga lume au avut o capitalizare de piață de cel puțin 100 de miliarde de dolari, făcându-le "mega-capace". Dintre acestea, 44 sau 60% din total sunt societăți din S.U.A., în timp ce Europa a reprezentat 16 companii sau 22% din total. China / Hong Kong a contribuit cu 10 companii, sau 14%, în timp ce Japonia, Coreea și Taiwan au avut fiecare câte unul.

Opt ani în urmă, la vârful de piață din octombrie 2007, au existat 76 de mega-capace la nivel global. Statele Unite reprezentau doar 30 de mega-capace din lume, în timp ce Europa avea 28 de ani, iar China / Hong Kong avea 10. Alte șase țări au reprezentat celelalte opt.

Numărul disproporționat de companii americane din rândul titanilor globali poate fi acum atribuit unei confluențe de factori favorabili în ultimii ani. Dar o astfel de dominare deține și o lecție dezonorantă, care se desfășoară de evenimente din ultimele trei decenii. Înainte de a ne îndrepta către aceste puncte, aici sunt primele 10 companii din lume (limitele piețelor sunt la data de 17 noiembrie și se bazează pe Google Finance ):

-

Apple (AAPL) - Capul pieței este de 634 miliarde de dolari. Compania cea mai valoroasă din lume continuă să profite de miliarde prin vânzarea a milioane de iPhone-uri, iPad-uri și alte gadget-uri râvnite. În luna octombrie, Apple a raportat un venit net trimestrial de 53 de dolari. 4 miliarde - cel mai mare profit anual al oricărei companii din istoria companiei - veniturile au crescut cu 28% față de anul precedent, până la un record record de 234 miliarde de dolari. Plățile de numerar ale companiei la sfârșitul lunii octombrie au fost de 205 miliarde USD, sau 36 de dolari. 77 pe acțiune. Capul de piață al Apple a scăzut în aprilie cu 10% față de un vârf de 750 miliarde de dolari, dar în același timp rămâne un lider de frunte pentru a sparge marca de piață de trei miliarde de dolari la un moment dat în viitor.

Alphabet (GOOGL) - Cap de piață de 505 miliarde USD. Noua companie de holding Alphabet a fost creată în luna august pentru a separa principalele companii Google, cum ar fi căutarea și publicitatea, dintr-o multitudine de proiecte noi, care sunt fotografii cu risc mai lungi. Printre acestea se numără așa-numitele Life Sciences (ale căror proiecte includ o lentilă de contact sensibilă la glucoză), Calico (axat pe longevitate), mașini fără șofer și laborator secretă Google X, plus unitățile de investiții Google Capital și Google Ventures. Google a ajuns să devină cea de-a doua companie din lume, în decurs de doar un deceniu, ca entitate publică, iar dacă una sau mai multe dintre loviturile sale lungi se transformă în acasă, compania poate ucide Apple ca fiind nr.1. În trimestrul al treilea, veniturile Google au crescut cu 15% față de un an în urmă la 15 USD. 1 miliard, în timp ce balanța sa de numerar sa mărit la 72 de dolari. 8 miliarde de euro. Actiunile s-au tranzactionat la un record record in aceasta luna.

Microsoft (MSFT) - Cap de piață de 428 miliarde USD. Microsoft a fost cea mai mare companie din lume la începutul mileniului și continuă să fie o prezență constantă în rândul giganților. Stocul a atins un nivel de 15 ani în această lună după ce Microsoft a raportat profitul și veniturile trimestriale pentru primul trimestru, care au depășit estimările analiștilor. Gigantul software continuă să facă o tranziție de succes de la produsele sale tradiționale achiziționate și instalate pe computerele clienților, către produse și servicii bazate pe cloud, cum ar fi serviciile cloud Azure și serviciul de abonament Office 365, precum și produse mai noi ca Windows 10 și Office 2016.

Exxon Mobil (XOM) - Cap de piață de 334 miliarde dolari. Exxon Mobil a fost cea mai mare companie din lume în octombrie 2007, cu un plafon de piață de 510 miliarde de dolari, însă declinul de 30% de atunci a făcut-o pe locul patru în topul mega-capselor. Scaderea cu 60% a preturilor la titei din iunie 2014 a afectat veniturile si rentabilitatea companiei Exxon. În al treilea trimestru, compania a raportat venituri nete de 4 USD. 2 miliarde, în scădere cu 50% față de anul precedent, în timp ce veniturile au scăzut cu 37%.

