Susținătorii teoriei eficiente a pieței cred că toate informațiile cunoscute sunt evaluate într-un stoc sau alt produs de investiții. Apariția tranzacționării algoritmice face acest proces aproape instant, conform teoreticienilor EMT. Acest lucru a fost văzut la 23 aprilie 2013, când un tweet fals, care a susținut că Casa Albă a fost bombardat și președintele Obama rănit imediat a trimis piețele să se prăbușească. Deși piața a revenit în decurs de patru minute, acest incident a expus rețeaua de supercomputere care scanează în mod constant titlurile care caută cuvinte cheie care sunt programate să vândă poziții de capital atunci când sunt marcate cuvintele corecte.

Acest lucru pare să dovedească faptul că EMT este adevărat - mai ales acum că comercianții non-umani domină piața. Cu toate acestea, alții spun "nu așa". Aceștia susțin că motivul pe care investitorii pe termen lung, cum ar fi Warren Buffett, precum și comercianții de înaltă frecvență, pot profita este din cauza ineficiențelor pieței. Aceste ineficiențe sunt naturale, deoarece piețele sunt compuse din oameni sau computere programate de oameni.

Indiferent de cât de disciplinat, oamenii se confruntă adesea cu prejudecăți comportamentale care îi determină să acționeze asupra emoției. Aceasta este fundamentul finanțării comportamentale, un domeniu relativ nou de studiu care combină teoria psihologică cu economia convențională. Finanțarea comportamentală prezice comportamentul de tranzacționare și este utilizată ca bază pentru crearea unor strategii de tranzacționare mai eficiente. Un studiu al Universității din California a constatat dovezi puternice că investitorii au prejudecăți de comportament care afectează deseori deciziile de investire mai mult decât datele empirice. Aici, subliniem patru dintre aceste prejudecăți care sunt comune printre comercianții cu amănuntul care tranzacționează în cadrul conturilor individuale de brokeraj.

Overconfidence
Overconfidence are două componente: supreconfortul în calitatea informațiilor dvs. și capacitatea dvs. de a acționa asupra informațiilor menționate la momentul potrivit pentru obținerea unui câștig maxim. Studiile arată că comercianții cu o înaltă convingere se tranzacționează mai frecvent și nu reușesc să-și diversifice în mod adecvat portofoliul.

Un studiu a analizat tranzacțiile de la 10 000 de clienți la o anumită firmă de brokeraj cu discount. Studiul a vrut să verifice dacă tranzacționarea frecventă a dus la câștiguri mai mari. După ce a susținut tranzacții cu pierderi fiscale și altele pentru a satisface nevoile de lichiditate, studiul a constatat că stocurile achiziționate au înregistrat o scădere a stocurilor vândute cu 5% pe parcursul unui an și de 8,6% pe parcursul a doi ani. Cu alte cuvinte, cu cât investitorul cu amănuntul este mai activ, cu atât mai puțini bani fac. Acest studiu a fost repetat de mai multe ori pe mai multe piețe și rezultatele au fost întotdeauna aceleași. Autorii au ajuns la concluzia că comercianții sunt "plătiți în principal taxe pentru a pierde bani".

Cum să evități această diminuare
Comertați mai puțin și investiți mai mult. Înțelegeți că prin tranzacționarea pe care o desfășurați tranzacționați împotriva calculatoarelor, a investitorilor instituționali și a altor persoane din întreaga lume cu date mai bune și mai multă experiență decât dvs.Cotele sunt copleșitoare în favoarea lor. Prin sporirea intervalului de timp, reflectarea indexurilor și profitarea de dividende, probabil veți crea avere în timp. Rezistați nevoii de a crede că informațiile și intuiția dvs. sunt mai bune decât altele pe piață.

Reducerea regretului
Recunoașteți că ați făcut acest lucru cel puțin o dată. Aveți încredere că un anumit stoc a fost la prețuri valoroase și a avut un potențial foarte scăzut. Ați pus treaba, dar a încetat încet împotriva dvs. Totuși, simțind că aveați dreptate, nu ați vândut atunci când pierderea a fost mică. Lăsați-o să plece, deoarece nici o pierdere nu este o pierdere, atâta timp cât nu vindeți poziția. A continuat să fie împotriva dvs., dar nu ați vândut până când acțiunile nu au pierdut majoritatea.

