De-a lungul anilor, Wall Street a avut parte de scandaluri, dintre care multe au părăsit disperarea și pierderea în urma lor. Acestea includ totul, de la tranzacționarea de la insider la fraudă, care costă investitorii milioane de dolari. Pentru a înțelege pe deplin impactul pe care acești indivizi strâmbi l-au avut asupra istoriei financiare, trebuie să examinăm oamenii înșiși, ceea ce au făcut și moștenirea pe care le-au lăsat în urmă greșelile lor. În timp ce nici doi nu sunt deopotrivă, acești bărbați împărtășesc efectele pe termen lung ale crimelor lor, care sunt încă resimțite de

AD:

strada principală

mulți ani mai târziu. Acest articol va examina patru dintre cei mai renumiți și mai lipsiți de scrupule Wall Streeteri: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken și Bernard Ebbers.

Mineritul canadian: Michael de Guzman Michael de Guzman a fost omul care crede mulți că a fost făptuitorul faimosului dezastru Bre-X. De Guzman a fost geologul șef pentru Bre-X și el a avut acces la probele de bază recuperate dintr-o mină din Indonezia. Când numerele de depozit de aur au ajuns puțin sub media, De Guzman a contribuit la contribuția la cea mai mare fraudă minieră din istoria modernă, prin falsificarea probelor pentru a indica o descoperire masivă a aurului. Odată cu trecerea timpului, estimările au crescut până la 200 de milioane de uncii. Pentru a obține un mâner pe acest număr, Departamentul de Trezorerie al UR are aproximativ 250 milioane de uncii de aur în rezervele sale.

Această fraudă a fost realizată prin introducerea aurului în eșantioane pentru a face să pară că a existat mult mai mult aur în mina indoneziană decât era cu adevărat. Ca rezultat, stocul de 4 cenți penny a urcat rapid până la C $ 250 (ajustat pentru împărțiri). Pentru investitori, aceasta însemna că o investiție de 200 de dolari ar fi ajuns la 1 dolar. 25 de milioane. Cu toate acestea, geologii independenți erau suspectați de bogățiile presupuse ale minelor și guvernul indonezian a început să se mute. De Guzman nu a putut să ia căldura și a ajuns să sară dintr-un elicopter. Piața Bre-X a făcut același lucru, costând investitorilor săi 6 miliarde de dolari.

Richard Whitney a fost președintele Bursei de Valori din New York (NYSE) între 1930 și 1935. La 24 octombrie 1929 (Joia Neagră), în calitate de președinte, agent pentru un grup de bancheri, el a cumpărat acțiuni în multe companii, creând o revenire dramatică pe piață. Acest lucru ia determinat să fie salutat în mod fals ca erou pe piață, dar stocurile umflate s-au prăbușit în mod inevitabil cinci zile mai târziu. (999)>

Whitney a fost un jucator ghinionist care a jucat penny

Whitney a fost un jucator ghinionist care a jucat penny stocurile și stocurile de blue-chip agresiv. Pentru a-și acoperi pierderile, ar împrumuta bani de la prieteni, rude și cunoștințe de afaceri. Acest lucru i-a permis să cumpere și mai multe acțiuni pe o piață care se prăbușește, ceea ce face ca problemele sale să fie și mai grave.

În ciuda pierderilor sale, el a continuat să trăiască un stil de viață generos. Când nu mai putea să mai împrumute bani, a început să-l ucidă atât de la clienții săi, cât și de la o organizație care a ajutat văduvele și orfanii. Frauda lui a devenit mai perversă atunci când a jefuit Fondul de Gratuitate al NYSE, care ar fi trebuit să plătească 20.000 de dolari pentru moartea fiecărui membru. După ce un audit a descoperit infracțiunea, el a fost acuzat de două fapte de deturnare de fonduri și condamnat la cinci până la 10 ani de închisoare. Ca urmare a crimelor sale, Comisia de Valori Mobiliare și de Burse (SEC), recent formată, stabilește plafoane privind cât de multe firme de îndatorare pot avea și care separă conturile clienților de proprietățile companiilor de brokeraj. (Aflați cum acest organism de reglementare protejează drepturile investitorilor în Poliția Piața valorilor mobiliare: O privire de ansamblu a SEC ) Manipulatorul pieței: Ivan Boesky în 1966, ca analist în stoc. În 1975, și-a început propria firmă de arbitraj, iar până în anii 1980, valoarea sa netă a fost estimată la sute de milioane. Boesky a căutat companii care erau ținte de preluare. El ar cumpara apoi o miza in aceste companii pe speculatii ca stirile despre o preluare vor fi anuntate, apoi vor vinde actiunile dupa anunt pentru un profit.