Berkshire Hathaway (BRK. A) - Cap de piață de 328 miliarde de dolari. Compania holding a companiei Warren Buffett a raportat un venit net de 9 dolari. 43 miliarde în trimestrul al treilea, determinată de un câștig de investiții unice în Kraft Heinz (HNC). Berkshire Hathaway a devenit cel mai mare acționar al Kraft Heinz după ce Buffett a contribuit la finanțarea fuziunii care la creat. Cu toate acestea, anul 2015 a fost un an neobișnuit de provocator pentru Berkshire, deoarece unele dintre cele mai mari exploatații ale sale, cum ar fi American Express (AXP), IBM (IBM) și Wal-Mart (WMT), au subestimat semnificativ S & P 500.

AMZN) - Cap de piață de 301 miliarde USD. Acțiunile companiei Amazon au atins un record record în această lună, în timp ce stocul a urcat cu 112,5% pe an, cea mai bună performanță a primelor 10 mega-capace. Actiunea a avut o crestere meteorica pe piata actuala a taurului, crescand de mai mult de sase ori fata de anul 2009. Divizia Amazon Web Services a companiei, a caror venituri a crescut cu 78% fata de anul precedent la putin peste 2 miliarde de dolari in al treilea trimestru, a ajutat retailerul gigant de pe Internet a înregistrat un profit neașteptat în trimestru.

General Electric (GE) - Cap de piață de 308 miliarde USD. GE a atins un nivel de șapte ani în noiembrie, după ce a raportat rezultate în trimestrul al treilea care au depășit așteptările. Compania se întoarce la rădăcinile sale de fabricație și se îndepărtează de activitățile sale de finanțare, vânzând active în valoare de 200 miliarde de dolari din divizia GE Capital și finalizând divizarea activității sale financiare-consumatoare Synchrony Financial. Deși GE a fost printre cele mai mari companii din lume în timpul ciclurilor de taur anterioare care au atins punctul culminant în anii 2000 și 2007, stocul se tranzacționează acum la mai puțin de jumătate din nivelul maxim atins în august 2000.

Facebook (FB) - Cap de piață de 293 miliarde USD.Facebook are distincția de a deveni cea mai rapidă companie pentru a ajunge la 250 de miliarde de dolari în limita pieței, după ce a făcut acest lucru în aproximativ trei ani și jumătate de la oferta publică inițială în mai 2012. Stocul a atins un record record în această lună, decât veniturile estimate de 4 USD. 5 miliarde pentru al treilea trimestru, în condițiile în care utilizatorii lunari au crescut cu 14%, ajungând la 55 miliarde, iar publicitatea mobilă a continuat să crească.

Wells Fargo (WFC) : Capul pieței este de 281 miliarde USD. Majoritatea investitorilor ar putea să nu știe că Wells Fargo este cea mai mare bancă din lume după valoarea de piață, înaintea unor astfel de bănci cunoscute ca Bank of America (BAC), Citigroup (C) și JPMorgan Chase (JPM). Fondatorul Wells Fargo, din San Francisco, a devenit cel mai mare creditor ipotecar din S.U.A., cu achizitia sa in 2008 a Wachovia Corp intr-o tranzactie de actiuni de 15 miliarde de dolari. Wells Fargo sa tranzacționat la un nivel record în luna iulie, dar de atunci sa retras 5%.

Johnson & Johnson (JNJ) - Capul de piață de 280 miliarde dolari. J & J, singura companie de îngrijire a sănătății din top 10, a atins un nivel record în noiembrie 2014, dar de atunci a retras aproximativ 7%. Pentru trimestrul al treilea, compania a raportat venituri nete care au depășit estimările analiștilor, dar veniturile au scăzut fără așteptări. J & J este unul dintre cei trei emitenți industriali din S.U.A. care au rating AAA de la firmele de rating Standard & Poor's și Moody's.

De ce Top 10 sunt toate americane

Statele Unite ale Americii contabilizează un procent disproporționat din cele mai mari companii din lume din trei motive:

(a) performanța relativă a titlurilor din S.U.A.

