Fondurile tranzacționate de burse de obligațiuni municipale cu randament ridicat (ETF), care plătesc dobânzi care sunt scutite de impozitul federal al SUA, ocupă o mică nișă în universul cu venit fix. Aceste trei ETF-uri de obligatiuni municipale au fost producatoare de randamente ridicate incepand cu data de 8 martie 2016.

SPDR Nuveen S & P High Bond Municipal Bond ETF

Ca unul dintre cele doua ETF-uri de obligatiuni municipale cu rentabilitate ridicata, SPDR Nuveen S & P Bondul municipal de înaltă rentabilitate ETF (NYSEARCA: HYMB HYMBSPDR Nv SP HYMB55. 74 + 0. 22% creat cu Highstock 4. 2. 6 ) are o abordare mixtă în ceea ce privește gestionarea riscurilor. Pentru a diminua expunerea la munitii cu junk-rated, fondul aloca aproximativ 40% din cele 412 de dolari. 63 milioane din activele aflate în administrare (AUM), la 8 martie 2016, la titluri de investiții cu rating BBB sau A de la Standard & Poor's. Pe de altă parte, fondul a alocat un procent semnificativ din portofoliul său obligațiunilor emise de municipalități din Puerto Rico, în pofida admiterii de către guvernul din S.U.A. în 2015 a faptului că nu și-a putut achita datoria. Cu o alocare a portofoliului de 10. 13%, obligațiunile municipale din Puerto Rico sunt cea de-a doua cea mai mare participație din fond, depășind doar alocarea de 13% în California munis.

Volumul mediu zilnic al dolarului este de 5 USD. 7 milioane, bazate pe ultimele 45 de zile, care oferă o cantitate mare de lichidități pentru investitorii individuali, dar pot cere comercianților instituționali să caute execuții pentru blocuri mari pe piața secundară. Fondul are o scadență medie ponderată de 19. 78 ani și o durată de 7. 8. Randamentul de distribuție al fondului este de 4. 53%, iar rata de cheltuieli este 0. 45%. Fondul a fost lansat pe 13 aprilie 2011 și are o întoarcere anuală de 4 ani de 4 ani de 18%.

Vânzătorii de piață de înaltă rentabilitate ETF municipale

Ca cea mai mare obligațiune municipală cu randament ridicat ETF cu 1 dolar. 95 de miliarde de euro în AUM, în martie 2016, Market Vectors High-Yield Municipal ETF (NYSEARCA: HYD HYDVanEck Vct HY M31. 16 + 0,26% Creat cu Highstock 4. 2. 6 este de aproape cinci ori mai mare decât ETF-ul Fondului Obligatoriu Obligatoriu Municipal SPD Nuveen S & P, și este al treilea cel mai mare din toate ETF-urile de obligațiuni municipale. Fondul are o scadență medie ponderată de 20,83 ani și o durată de 8,3, ceea ce înseamnă sensibilitatea la modificările ratei dobânzii. Fondul atenuează riscul de credit într-o anumită măsură, cu alocarea a aproximativ 33% din portofoliu la munis cu ratingul BBB de la Standard & Poor's. Fondul are o alocare de portofoliu de 2. 84% pentru obligațiunile municipale portoricale.

Volumul mediu zilnic al dolarului de 18 USD. 38 de milioane sunt suficiente pentru comercianții instituționali și individuali. Fondul are un randament de distribuție de 4.72% și un raport de cheltuieli de 0,35%. În ultimii trei ani înainte de 2016, fondul are un randament anual de 3,33%. Câștigul anualizat de 7 ani, de 7,7%, face ca rentabilitatea acestui fond să fie considerată ca fiind cea mai mare dintre toate ETF-urile de obligațiuni municipale.

Vânzătorii de piață cu rentabilitate redusă la nivel internațional, ETF

cu AUM de 97 USD. 41 milioane de euro, vectorii de piață Sursa municipală de înaltă rentabilitate (NYSEARCA: SHYD SHYDVanEck Vct Shrt24, 39 + 0, 21% este creată cu Highstock 4. 2. 6 din fondurile ETF mai mari din acest grup la data de 8 martie 2016. Fondul utilizează expuneri mai scurte decât maturitățile ETF mai mari din acest grup pentru a gestiona sensibilitatea ratei dobânzii, investind într-un coș de munți cu randament ridicat cu scadențe de la un la 10 ani. Cu toate acestea, includerea munis cu scadențe de până la 10 ani face ca sensibilitatea ratei dobânzii la fond să fie mai aproape de nivelul categoriei de datorii intermediar / mediu, spre deosebire de expunerile pe termen scurt. Ca rezultat, scadența medie ponderată a fondului este de 6. 85 ani și durata este de 3. 7.

În timp ce California și New York munis sunt, în general, primele două participații la majoritatea ETF-urilor de obligațiuni municipale, Market Vectors Short High - Fundația ETF Municipal utilizează o strategie de portofoliu diferită. În acest fond, Texas Munis este cel mai mare holding de 9,47%, urmat de Illinois la 8,48%, începând din 2016. Volumul mediu al dolarului zilnic al fondului, de 560 dolari, 140, poate face execuții eficiente dificile pentru comercianții instituționali și poate prezenta provocări pe marile tranzacții de către persoane fizice. Randamentul distribuției este de 3,2%, iar raportul de cheltuieli este de 0,34%. Data de începere a fondului este 13 ianuarie 2014. Rentabilitatea anuală a acestuia este de 1, 5%.

Linia de fund

Investitorii în ETF-uri de obligațiuni municipale cu rentabilitate ridicată pot limita riscul ratei dobânzii cu scadențele mai scurte care compun ETF-ul municipal de piață cu randament ridicat la nivel de vectori de piață. La sfârșitul lung al curbei de randament, ETF-ul municipal pentru piețe de înaltă rentabilitate a pieței oferă mai multe avantaje față de ETF-ul Fondului Obligatoriu Municipal pentru obligațiuni de tip S & P High-End Nuvest pentru investitori toleranți la risc, inclusiv un randament mai mare de distribuție, mai multă lichiditate și o expunere mai redusă la obligațiunile municipale din Puerto Rico aflate în dificultate.