Investitorii au analizat în mod tradițional stocurile de utilități din cauza randamentelor dividendelor competitive și a stabilității relative a prețurilor. Dar recenta tendință a prețurilor din acest sector a făcut ca unii analiști să fie neliniștiți, deoarece consideră că utilitățile devin supraevaluate. În ansamblu, acest grup de acțiuni a crescut cu peste 20% în prima jumătate a anului 2016, ceea ce reprezintă cea mai bună performanță în prima jumătate a anului, de peste 25 de ani. Această creștere impresionantă a lăsat sectorul excesiv și vulnerabil la corecție, iar investitorii trebuie să fie conștienți de riscul actual pe care aceste stocuri îl poartă.

-> ->

De ce au crescut

În ultimele luni, investitorii s-au grăbit să-și pună banii în absolut tot ceea ce a promis siguranța relativă și adăpostul din haosul de pe piețe. Prețurile titlurilor de trezorerie, ale aurului, ale REIT-urilor, parteneriatelor de tip master, ale telecomunicațiilor, ale capturilor de consum și ale stocurilor de utilități au crescut în consecință, pe măsură ce banii s-au vărsat în lume. Stocurile de utilități au fost, de fapt, cel mai performant sector din Standard & Poor's 500 Index până în prezent în acest an. O mare parte din câștiguri au venit în iunie, când utilitățile au crescut cu mai mult de 8%. Peste jumătate din acest câștig a venit în săptămâna care a urmat după referendumul Brexit, când Marea Britanie a votat să părăsească Uniunea Europeană. (Pentru mai multe informații, a se vedea: 3 Stocuri de utilități volatile pentru Taker de risc .)

Dar această creștere a prețurilor va fi în mod inevitabil urmată de o retractare la un moment dat. Diane Jaffee, senior manager de portofoliu la TCW, a declarat: "Este vorba despre un simplu comerț macro, când ratele scad și există o incertitudine globală pe care investitorii o cumpără în sectoare defensive și interne cum ar fi utilitățile. Ultimele două ori când utilitățile s-au adunat în fața ratelor scăzute ale dobânzilor - de exemplu în 2011-12 și la sfârșitul anului 2014, o revenire bruscă a ratelor a dus la prăbușirea utilităților. „

Și în timp ce utilitățile ca întreg au crescut cu peste 20% în acest an, câștigurile lor așteptate sunt de doar 4. 4%, ceea ce înseamnă că evaluările lor actuale au fost împinse la ceea ce mulți analiști consideră nivel periculos. Rata prețurilor / câștigurilor pentru utilități în ultimele 12 luni este acum de 19,85, ceea ce este chiar mai mare decât raportul pentru sectorul tehnologic, care este acum de 19,16. (Pentru mai multe, vezi:

Raportul de evaluare al investițiilor: Raportul prețurilor / câștigurilor .) Cel mai popular fond de tranzacționare pe bază de burse (ETF) este SPDR Utility Select Sector ETF (XLU

XLUSel Sct Utlts. Creat cu Highstock 4. 2. 6 ), care are un total de active de 9 miliarde de dolari sub administrare. Acest fond a înregistrat un flux net de 1 USD. 7 miliarde de la începutul anului, ceea ce reflectă unde mulți investitori aleg să-și pună banii pe o piață strânsă. Dar, în ciuda performanțelor sale recente din trecut, ar putea să existe și ceva în acest sector. Analiștii tehnici au remarcat că sectorul utilităților i-a străpuns drumul prin câteva niveluri cheie de rezistență. Katie Stockton, strateg tehnic șef la BTIG, afirmă că: "Indicele PHLX Utilities UTY, -0. 71% au izbucnit în iunie și au văzut imediat urmărirea. Dau beneficia de îndoială utilităților. Chiar dacă ele par a fi exagerate și supra-cumpărate, urcarea abruptă nu este încă parabolică. " Linia de fund

Timpul va spune cât de mult alte utilități sunt capabile să urce înainte să înceapă să-și repete pașii. Orice semn de inflație în viitorul apropiat ar putea conduce la o ruptură a titlurilor de trezorerie, ceea ce ar conduce la randamente mai mari și probabil va ajunge în stocuri de utilități și alte instrumente defensive. Creșterea lentă a inflației a înregistrat o creștere lentă în ultimul an, iar o creștere substanțială a acestui număr ar putea declanșa o potențială vânzare a trezoreriei și a altor titluri de valoare. (Pentru mai multe informații, consultați:

Cele mai mari patru ETF-uri ale utilităților

.