Pe parcursul anilor 1980, fuziunile și preluările corporative au fost extrem de populare. Potrivit unui articol din 1 decembrie 1986, în

Time Magazine

, au fost aproape 3 000 de fuziuni în valoare de 130 de miliarde de dolari doar în acel an. Cu toate acestea, succesul alarmant al lui Boesky în această strategie nu a fost tot instinctul: înainte de anunțarea tranzacțiilor, prețurile acțiunilor s-ar ridica ca urmare a faptului că cineva ar acționa pe baza informațiilor interne că va fi anunțată o preluare sau o licitație de cumpărare (LBO). Acesta este un semn de tranzacționare privilegiată ilegală, iar implicarea lui Boesky în această activitate ilegală a fost descoperită în 1986, când grupul Maxxam a oferit să achiziționeze Pacific Lumber; cu trei zile înainte de anunțarea tranzacției, Boesky achiziționase 10 000 de acțiuni. Ca urmare a acestor activități și a altor activități de tranzacționare privilegiate, Boesky a fost acuzat de manipularea stocurilor pe baza informațiilor privilegiate din 14 noiembrie 1986. El a fost de acord să plătească o amendă de 100 de milioane de dolari și să servească timp în închisoare. De asemenea, a fost interzis să-și comercializeze acțiunile profesionale pe viață. El a colaborat cu SEC, înregistrându-și conversațiile cu firme de junk bond și artiști de preluare. Acest lucru a condus atât la banca de investiții Drexel Burnham Lambert, cât și la directorul său executiv de rang înalt, Michael Milken, fiind acuzat de frauda cu privire la valori mobiliare. Ca rezultat al acțiunilor lui Boesky, Congresul a adoptat Legea privind tranzacționarea cu insiderii din 1988. Actul a majorat sancțiunile pentru tranzacționarea privilegiată, a oferit recompense în numerar și a permis indivizilor să acționeze în justiție pentru daune cauzate de încălcări ale tranzacțiilor cu insider. (În cazul lecturii de fond, a se vedea

Definiția comerțului ilegal cu informații privilegiate și

Descoperirea tranzacțiilor cu informații privilegiate .) Michael Milken regele legăturii junk.O obligațiune junk (numită și o obligațiune cu randament ridicat) nu este decât o investiție în datorie într-o societate care are o mare probabilitate de neplată, dar oferă o rată ridicată de rentabilitate dacă plătește banii înapoi. Dacă ați vrut să strângeți bani prin aceste obligațiuni, Milken a fost persoana care a sunat. El le-a folosit pentru a finanța fuziuni și achiziții (M & A), precum și achiziționări cu efect de levier (LBO) pentru atacatorii corporativi. (În ciuda reputației lor, titlurile de obligațiuni cunoscute sub numele de "obligațiuni junk" pot reduce de fapt riscul în portofoliul dvs. Aflați mai multe în

Randamentul ridicat sau riscul?

