Mai multe companii de tip "tech", precum și Silicon Valley în ansamblul lor, au fost lovite recent când grupul de fonduri mutuale Fidelity Investments a redus valoarea estimată a mizelor sale în mai multe companii cunoscute. Printre aceste companii se numără Snapchat, aplicația populară de mesagerie populară. Fidelitatea a marcat valoarea estimată a investiției sale în aplicație cu 25%. Snapchat nu este singurul startup pentru a-și vedea tamburul de evaluare ca urmare a faptului că investitorii își marchează mizele. Dropbox Inc. a înregistrat o situație similară la începutul acestui an, după ce BlackRock Inc. a micșorat cu 24% valoarea estimată a participației sale în firma de stocare a documentelor bazate pe cloud. (Pentru citirea aferentă, a se vedea: Unicornii din 2015 .)

Creșterea unicornului

La un moment dat, companiile încep să zboare foarte mult și să profite de avantajele unor niveluri masive de finanțare de la investitorii privați. Ca urmare, evaluările pentru companiile de pornire au avut tendința de a crește, ceea ce a dus la crearea mai multor unicorn-uri - acele rase rare de pornire tehnică, cu o valoare de cel puțin 1 miliard de dolari.

Acum, când investitori precum Fidelity au început să reducă valoarea participației lor la startup, există îngrijorarea că vârsta în care întreprinderile încep să se ridice rapid la idoli ar putea să se termine. Începând cu luna trecută, numărul de unicornuri a depășit 140 de astfel de firme numai în Statele Unite, inclusiv companii precum Airbnb Inc. și Uber Technologies.

În comparație cu acum câțiva ani, companiile încep să aștepte mult mai mult înainte de a lansa un IPO și de a deveni publice. Cu investitorii privați care doresc să ajungă la fonduri pentru a ajuta companiile de dezvoltare tehnologică să crească, au existat puține motive pentru ca astfel de firme să devină publice și chiar mai multe motive pentru ca acestea să rămână private. Printre cele mai puternice dintre aceste motive este dorința de a nu fi vizibilă publicului și de a evita nevoia de a răspunde întrebărilor adresate publicului. În timp ce acest lucru sa dovedit a fi un motivator puternic în trecut, nu mai este adevărat astăzi.

Problema pe care mulți investitori se confruntă acum este faptul că, deși au scufundat mici averi în firmele de pornire, multe dintre aceste companii nu sunt de fapt rentabile . Conform rapoartelor publicate de The Wall Street Journal, veniturile generate de Snapchat în acest an este de așteptat să fie de doar 50 de milioane de dolari. Acest lucru ar putea părea o mulțime de bani, dar având în vedere faptul că aplicația a fost evaluată anterior la 16 miliarde de dolari, profitul de 50 de milioane de dolari pare oarecum neplăcut prin comparație.

Pesimistii îngrijorați de starea industriei și de potențiala supraevaluare a atâtor companii, multe dintre ele luptând să câștige profit, au făcut rapid să sublinieze că atât fondatorii cât și investitorii trăiesc într-o lume fantezie.Asemenea preocupări sunt în creștere. De fapt, preocupările legate de supraevaluarea start-up-urilor tehnologice au devenit atât de grave încât există acum chiar preocupări că Silicon Valley ar putea fi în mijlocul unui balon sau cel puțin îndreptat în această direcție. (Mai mult, vezi:

sunt valori ridicate în Silicon Valley Over? ) Moartea unor așa-numiți unicorni se poate apropia deja. Theranos Inc., o firmă de testare medicală care a fost evaluată la 9 miliarde de dolari în urma celei mai recente runde de finanțare, a căzut recent sub control intens în timpul unei investigații de la Wall Street Journal. Cazul servește ca o reamintire pentru toate întreprinderile nou înființate, în special pentru cele cu valori ridicate, că pur și simplu nu mai este posibil să scăpăm de controlul asociat în mod obișnuit cu faptul că sunteți o societate comercială, tranzacționând public, optând să rămână privat și să se bazeze pe capitaliștii de risc.

În general, investitorii privați, inclusiv fondurile de capital de risc, fondurile speculative și fondurile de capital privat, s-au dovedit mai dispuși să ignore anumite domenii de interes decât investitorii care pun banii în societăți cotate la bursă. În timp ce investitorul mediu va revizui situațiile financiare emise de un startup în timpul procesului IPO și va recunoaște motive de îngrijorare, acest lucru nu a fost cazul investitorilor privați.

Chiar și acum, acum că evaluările sunt în declin, investitorii s-ar putea dovedi a fi mai puțin dispuși să transforme bogățiile masive care au determinat creșterea valorilor în ultimii ani. (

) Linia de jos Cel puțin pentru moment, pare inevitabil că mulțimea de unicorn care a condus Silicon Valley va deveni treptat mai subțire în următoarele luni. În cazul în care indicația actuală se dovedește a fi cu adevărat un punct de moarte pentru unicornii din Silicon Valley, probabil că situația nu va fi aproape la fel de traumatizantă ca cea a spargerii bubble-ului dotcom, care a eliminat mai mult de 5 trilioane de dolari în valoarea societăților cotate la bursă și în 2002. Pentru investitorii care regretau că nu au reușit niciodată să profite de oportunitatea de a investi într-un unicorn, s-ar putea dovedi a fi o binecuvântare în mască, deoarece evaluările continuă să se schimbe.