Un buyback de stoc descrie o situație în care o companie răscumpăra acțiuni din stocul propriu de pe piață. Similar unui dividend, cumpărarea de acțiuni este o modalitate de a întoarce capitalul către acționari. În timp ce un dividend este în mod efectiv un bonus în numerar, care reprezintă un procent din valoarea totală a acțiunilor unui acționar, o răscumpărare a acțiunilor impune acționarului să renunțe la acțiuni pentru a primi bani în numerar. Această acțiune este controversată din mai multe motive. Unii analiști în domeniul finanțelor corporative consideră că companiile folosesc răscumpărările de acțiuni ca o metodă dezonorantă de a umfla anumite rapoarte financiare, cum ar fi câștigurile pe acțiune (EPS), sub auspiciile acordării unui avantaj acționarilor. De asemenea, răscumpărările de acțiuni permit companiilor să preseze asupra prețurilor acțiunilor, afectând o scădere bruscă a ofertei lor.
Prin răscumpărarea propriilor acțiuni, o societate scade numărul de acțiuni în circulație. Una dintre cele mai importante valori pentru evaluarea poziției financiare a unei companii este raportul câștigurilor pe acțiune (EPS). EPS împarte câștigurile totale ale unei societăți cu numărul de acțiuni restante; un număr mai mare indică o poziție financiară mai puternică. Prin urmare, o răscumpărare a unei acțiuni permite unei companii să majoreze acest raport important fără a-și mări efectiv câștigurile sau să facă ceva pentru a susține ideea că devine din ce în ce mai solidă din punct de vedere financiar.
Pentru a ilustra, ia în considerare o companie cu câștiguri anuale de 10 milioane de dolari și 500 000 de acțiuni în circulație. EPS-ul acestei companii, atunci, este de 20 $. În cazul în care răscumpăra 100.000 din acțiunile sale restante, EPS-ul său crește imediat la 25 USD, chiar dacă câștigurile sale nu s-au majorat. Investitorii care folosesc EPS pentru a măsura poziția financiară pot vizualiza această companie ca fiind mai puternică decât o firmă similară cu un EPS de 20 de dolari, când în realitate utilizarea conturilor tactice de cumpărare pentru diferența de 5 USD.
Un alt efect al cumpărărilor de acțiuni este o scădere bruscă a aprovizionării cu stocul disponibil al unei companii. Așa cum este impus de legea ofertei și cererii, o scădere a ofertei determină o creștere a prețurilor. Prin urmare, o companie poate aduce o creștere a valorii stocului prin crearea unui șoc de aprovizionare prin intermediul unei răscumpărări a acțiunilor. Această creștere a prețurilor ar putea să arate bine investitorilor la început, dar efectul pozitiv este, de obicei, efemer, cu revenirea echilibrului atunci când piața realizează că societatea nu a făcut nimic pentru a-și crește valoarea reală.
În timp ce sunt controversate, buyback-urile au apărătorii lor. Miliardarul investitor Warren Buffett folosește buyback-urile de acțiuni atunci când simte că acțiunile propriei societăți, Berkshire Hathaway, se tranzacționează sub valoarea lor de piață intrinsecă. Prin alungarea lor la ceea ce simte este o reducere, Buffett face o investitie serioasa in afacerea lui, pe care spera ca va aduce randamente puternice cand pretul actiunilor va reveni acolo unde crede ca ar trebui sa fie.
De ce tranzacțiile OTC (over the counter) sunt controversate?
Aflați mai multe despre tranzacțiile de tip over-the-counter și de ce comercianții extrabursiere sunt considerați mai riscanți decât comercianții care lucrează cu schimburi de piață mai mari.
De ce sunt controversate regulile contabile privind valoarea justă?
Afla despre punctele controversate în tranzacțiile cu valoare justă, de la preocupările istorice până la cele mai moderne în ceea ce privește eficacitatea.
De ce sunt câteva acțiuni la prețul de sute sau mii de dolari, în timp ce alte companii la fel de succes au prețuri mai mari ale acțiunilor obișnuite? De exemplu, cum poate fi Berkshire Hathaway să fie de peste 80.000 dolari / acțiune, atunci când acțiunile unor companii mai mari sunt doar
Răspunsul poate fi găsit în diviziuni de acțiuni - sau mai degrabă o lipsă a acestora. Marea majoritate a companiilor publice aleg să utilizeze împărțirea actiunilor, crescând numărul de acțiuni restante cu un anumit factor (de exemplu, cu un factor de două într-o divizare 2-1) și scăzând prețul acțiunilor cu același factor. Prin aceasta, o companie poate păstra prețul de tranzacționare al acțiunilor sale într-un interval de preț rezonabil.