(b) puterea dolarului SUA

(c) evaluările de primă acordate mega-capurilor din S.U.A.

Începând cu luna martie 2009, indicienii de capital din SUA și-au depășit performanțele la nivel mondial cu o marjă largă. S & P 500 a câștigat 210% (de la 9 martie 2009 până la 6 noiembrie 2015), în timp ce media industrială Dow Jones a avansat cu 173%. Dar chiar și aceste performanțe impresionante sunt în comparație cu creșterea de 305% a Nasdaq Composite în această perioadă, ceea ce este cel mai mare motiv pentru care titanii tehnologiei cuprind jumătate din top 10.

Europa și China, pe de altă parte, au subevaluat indicii din S.U.A. cu o marjă mare. Deși Indicele pieței elvețiene - acasă pentru giganți precum Nestle, Novartis (NVS) și Roche Holdings - a câștigat 140% din martie 2009, iar indicele german DAX este cu 153%, indicele european Euro Stoxx 50 63%. De asemenea, indicii de capital din Asia au înregistrat performanțe de referință pentru U. S., iar Hong Kong-ul Hang Seng a crescut cu 102% din martie 2009, iar Shanghai Composite a crescut cu 82%.

Un alt motiv pentru prezența SUA dominantă în rîndurile giganților este forța remarcabilă a dolarului american. De la începutul anului 2014, dolarul a câștigat față de toate cele 16 valute importante și a avansat cu aproape 22% față de euro și cu 14% față de yenul japonez. Slăbiciunea relativă a monedelor lor depreciază valoarea de piață a firmelor europene și japoneze, exprimată în dolari.

În cele din urmă, comerțul cu mega-caps din S.U.A. la multiplii care s-au extins substanțial în ultimii cinci ani și, de asemenea, la evaluări premium comparativ cu concurenții lor globali.Asta înseamnă că un dolar de venit net va aduce probabil o valoare de piață mai mare pentru un mega-cap din S.U.A., comparativ cu o companie europeană sau asiatică.

Lecții din trecut

La sfârșitul anilor 1980, companiile japoneze au dominat rangurile celor mai mari firme globale, pe măsură ce yenul a crescut și indicele Nikkei a atins nivelurile stratosferei. Dar spirala deflaționistă și prăbușirea pieței în anii următori, care au avut ca rezultat decadele pierdute din Japonia, au scos la iveală sute de miliarde din valoarea de piață a companiilor japoneze. Ca rezultat, singura companie japoneza cu o valoare de piata de peste 100 miliarde dolari este Toyota Motor (TM) (cap de piata de 208 miliarde de dolari), care ocupa locul 18 printre cele mai mari companii din lume.

La sfârșitul anilor 1990, boom-ul dot-com și tehnologia a avut ca rezultat companiile din S.U.A. reprezentând o parte disproporționată a celor mai mari companii din lume. Piata de ursi care a urmat in perioada 2000-2002 a dus la scaderea cu 45% a S & P 500, in timp ce Nasdaq Composite a scazut cu aproape 80% la minim. Ca urmare, mulți foști titani au fost în valoare de o fracțiune din valoarea lor de vârf până când ursul a fost învins.

În 2007, a fost rândul Europei. Odată cu ridicarea euro a piețelor de pe piețele de vârf, în octombrie 2007, Europa a provocat SUA pentru cel mai mare număr de mega-capace; a avut 28 de companii cu plafoane de piață de peste 100 miliarde de dolari, în timp ce Statele Unite au avansat cu doar puțin înainte cu 30. Și apoi a lovit Marea Recesiune.

Faptul că societățile din S.U.A. reprezintă acum 60% dintre cele mai mari companii din lume sugerează "exuberanță irațională", pentru a cita cuvintele nemuritoare ale unui singur bancher central? Ar putea această preponderență a titanilor din S.U.A. să prezinte o piață iminentă și poate chiar o corecție de piață sălbatică? Numai timpul va spune.

Linia de fund

Cele mai mari cinci companii de tehnologie din lume sunt americane. De asemenea, sunt cea mai mare bancă din lume, conglomerat diversificat, companie energetică, producător de produse de îngrijire a sănătății și firma industrială. Istoria arată că o astfel de dominare în rândul titanilor globali nu durează prea mult.