a:

Stocurile de utilități sunt cu siguranță supuse riscului de rată a dobânzii și pot fi influențate în mod semnificativ de modificările ratelor dobânzilor.

Concurența cu obligațiuni

Firmele de utilități pot fi afectate negativ de creșterea ratelor dobânzilor în două moduri. În primul rând, creșterea ratelor dobânzilor face ca investițiile în obligațiuni să devină mai atractive pentru investitorii conservatori, care sunt atrași în mod obișnuit la investiții în acțiuni în sectorul utilităților. În urma crizei financiare din 2008 și a ratelor dobânzilor aproape zero care s-au menținut pe o perioadă lungă de timp, companiile de utilități au beneficiat de atenția multor investitori conservatori, orientați spre venituri, care altfel ar fi putut investi în obligațiuni. Dar, cu randamentele obligațiunilor la niveluri foarte scăzute, randamentul mediu al dividendelor al companiilor de utilități, care era de aproximativ 4,8%, a oferit o alternativă atractivă pentru a investi în obligațiuni. Cu toate acestea, dacă ratele dobânzilor și randamentele corespunzătoare disponibile pentru obligațiuni încep să crească, utilitățile vor pierde probabil unii investitori pe piața obligațiunilor.

Ratele dobânzilor și nivelurile datoriilor

Cea de-a doua rată a dobânzii la companiile de utilități afectează faptul că ratele în creștere cresc costurile lor de împrumut. Acesta este un factor foarte important pentru companiile de utilități din cauza nivelului ridicat de datorii de obicei. Firmele mari de utilități au cheltuieli majore de capital și niveluri ridicate ale datoriilor la nivel de piață. Construcția centralelor electrice și întreținerea infrastructurii vaste necesare pentru livrarea gazului, apei sau a energiei electrice face ca utilitățile să fie o afacere foarte scumpă, care necesită o finanțare majoră a datoriilor.

Începând cu 2015, utilitățile au beneficiat de ratele de finanțare ieftine în ultimii ani, însă o creștere semnificativă a ratelor dobânzilor ar schimba acest lucru. Unele companii de utilități își pot compensa costurile de împrumut sporite prin trecerea lor către clienți, dar posibilitatea de a-și ridica ratele suficient de mult pentru a acoperi costurile suplimentare de finanțare nu este o dată. În cazul în care companiile nu sunt în măsură să transfere costurile suplimentare clienților lor, atunci aceste costuri sunt suportate cel puțin parțial de către investitorii lor de capital și deținătorii de obligațiuni, ceea ce face companiile mai puțin atractive pentru noii investitori.