ProShares UltraShort Yen (NYSEARCA: YCS YCSPrShrs Trust II76 26 + 0,26% creat cu Highstock 4. 2. 6 , înainte de taxe și cheltuieli, care echivalează cu dublul ratei inverse sau -2x din valoarea dolarului SUA față de yenul japonez sau rata încrucișată JPY / USD. Tichetul pe parcursul zilei pentru acest fond tranzacționat la bursă sau ETF este YCS IV.

Este important să înțelegeți că YCS nu este un fond de investiții și că nu intră sub jurisdicția Legii societăților de investiții din 1940. Mai degrabă, gândiți-vă la acest ETF ca pe un derivat invers pe o pereche valutară cu un accent de tranzacționare pe zi. Indicatorul de referință pentru YCS nu este un indice; este prețul de schimb de yeni în dolari.

Relația inversă este orientată spre a produce opusul prețului dolarului yenului sau câți bani trebuie să renunțe la un yen. Pentru a calcula rata încrucișată JPY / USD, împărțiți 1 dolar SUA cu cursul de schimb Yen.

YCS este un ETF cu efect de levier, ceea ce înseamnă că randamentul său este o versiune exagerată a valorii sale de referință. Dacă schimbarea în yeni față de dolar crește, valoarea YCS scade cu aproximativ două ori mai mult. YCS deține contracte futures și alte instrumente derivate pentru a obține efectul de levier dorit.

Caracteristici

ProShares a lansat ETF-ul UltraShort Yen în noiembrie 2008. Probabil că este cel mai bine descris ca un fond de produse cu efect de levier care este legat doar de ProShares datorită expunerii sale -2x la un curs de schimb valutar.

YCS operează cu o structură fiscală diferită de cele mai multe ETF-uri. Investitorul mediu este familiarizat cu un Formular 1099, dar câștigurile și pierderile YCS nu sunt raportate la 1099. În schimb, câștigurile și pierderile YCS sunt raportate pe Schema K-1 deoarece acest ETF este considerat tehnic un parteneriat.

În ceea ce privește cheltuielile cu fondurile, YCS se ridică la 0. 95% datorită limitărilor contractuale. Acest ETF este frecvent tranzacționat și pune în aplicare o metodologie complexă, astfel încât taxele mari nu sunt neașteptate. Nouăzeci și cinci de puncte de bază sunt doar puțin peste media din categoria celor 87 de puncte de bază.

Din păcate, YCS nu este disponibil pentru tranzacționare gratuită pe orice platformă. Comisioanele și alte comisioane de tranzacționare sunt independente de raportul de cheltuieli. Ca o întoarcere zilnică a ETF, costurile de tranzacționare sunt mai importante decât raportul de cheltuieli în aproape fiecare caz.

Suficiența și recomandările

Ca toate ETF-urile de urmărire zilnică, întoarcerea pentru compușii YCS în timp și crearea unei degradări a timpului în portofoliu. Acest lucru înseamnă că investitorii sunt mai puțin probabil să realizeze expunerea vizată - 200% dacă își mențin poziția pentru perioade mai lungi și mai lungi.

Deoarece YCS urmărește mai degrabă o pereche de burse decât un index, se confruntă cu mult mai multe riscuri diferite decât ETF-ul standard.Se confruntă cu risc de reglementare și legislație în domeniul comerțului internațional; restricțiile asupra comerțului ar putea beneficia sau ar putea ajuta YCS să se întoarcă. Politica monetară a Rezervei Federale și a Băncii Japoniei afectează performanța.

În esență, orice element care influențează puterea relativă de cumpărare a yenului sau a dolarului are un impact asupra YCS. Deoarece este un ETF tranzacționat zilnic, investitorii ar trebui să se dedice unor știri economice și politice semnificative care provin din Statele Unite și Japonia. Acest lucru contribuie la valorificarea oricăror știri semnificative.

Prin ținerea de contracte futures, YCS devine taxată la o rată mai mare decât ETF-urile non-leveraged, indiferent de durata deținerii poziției. Singurul grație de economisire pentru structura costurilor YCS este relativ lichidă, economisind investitorii în spread-uri bid-ask.

Totuși, YCS este o exploatație de nișă care trebuie tratată ca o oportunitate de tranzacționare speculativă și cu risc ridicat. Investitorii nu ar trebui să ia decizii de investiții pe baza teoriei portofoliului modern al ETF, sau MPT, măsurabile; bazele inverse de împrumut de mărfuri sunt gestionate foarte diferit decât tipurile de fonduri mutuale MPT a fost conceput pentru a încuraja.