O strategie puțin cunoscută de investiții de valoare contrariană pare să cumpere acțiuni care au fost eliminate dintr-un indicator de referință, cum ar fi indexul Standard & Poor's 500 (S & P 500). Companiile listate pot fi un bun buy pentru două motive principale. În primul rând, stocul este adesea disponibil la un preț de negociere. În al doilea rând, cercetările istorice sugerează că există oportunități substanțiale de apreciere a prețurilor acțiunilor peste medie în acțiunile care au fost recent deletate de la un indice major.

AD:

Este cunoscut faptul că majoritatea stocurilor au un impuls de a fi adăugate la un indice major. Fiind parte a listei de acțiuni care alcătuiesc un indice de referință pe scară largă, de obicei aduce o atenție sporită stocului atât de la analiști, cât și de la investitori. De asemenea, având sute de miliarde de dolari în valoare de fonduri mutuale și ETF-uri care urmăresc indicele de cumpărare a tuturor acțiunilor din index este, de la sine, suficient de des pentru a stimula prețul acțiunilor unui stoc.

Ceea ce nu este o cunoaștere obișnuită este faptul surprinzător că stocurile deținute de S & P 500 sau de un alt indice major, cum ar fi Dow Jones Industrial Average, depășesc în general stocurile care se adaugă la index.

Cele mai frecvente motive, altele decât achiziția sau intrarea privată, pentru ca un stoc să scadă din indicele S & P sunt prețul acțiunilor stocului și capitalizarea pieței în scădere substanțială, sau stocul fiind într-un sector al industriei sau al pieței care a scăpat din favoarea sa. Cauzele de radiere furnizează un indiciu cu privire la motivele pentru care stocurile eliminate dintr-un indice pot reprezenta o oportunitate de cumpărare de chilipiruri. Aceste stocuri pot fi atractive din perspectiva unei investiții valoroase, deoarece s-ar putea să fi fost suprapuse până în momentul în care acestea sunt subestimate în mod semnificativ.

Componentele S & P 500 sunt gestionate de un comitet care poate alege să scoată dintr-o listă un stoc care nu mai este considerat termenul de "reprezentant" al comitetului. Nereprezentativul poate fi înțeles în sensul că nu reflectă natura actuală a economiei. Un procent mare de stocuri eliminate din 1996 sunt societățile considerate parte a "economiei vechi" și au fost în mare parte înlocuite cu stocuri în sectoare precum tehnologia, asistența medicală și comunicațiile.

Prețurile acțiunilor care se scot de la S & P 500 sunt de obicei deprimate, dacă nu din cauza lipsei generale de interes pentru investitori, ca reacție la anunțarea retragerii în așteptare a stocului din index. Un studiu publicat în Jurnalul de Management al Portofoliului a constatat randamentul mediu anormal, diferența dintre rentabilitatea reală și cea așteptată, pentru stocurile delisate să fie negative 14. 5% pentru perioada de la anunțul de la scoaterea la detrare până la data îndepărtării.Acest lucru sugerează că prețul de eliminare a unui stoc poate reprezenta o oportunitate de a cumpăra acțiunile la o valoare mai bună de 10% sub valoarea justă.

De exemplu, Owens-Illinois Inc. (NYSE: OI

OIOwens-Illinois Inc) a fost creat cu Highstock 4. 2. 6 >) a scăzut cu 23% de la data la care S & P a anunțat că a scăzut de la index până la data efectivă a radiației sale. Reacția pieței sa dovedit a fi o reacție excesivă care a oferit investitorilor ascuțiți posibilitatea de a cumpăra acțiuni Owens-Illinois la un preț avantajos și să vă bucurați de prețul dublu de trei ori în decurs de cinci ani.

Rata medie anuală a stocurilor deținute de S & P 500 între ianuarie 1998 și martie 2005 a fost impresionantă de 11,4%. În comparație, randamentul mediu anual al acțiunilor adăugate la S & P a fost de 0,4% dezamăgitor. Randamentul mediu anual al S & P 500 a fost de 3.05%. Veniturile medii anuale au o diferență și mai pronunțată, companiile care au intrat în piață cu 15% câștiguri, în timp ce companiile adăugate au reușit doar 2,9%.

Un studiu realizat de Hussman Funds în 2008 a constatat că rentabilitatea de un an a stocurilor scoase din S & P 500 a depășit randamentul stocurilor adăugate la index. Pe parcursul perioadei de 12 luni de la eliminare sau adăugare, stocurile eliminate au câștigat o medie mediană de 14 46%, în timp ce stocurile adăugate la indice au înregistrat o scădere medie a mediei de 0,24%. Când S & P delimitează un stoc de la indexul S & P 500, uneori nu îl abandonează complet, în schimb îl direcționează către un alt index, cum ar fi Indexul S & P Small Cap. După cum se dovedește, cu cât S & P este mai puțin apreciat, cu atât mai bine o va face, în general, după ce S & P a renunțat la aceasta. Între anii 1998 și 2005, stocurile care au fost amestecate cu un alt indice S & P au înregistrat venituri medii de 5,2%, în timp ce stocurile totale eliminate au fost aproape de trei ori mai bune, cu un randament mediu de 14,4%. Efectuarea de profit prin achiziționarea de acțiuni Delise Înainte de a se grăbi orbește să cumpere acțiuni ale fiecărui stoc care a fost scos din S & P 500, investitorii trebuie să țină cont de unele dintre principiile de bază ale oricărei strategii de investiții valoroase. Este necesară diligența necesară, cum ar fi cercetarea detaliată a unei societăți, prin analizarea unor valori financiare, cum ar fi fluxul de numerar, raportul datorii / capitaluri proprii (D / E) și raportul preț-la-carte (P / B) sănătatea financiară a companiei și potențialul de profit. Unele companii care s-au retras de la S & P 500 fac extrem de opusul performanțelor: Depășesc falimentul. Ieftin nu înseamnă neapărat o afacere.

De asemenea, este nevoie de o anumită măsură de disciplină pentru a intra și a cumpăra un stoc într-un moment în care este în favoarea și se confruntă cu un declin substanțial de prețuri. Cu toate acestea, investitorii cu toleranța adecvată la risc, care sunt dispuși să facă cercetările necesare, pot găsi niște pietre subevaluate printre cele 25-30 de acțiuni care, de obicei, sunt scoase din S & P 500 într-un anumit an.