Un articol recent din Știri despre investiții a discutat loialitatea pe care mulți consultanți financiari o au față de fondurile americane, o familie de 33 de fonduri mutuale. Un consultant financiar care a fost profilat are 100% din dolari de investiții ale clientului său cu fonduri americane.

Am o mare parte din respect și admirație pentru fondurile americane, care se situează ca fiind cea de-a treia companie din domeniul fondurilor mutuale din spatele grupului Vanguard Group și Fidelity. Cu toate acestea, sunt puțin probabil să sugerez că un investitor pune 100% din activele sale în fondurile sau ETF-urile unei familii de fonduri.

AD:

De-a lungul anilor, experienta mea a fost ca nici o familie de fonduri nu ofera cea mai buna alegere in fiecare stil de investitie sau clasa de active. Mai ales cu fonduri gestionate activ, schimbările managerului pot schimba drastic profilul unui fond. Fondurile de succes sunt, de asemenea, predispuse la o creștere economică care poate fi criminalizatoare pentru fondurile de top mici și mijlocii. (Pentru mai multe informații, consultați: Un ghid pentru colectarea fondurilor mutuale pe termen lung )

Fonduri de proprietate: Sketchy?

Consilierul prezentat în articolul Investment News nu este probabil obligat de nici un fel de obligație fiduciară deoarece este un reprezentant înregistrat la un broker-dealer. Obligația sa față de clienții săi este una de adecvare, un obstacol mai mic. Nu spun că acesta nu face ceea ce simte că este în interesul clientului său, ci mai degrabă că nu sunt sigur că această abordare ar îndeplini un standard fiduciar. (Pentru mai multe informații, consultați: Alegerea unui consultant financiar: standarde adecvate față de standardele fiduciare .)

Brokerii de acțiuni și reprezentanții înregistrați afiliați ai firmelor de servicii financiare care oferă propriile fonduri mutuale de proprietate sunt adesea stimulați să-și pună clienții în totalitate sau în cea mai mare parte în aceste produse. Aceste fonduri pot sau nu pot fi vehiculele de investiții adecvate pentru clienții lor. În timp ce acești brokeri și reprezentanții înregistrați sunt guvernați de un standard de adecvare în relațiile cu clienții individuali - cum ar fi consilierul de mai sus - există momente în care un sponsor al planului de pensii este guvernat de o obligație fiduciară, un nivel mai ridicat de responsabilitate.

De exemplu, U. S. News & World Report a raportat recent: "Reprezentanții Wells Fargo mi-au atras atenția când au sfătuit un potențial client 401 (k) de capacitatea lor de a selecta managerii de fonduri" câștigători ". Am efectuat o analiză a fondurilor "Wells Fargo Advantage Funds" (fondurile sale de proprietate) pentru perioada de zece ani de la 1 ianuarie 2002 până la 31 ianuarie 2012. Am constatat că 64% din aceste fonduri au înregistrat o performanță mai slabă decât indicatorul de referință atribuit Morningstar În această perioadă. "(Pentru mai multe detalii, a se vedea: În curând: capital propriu în planuri 401 (k) )

Când vine vorba de fonduri proprii, trebuie să ne întrebăm dacă există un proces investițional și selectați investițiile oferite.În această epocă de accent sporit asupra responsabilităților fiduciare ale sponsorilor de planuri de pensie, mă întreb cum ar trece un grup de planuri compuse exclusiv din fonduri de la un furnizor.

Fondurile indexului și ETF-urile

Cu indicele ETF-uri și fondurile mutuale, s-ar putea să fiu mai deschis să merg cu o singură familie - în unele cazuri. Vanguard oferă o gamă completă de ETF-uri și fonduri mutuale cu costuri reduse. Indicele fondurilor mutuale de indice proprietate Fidelity este, de asemenea, un standard low-cost și de referință standard. Unitatea iShares a firmei Blackrock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475, 54-0, 75% creată cu Highstock 4. 2. 6 ) oferă o gamă completă de opțiuni de preț ETF cu indice de cost redus. Schwab Corp. (SCHW SCHWCharles Schwab Corp44, 68-0, 31% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) oferă, de asemenea, o gamă completă de ETF index cu costuri reduse.

În funcție de locul în care clientul sau consilierul său financiar alege să păstreze activele de custodie, poate avea sens să folosească o singură familie de fonduri pentru a construi un portofoliu de fond întreg sau cel puțin pentru porțiunea index a unui portofoliu care include atât index, vehicule gestionate în mod activ.

Construcții de cercetare și portofoliu

Clienții angajează consultanți financiari din mai multe motive, dintre care nu mai puțin este expertiza investițională. Alocarea de active este un serviciu pe care consilierii financiari îl îndeplinesc pentru clienții lor. Unii ar putea susține că alocarea de active este mai importantă decât selecția investițiilor. Sunt de acord.

Asta nu scutește pe consilierii financiari de responsabilitatea de a alege fondurile ETF adecvate, fondurile mutuale, acțiunile și alte instrumente de investiții pentru clienții lor. Pentru orice portofoliu care este un amestec de investiții active și pasive, neîndeplinirea obligațiilor față de o singură familie de fonduri pare prea ușoară. (Mai mult, vezi: Fondurile mutuale sunt considerate titluri de capital? )

T. Rowe Price (TROW TROWT Rowe Price Group Inc94.9 + 0. 36% Creat cu Highstock 4. 2. 6 ) este o companie cu capital de top. Cu toate acestea, o analiză realizată de Morningstar arată că, pentru cele 99 de fonduri mutuale distincte, care au un istoric de cinci ani, 47 s-au clasat în ultimul trimestru al grupului similar de fonduri similare, alte 37 s-au clasat în al doilea trimestru, iar 15 s-au clasat în jumătatea inferioară din grupurile lor respective. În plus, T. Rowe oferă patru fonduri de indici ai acțiunilor, dintre care niciunul nu ar fi considerat competitiv din perspectiva ratei de cheltuieli.

O analiză similară a fondurilor americane arată că, din 37 de fonduri mutuale cu portofolii distincte care au un istoric de cinci ani (grupul de fonduri americane oferă mai multe clase de acțiuni din toate fondurile sale), 19 au fost în topul cartelului grup, nouă au fost în al doilea trimestru și nouă au fost în percentila 50 sau mai mică. Aceasta nu este o înregistrare proastă, dar este una care mă va determina să cred că există alegeri mai bune în unele clase de active. În plus, această familie nu oferă produse indexate, nici fonduri în clasele interne de capital mediu sau de mică capital.

Linia de fund

Rareori conceptul unei singure familii de fonduri mutuale este alegerea corectă pentru un întreg portofoliu de clienți sau pentru o întreagă linie de 401 (k).Nici o singură familie de fonduri nu oferă opțiunile de vârf pentru toate clasele de active. În schimb, clienții ar trebui să se aștepte la o cercetare solidă care să cuprindă diferiți furnizori și un meniu robust de investiții de la consilierii lor financiari. (Pentru mai multe detalii, consultați: Laggards pentru planificarea pensiilor: Cum să le ajutați )