Dar ceea ce făcea nu era nimic mai mult decât crearea unei scheme piramidale complexe. Atunci când o singură companie ar fi implicit, va refinanța mai apoi o datorie. Atât Milken, cât și Drexel Burnham Lambert vor continua să-și facă taxele ca urmare a acestui comportament. Compania a realizat cel puțin jumătate din profiturile sale din munca lui Milken. (Mai mult decat atat, Milken a inceput sa achizitioneze actiuni in companiile despre care stia ca ar fi inregistrat o crestere a costurilor de achizitie) devin obiective potențiale de preluare. Boesky, când a fost acuzat de tranzacționarea privilegiată în anul 1986, a contribuit atât la implicarea firmei, cât și la Milken în mai multe scandaluri de tranzacționare privilegiate. Aceasta a dus la acuzații penale împotriva firmei și peste 70 de acuzații împotriva lui Milken, care a pledat vinovat, a fost condamnat la 10 ani de închisoare și a plătit amenzi în valoare de 1 miliard de dolari. Se argumentează că criza de economii și împrumuturi (S & L) la sfârșitul anilor 1980 și începutul anilor 1990 a avut loc deoarece atât de multe instituții dețineau mari cantități de obligațiuni militare junk. După ce a fost eliberat din închisoare, Milken și-a concentrat atenția asupra fundației sale, care susține cercetarea în domeniul cancerului. Fraudster: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers a fost CEO al unei companii de telecomunicații pe distanțe lungi numită WorldCom. În mai puțin de două decenii, el a preluat compania într-o poziție dominantă în industria telecomunicațiilor, dar la scurt timp după aceea, în 2002, compania a depus cel mai mare faliment din istoria Statelor Unite. (

O privire de ansamblu asupra falimentului corporativ ) Pe parcursul unei perioade de șase ani, compania a realizat 63 de achiziții, cea mai mare dintre acestea fiind MCI în 1997. Toate aceste achiziții au creat probleme pentru companie deoarece era dificil să se integreze vechea companie cu fiecare nouă. Achizițiile au aruncat, de asemenea, sume masive de datorii în bilanțul societății. Pentru a menține câștigurile în creștere, compania va elimina milioane de dolari din pierderile pe care le-a dobândit în trimestrul actual și apoi va muta pierderile mai mici pentru a crea percepția că compania face mai mulți bani decât era într-adevăr. Acest lucru a permis companiei WorldCom să ia în fiecare an sarcini mici împotriva câștigurilor sale și să răspândească pierderile mari de-a lungul deceniilor. Această schemă a funcționat până când Departamentul de Justiție din S.U.A. a negat achiziția companiei de Sprint în 2000, temându-se că companiile combinate vor domina industria telecomunicațiilor națiunii.Acest lucru obligat WorldCom să facă fuziunile anterioare să funcționeze pentru ei, și a însemnat că ar fi doar o chestiune de timp înainte ca toate pierderile pe care le-ar lua de la alte achiziții ar afecta creșterea companiei. ( Cooking the Books 101

.) Cand WorldCom a inregistrat faliment, a recunoscut ca a inregistrat in mod inadecvat pierderile din achizitiile sale din 1999 pana in 2002. Ebbers a luat, de asemenea, companie. El a demisionat în calitate de CEO în aprilie 2002 și a fost mai târziu condamnat pentru fraudă, conspirație și depunerea de documente false cu SEC. El a fost condamnat la 25 de ani de închisoare. Moștenirea lui Ebbers a condus la crearea unor standarde mai stricte de raportare prin crearea Actului Sarbanes-Oxley din 2002, precum și interzicerea împrumuturilor personale pentru ofițerii companiei și sancțiuni mai riguroase pentru crimele financiare. (Aflați despre modul în care o companie își păstrează conducerea sub control, poate afecta linia de jos în

Guvernanța plătește

).

Linia de fund De când primele zile ale Wall Street au existat criminali care au încercat să se ascundă ca oameni cinstiți de afaceri. Mulți dintre acești fraieri s-au ridicat rapid la putere doar pentru a avea un aterizare greșită în cele din urmă. Acesta a fost exact cazul lui Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers și Richard Whitney. Exemplele lor arată că, în ciuda reglementărilor, oamenii vor încerca în continuare să găsească modalități în jurul legilor sau pur și simplu să le ignore pentru un singur scop: lăcomia cu orice preț. Pentru mai multe detalii, citiți Cătușele și fumatul: Elementele criminale ale Wall Street

, Ghouls and Monsters On Wall Street și

.