Economiștii comportamentali o spun regretă. În calitate de oameni, încercăm să evităm cât mai mult regretul și, adesea, vom merge la lungimi mari, uneori neliniștite, pentru a evita să mai avem sentimentul de regret. Prin faptul că nu vinde poziția și se blochează într-o pierdere, un comerciant nu trebuie să se confrunte cu regret. Cercetările arată că comercianții au fost de 1 la 5 ori mai multe șanse de a vinde o poziție câștigătoare prea devreme și o poziție de pierdere prea târziu, toate pentru a evita regretul de a pierde câștigurile sau de a pierde baza costurilor inițiale.

Cum să eviți această eroare
Stabiliți reguli de tranzacționare care nu se schimbă niciodată. De exemplu, dacă un comerț cu acțiuni pierde 7% din valoarea sa, ieșiți din poziție. În cazul în care stocul se ridică peste un anumit nivel, stabiliți o oprire care să blocheze câștigurile dacă tranzacția pierde un anumit câștig. Faceți aceste nivele de nerăbdare reguli și nu faceți schimb de emoții.

Atenție limitată
Există mii de acțiuni la alegere, dar investitorul individual nu are nici timpul, nici dorința de a cerceta fiecare. Oamenii sunt constrânși de ceea ce numea economistul și psihologul Herbert Simon, "raționalitatea limitată". Această teorie afirmă că un om va lua decizii pe baza cunoștințelor limitate pe care le pot acumula. În loc să ia decizia cea mai eficientă, ei vor lua cea mai satisfăcătoare decizie.

Din cauza acestor limitări, investitorii tind să ia în considerare numai acțiunile care le revin prin intermediul site-urilor web, al presei financiare, al prietenilor și al familiei sau din alte surse în afara cercetărilor proprii. De exemplu, dacă un anumit stoc de biotehnologie câștigă aprobarea FDA pentru un medicament blockbuster, mutarea în sus ar putea fi amplificată deoarece știrile raportate captează ochiul investitorilor. Știri mai mici despre același stoc pot provoca reacții foarte scăzute ale pieței, deoarece nu ajung la mass-media.

Cum să evitați această eroare
Recunoașteți că mass-media are un efect asupra activităților dvs. de tranzacționare. Învățarea de a cerceta și de a evalua acțiuni care sunt atât bine cunoscute, cât și "pe drumul bătut" ar putea dezvălui tranzacții lucrative pe care nu le-ați fi găsit niciodată dacă ați așteptat să vină la voi. Nu lăsați impactul zgomotului media să influențeze deciziile. În schimb, utilizați media ca un punct de date printre multe.

Urmărirea tendințelor
Este probabil cea mai puternică tendință de tranzacționare.Cercetătorii privind finanțarea comportamentală au constatat că 39% din toate banii noi angajați în fonduri mutuale au intrat în 10% din fondurile cu cea mai bună performanță din anul precedent. Deși produsele financiare includ adesea renunțarea că "performanța trecută nu indică rezultatele viitoare", comercianții cu amănuntul încă mai cred că pot prezice viitorul prin studierea trecutului.

Oamenii au un talent extraordinar pentru detectarea tiparelor și atunci când îi găsesc, ei cred în validitatea lor. Când găsesc un model, acționează asupra acestuia, dar adesea acel model este deja prețat. Chiar dacă se găsește un model, piața este mult mai aleatoră decât majoritatea comercianților care admit. Studiul din cadrul Universității din California a constatat că investitorii care și-au ponderat deciziile cu privire la performanțele anterioare au fost adesea cei mai săraci în comparație cu ceilalți.

Cum să evitați această deviere
Dacă găsiți o tendință, este probabil că piața a identificat-o și a exploatat-o ​​cu mult înainte de dvs. Riscați să cumpărați la înălțimi - un comerț pus la dispoziție la timp pentru a urmări reluarea stocului în valoare. Dacă doriți să exploatați o ineficiență, luați abordarea lui Warren Buffett; cumpărați când ceilalți se tem și vindeți atunci când sunt încrezători. În urma turmei, rareori se produc câștiguri pe scară largă.

Linia de fund
Vedeți un pic de tine în oricare dintre aceste prejudecăți? Dacă faceți acest lucru, înțelegeți că cel mai bun mod de a evita capcanele emoției umane este să aveți reguli de tranzacționare. Acestea ar putea include vânzarea în cazul în care un stoc scade un anumit procent, nu cumpără un stoc după ce se ridică un anumit procent și nu vinde o poziție până la o anumită perioadă de timp a trecut. Nu puteți evita toate comportamentele comportamentale, dar puteți minimiza efectul asupra activităților dvs. de tranzacționare.